2026年２月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
マルゼン株式会社 (5982)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
マルゼン株式会社、2026年2月期第1四半期連結（2025年3月1日～5月31日）。
売上高は前年同期比3.2%増と堅調に推移したものの、原資材高騰・物流費・人件費増により営業利益は2.2%減。非営業収益の増加と投資有価証券売却益により経常利益・純利益は微増し、全体として横ばい水準を維持した。業務用厨房部門の貢献が主だが、他セグメントの低調が課題。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比 |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 16,641 | +3.2% |
| 営業利益 | 1,690 | -2.2% |
| 経常利益 | 1,902 | +0.4% |
| 当期純利益 | 1,389 | +5.4% |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 記載なし | - |
| 配当金 | 記載なし | - |
業績結果に対するコメント：
売上増は業務用厨房部門の外食・中食向け需要堅調による（159億8,900万円、+3.9%）。一方、大型ベーカリー部門（5億340万円、-9.6%）とビル賃貸部門（1億220万円、-16.3%）が減収で営業利益圧迫。販管費増（+6.4%）が主因だが、営業外収益拡大（+27.5%）と特別利益（投資有価証券売却益1億492万円）が純利益を押し上げ。全体収益源は厨房機器販売が主力。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|-----------| | 流動資産 | 51,909 | +1.9% | | 現金及び預金 | 36,869 | +2.9% | | 受取手形及び売掛金 | 8,720 | -3.9% | | 棚卸資産 | 5,923 | +2.1% | | その他 | 400 | +112.2% | | 固定資産 | 19,785 | +0.3% | | 有形固定資産 | 15,923 | +0.8% | | 無形固定資産 | 33 | -7.3% | | 投資その他の資産| 3,829 | -1.4% | | 資産合計 | 71,694 | +1.5% |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|-----------| | 流動負債 | 19,917 | +5.1% | | 支払手形及び買掛金 | 3,956 | -1.5% | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 15,961 | +9.1% | | 固定負債 | 3,157 | -1.7% | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 3,157 | -1.7% | | 負債合計 | 23,074 | +4.1% |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |--------------------------|---------------|----------| | 株主資本 | 51,567 | +0.5% | | 資本金 | 3,165 | 横ばい | | 利益剰余金 | 50,000 | +0.5% | | その他の包括利益累計額 | -2,947 | -4.3% | | 純資産合計 | 48,620 | +0.3% | | 負債純資産合計 | 71,694 | +1.5% |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率67.8%（前期68.6%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率2.61倍（前期2.69倍）、当座比率は現金中心で良好。資産増は現金増加（売上債権回収）と棚卸増、負債増は仕入債務拡大による。純資産微増は純利益計上効果だが、包括利益の評価損拡大が圧力。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 16,641 | +3.2% | 100.0% |
| 売上原価 | 11,908 | +3.3% | 71.6% |
| 売上総利益 | 4,733 | +3.2% | 28.4% |
| 販売費及び一般管理費 | 3,043 | +6.4% | 18.3% |
| 営業利益 | 1,690 | -2.2% | 10.2% |
| 営業外収益 | 217 | +27.5% | 1.3% |
| 営業外費用 | 5 | +20.0% | 0.0% |
| 経常利益 | 1,902 | +0.4% | 11.4% |
| 特別利益 | 106 | 大幅増 | 0.6% |
| 特別損失 | 14 | - | 0.1% |
| 税引前当期純利益 | 1,993 | +5.2% | 12.0% |
| 法人税等 | 604 | -0.1% | 3.6% |
| 当期純利益 | 1,389 | +5.4% | 8.4% |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率28.4%（横ばい）、営業利益率10.2%（前期10.7%）と低下、主に販管費率上昇（18.3%、+1.2pt）。ROEは純利益増で改善傾向だが非営業依存。コスト構造は売上原価71.6%が主力で、原価・販管増が変動要因。特別利益が純利益を下支え。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 2026年2月期通期予想は変更なし（前期決算短信参照）。
- 中期経営計画や戦略: 記載なし（厨房機器のSDGs貢献、省エネ製品拡販、サービス強化）。
- リスク要因: 物価高騰、人手不足、地政学リスク、外食産業の節約志向。
- 成長機会: インバウンド需要、業務用厨房の多様な製品提供。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 業務用厨房（売上159億8,900万円+3.9%、営業利益17億5,600万円+1.3%）、大型ベーカリー（売上5億340万円-9.6%、営業利益630百万円-24.0%）、ビル賃貸（売上1億220万円-16.3%、営業利益770百万円-22.3%）。
- 配当方針: 記載なし（通期予想として中間55円、期末60円、年間115円の可能性）。
- 株主還元施策: 記載なし。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。