1. 総評

川岸工業株式会社の2025年9月期（2024年10月1日～2025年9月30日、非連結）決算は、建設業界の厳しい環境下で完成工事高が前期比12.1%減となった一方、高採算工事の前倒し完成により営業利益12.2%増、経常利益8.5%増と増益を達成した。当期純利益は微減だが、営業利益率が6.1%から7.7%へ大幅改善し、収益性が向上。総資産は34,992百万円へ増加し、自己資本比率82.8%を維持する堅実な財政状態を継続した。主な変化点は受注残高の26.6%増とキャッシュフローの黒字化。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増減要因: 完成工事高減は予算不足・工程遅れによる工場稼働率低下が主因だが、受注高は31,046百万円（+16.2%）、受注残高32,472百万円（+26.6%）と受注環境は好調。高採算大型工事（品川駅西口等）の前倒しで粗利益率改善（11.9%、前期9.5%）。 - 主要収益源: 鉄骨事業（主な完成工事: 八重洲ダイビル等）とプレキャストコンクリート事業（主な完成: 柏の葉キャンパス等）。セグメント別詳細記載なし。 - 特筆事項: EPS521.05円（前期498.20円）、純利益率5.1%（同5.3%）微減も利益構造強化。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 25,897 | 1.7 | | 現金及び預金 | 3,176 | 150.1 | | 受取手形及び売掛金 | 21,770 | △5.9 | | 棚卸資産 | 722 | 21.5 | | その他 | 229 | △0.4 | | 固定資産 | 9,095 | 4.4 | | 有形固定資産 | 6,583 | △1.3 | | 无形固定資産 | 49 | 1.8 | | 投資その他の資産 | 2,463 | 23.3 | | 資産合計 | 34,992 | 2.4 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 5,469 | 0.1 | | 支払手形及び買掛金 | 4,089 | △6.0 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 1,380 | 28.3 | | 固定負債 | 567 | 12.3 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 567 | 12.3 | | 負債合計 | 6,036 | 1.2 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |----------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 27,948 | 1.7 | | 資本金 | 955 | 0.0 | | 利益剰余金 | 27,278 | 3.9 | | その他の包括利益累計額 | 1,008 | 42.0 | | 純資産合計 | 28,956 | 2.7 | | 負債純資産合計 | 34,992 | 2.4 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率82.8%（前期82.5%）と高水準を維持、財務安全性抜群。 - 流動比率473%（流動資産/流動負債）、当座比率高く（現金豊富）、短期支払能力優良。 - 資産構成: 流動資産74%、投資有価証券等増加。負債は工事未払金中心で有利子負債ほぼなし。 - 主な変動: 現金+1,906（営業CF黒字）、完成工事未収入金△491、投資有価証券+347、自己株式取得△570。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 各利益段階: 総利益率11.9%（+2.4pt）と粗利改善、販管費控えで営業利益率7.7%（+1.6pt）、経常利益率8.9%（+2.9pt）と収益性向上。ROE5.1%（前期5.3%）。 - コスト構造: 原価率低下（高採算工事）、販管費人件費等微増も売上比低下。 - 主な変動要因: 鉄屑売却益減も不動産賃貸料・配当増、特別損失（支払補償費）発生。税負担増。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 3,243百万円（前期△1,422百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △206百万円（前期△213百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △1,130百万円（前期△700百万円）
• フリーキャッシュフロー: 3,037百万円（営業+投資）

営業CF大幅黒字転換（税引前利益・減価償却・仕入債務増）、現金残高3,166百万円（+1,906）。

6. 今後の展望

• 業績予想: 2026年9月期通期売上22,000百万円（△9.2%）、営業利益1,000百万円（△46.6%）、経常1,150百万円（△46.4%）、純利益800百万円（△44.7%）、EPS290.97円。第2四半期累計売上11,000百万円（△6.5%）。
• 中期経営計画: 第1次中期経営計画（2024-2026年9月期）最終年、資本コスト意識した成長基盤固め。
• リスク要因: 鉄骨需要低迷（400万トン下回り継続）、資材・人件費高騰、工程遅れ、米関税政策。
• 成長機会: 価格転嫁進展、設備投資活発化、受注残高豊富。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 鉄骨事業（大型案件中心）、プレキャストコンクリート事業。詳細数値記載なし。
• 配当方針: 年末160円（配当性向30.7%、純資産配当率1.6%）。2026年予想140円（普通90円+記念50円）。
• 株主還元施策: 配当維持、自己株式取得（期末256,362株、前期99,585株）。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 役員異動記載なし。