1. 総評

• 会社名: 株式会社アドベンチャー
• 決算期間: 2025年7月1日～2025年12月31日（2026年6月期第2四半期）
• 総合評価: 売上高は旅行需要の堅調さから増収したが、コスト増と投資損失により利益が大幅減少。営業利益率は6.9%（前期21.8%→当期7.0%）と悪化し、財務面ではキャッシュフローの悪化が顕著。
• 主な変化点:
• 売上高増加（+5.5%）に対し営業利益は△38.7%減
• 投資活動で子会社3社を取得（株式会社ファイブスターコーポレーション他）
• 営業キャッシュフローが△17.6億円（前期+3.5億円）と悪化

2. 業績結果

コメント:
- 減益要因: 物価高騰による売上原価の増加（+23.1%）、販管費の増加（+7.9%）、投資事業の損失転落（前年+7,467万円→当期△2,161万円）。
- セグメント別:
- 旅行事業: 収益+5.1%増だが利益は△34.0%減（コスト増が影響）。
- 投資事業: 新規子会社取得に伴う支出が損失を拡大。
- 特記事項: 保険金10億円の受取により一部損失を相殺。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動資産 | 20,164 | △11.7% | | 現金及び預金 | 14,020 | △14.2% | | 営業債権等 | 3,248 | △13.7% | | 棚卸資産 | 26 | △21.7% | | 固定資産 | 5,702 | +23.1% | | 有形固定資産 | 361 | △3.4% | | のれん | 2,995 | +35.3% | | 資産合計 | 25,867 | △5.8% |

【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動負債 | 9,141 | △23.5% | | 営業債務等 | 6,604 | △18.9% | | 固定負債 | 6,760 | +8.6% | | 長期借入金 | 6,118 | +8.1% | | 負債合計 | 15,902 | △12.5% |

【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 資本金 | 4,072 | 0% | | 利益剰余金 | 3,862 | +12.6% | | 自己株式 | △2,481 | +0.4% | | 純資産合計 | 9,964 | +7.3% | | 負債純資産合計 | 25,867 | △5.8% |

コメント:
- 自己資本比率: 36.7%（前期32.7%）と改善。
- 流動比率: 220.6%（前期190.9%）で短期的な支払能力は安定。
- 課題: 現金及び預金が14.2%減少し、投資資金調達のため長期借入金を110億円増加。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

コメント:
- 収益性悪化: 売上高営業利益率が前期21.8%→当期7.0%に低下。
- コスト増: 売上原価率が前期36.2%→42.3%に上昇（原材料・人件費高騰）。
- EPS半減: 58.11円（前期117.11円）。

5. キャッシュフロー（単位: 百万円）

分析: 営業CFの悪化（△17.6億円）が突出。子会社取得による投資支出（△59.3億円）と長期借入（+110億円）で資金繰りを維持。

6. 今後の展望

• 業績予想: 通期売上高260億円（+2.5%）、営業利益18億円（未達）、当期純利益10億円（未達）。
• リスク: 外国人旅行者需要の不安定さ、コスト増の継続。
• 成長機会: 新規子会社とのシナジーによる収益基盤強化。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 当期は無配（前期同様）。
• M&A: 子会社3社を取得し事業拡大。
• 人員: 記載なし。

（注）数値は決算短信に基づき百万円単位で記載。