決算短信
2025-03-13T15:30
2025年１月期 決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）
Japan Eyewear Holdings株式会社 (5889)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
Japan Eyewear Holdings株式会社の2025年1月期（2024年2月1日～2025年1月31日）連結決算は、非常に良好。売上収益が23.2%増の1万6,666百万円、営業利益44.0%増の5,328百万円、当期純利益69.1%増の3,994百万円と全利益項目で大幅増を達成し、インバウンド需要拡大、新規出店、価格改定が寄与。資産拡大と自己資本比率向上により財政基盤も強化された。前期比主な変化点は、店舗数増加（金子眼鏡89店舗、フォーナインズ16店舗）と有形固定資産・使用権資産の増加。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|------------|
| 売上高（売上収益）| 16,666 | +23.2% |
| 営業利益 | 5,328 | +44.0% |
| 経常利益（税引前利益）| 4,912 | +49.1% |
| 当期純利益 | 3,994 | +69.1% |
| 1株当たり当期純利益（EPS）| 166.44円 | +51.2% |
| 配当金 | 66.00円 | +247.4%（前期26.00円） |
**業績結果に対するコメント**：
増収増益の主因は、金子眼鏡事業（売上10,793百万円、+25.2%、セグメント利益4,074百万円、+41.1%）のインバウンド・国内個人消費回復と新規11店舗出店、フォーナインズ事業（売上5,872百万円、+19.7%、セグメント利益1,773百万円、+35.9%）の価格改定・卸売受注増・内製化（タイホウ買収）。EBITDA7,003百万円（+35.2%）も堅調。特筆は利益率向上（営業利益率32.0%、前期27.4%）で、コスト改善が進展。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 7,436 | +196 |
| 現金及び預金（現金及び現金同等物）| 3,931 | -495 |
| 受取手形及び売掛金（営業債権等）| 1,379 | +229 |
| 棚卸資産 | 1,871 | +374 |
| その他 | 253 | +88 |
| 固定資産 | 31,396 | +3,870 |
| 有形固定資産 | 4,769 | +2,114 |
| 無形固定資産（使用権・のれん・商標等）| 24,941 | +1,154 |
| 投資その他の資産| 1,961+671+51 | +684 |
| **資産合計** | 38,833 | +4,067 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 5,220 | +927 |
| 支払手形及び買掛金（営業債務等）| 618 | +190 |
| 短期借入金（1年内返済長期借入金）| 950 | 0 |
| その他 | 3,652 | +737 |
| 固定負債 | 17,191 | -11 |
| 長期借入金 | 11,875 | -897 |
| その他 | 5,316 | +886 |
| **負債合計** | 22,411 | +916 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|--------------------------|---------------|------------|
| 株主資本 | 16,315 | +3,151 |
| 資本金 | 943 | +43 |
| 利益剰余金 | 5,769 | +3,995 |
| その他の包括利益累計額 | 106 | +40 |
| **純資産合計** | 16,421 | +3,151 |
| **負債純資産合計** | 38,833 | +4,067 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率42.3%（前期38.2%）と向上、利益積み上げが寄与。流動比率142.5%（7,436/5,220、前期168.7%）と当座比率も健全だが現金減少でやや低下。資産構成はのれん・商標権（約5割）が特徴的でブランド価値依存。主な変動は有形固定資産（店舗投資）、使用権資産（賃貸店舗）増加、借入金減少とリース負債増加。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|------------|------------|
| 売上高（営業収益）| 16,666 | +23.2% | 100.0% |
| 売上原価 | 3,520 | +15.8% | 21.1% |
| **売上総利益** | 13,145 | +25.4% | 78.9% |
| 販売費及び一般管理費| 7,825 | +16.9% | 47.0% |
| **営業利益** | 5,328 | +44.0% | 32.0% |
| 営業外収益（金融収益）| 5 | +25.0% | 0.0% |
| 営業外費用（金融費用）| 421 | +2.9% | 2.5% |
| **経常利益（税引前利益）**| 4,912 | +49.1% | 29.5% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 4,912 | +49.1% | 29.5% |
| 法人税等 | 917 | -1.5% | 5.5% |
| **当期純利益** | 3,994 | +69.1% | 24.0% |
**損益計算書に対するコメント**：
総利益率78.9%（前期77.5%）と向上、原価率抑制。営業利益率32.0%（+4.6pt）と高水準で販管費効率化（比率低下）。ROE（簡易算出、当期利益/平均純資産）約26.9%（前期24.7%）と収益性向上。コスト構造は販管費依存（人件・店舗費）が特徴、前期比変動要因は売上増と価格転嫁。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 5,258百万円（前期3,446百万円、+52.6%）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △2,406百万円（前期△904百万円、支出増166.0%）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △3,379百万円（前期△388百万円、支出増770.2%）
- フリーキャッシュフロー: 2,852百万円（営業-投資）
営業CF堅調（税引前利益・減価償却増）、投資CFは店舗・M&A支出、財務CFは借入返済・配当。
### 6. 今後の展望
- 業績予想（2026年1月期）: 売上収益19,050百万円（+14.3%）、営業利益6,200百万円（+16.4%）、当期純利益4,000百万円（+0.1%）。
- 中期計画: 国内直営店拡大（金子眼鏡年間数店舗、フォーナインズ加速）、中国・香港等海外出店（高成長市場重視）、価格・単価向上、コスト改善。
- リスク要因: 物価上昇、国際情勢（ウクライナ等）、消費者マインド低下。
- 成長機会: インバウンド継続、高級アイウェア需要、グローバルブランド化、内製化進展。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 金子眼鏡（売上10,793百万円、利益4,074百万円）、フォーナインズ（5,872百万円、1,773百万円）。直営店中心。
- 配当方針: 連結配当性向40%目安、積極還元。2025年期66円（増配10円）、2026年予想84円。
- 株主還元施策: 資本剰余金活用配当。
- M&Aや大型投資: タイホウ買収（内製化）、新規子会社（Japan Eyewear Holdings International）。
- 人員・組織変更: 記載なし。株式分割（2023年9月、1:20）影響を調整。