1. 総評

株式会社ＣＫサンエツ、2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）。当期は三谷伸銅株式会社の子会社化による伸銅事業の販売量増で売上高が大幅増収となった一方、売上原価の上昇により営業利益は減少。営業外収益の拡大と特別利益（負ののれん発生益192百万円）の寄与で経常利益・純利益は大幅増益を達成した。総資産は前期末比+11,849百万円増の98,824百万円、純資産は+1,879百万円の60,917百万円。自己資本比率は53.5%と前期末比低下したが、安全性は維持。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上高増は主に伸銅事業（販売量+17.6%、売上+19.3%）によるもので、三谷伸銅株式会社（新子会社）の連結化が寄与。売上原価率の上昇（前年89.8%→90.0%）で売上総利益率が低下（14.6%→10.0%）、販売費及び一般管理費増も重なり営業利益減。一方、デリバティブ利益586百万円・評価益197百万円等で営業外収益が急増、特別利益269百万円（負ののれん192百万円含む）で純利益大幅増。セグメント別では伸銅利益1,320百万円（-47.7%）、精密部品180百万円（+5.8%）、配管・鍍金389百万円（-5.7%）。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 73,747 | +10,786 | | 現金及び預金 | 2,421 | -1,275 | | 受取手形及び売掛金（契約資産含む） | 19,874 | +2,742 | | 棚卸資産（商品・製品・仕掛品・原材料等） | 32,252 | +3,270 | | その他（電子記録債権等） | 19,200 | +6,049 | | 固定資産 | 25,076 | +1,063 | | 有形固定資産 | 21,668 | +630 | | 無形固定資産 | 151 | -27 | | 投資その他の資産 | 3,256 | +460 | | 資産合計 | 98,824 | +11,849 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 34,682 | +9,661 | | 支払手形及び買掛金（電子記録債務含む） | 10,876 | +1,456 | | 短期借入金 | 19,370 | +10,970 | | その他（未払等） | 4,436 | -2,765 | | 固定負債 | 3,223 | +308 | | 長期借入金 | 102 | 0 | | その他 | 3,121 | +308 | | 負債合計 | 37,906 | +9,970 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 52,116 | +777 | | 資本金 | 2,756 | 0 | | 利益剰余金 | 45,971 | +1,454 | | その他の包括利益累計額 | 798 | -127 | | 純資産合計 | 60,917 | +1,879 | | 負債純資産合計 | 98,824 | +11,849 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率53.5%（前期末60.1%）と低下したが、純資産増で健全。流動比率212.6（流動資産/流動負債、前期末251.7）と当座比率も高水準で流動性優位。資産増は売掛金・棚卸・電子記録債権の営業増対応、負債増は短期借入金主導（資金需要増）。固定資産微増は有形固定資産投資反映。M&Aによる資産吸収が総資産拡大の主因。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率10.0%（前期14.6%）と原価率上昇で圧縮、販管費率も0.2pt増で営業利益率5.6%（前期10.5%）に低下。経常利益率向上はデリバティブ収益急増（前期営業外費用多額）。ROE（参考、年換算）は高水準推定。コスト構造は原価依存型で、M&Aによる規模拡大も原価増が課題。減価償却費567百万円（前期425百万円）と投資負担増。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし。四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成せず。減価償却費567百万円（前年同期425百万円）。

6. 今後の展望

• 通期業績予想（変更なし）：売上高135,700百万円（+8.5%）、営業利益7,300百万円（△28.9%）、経常利益7,500百万円（△10.5%）、親会社株主帰属純利益4,500百万円（△13.6%）、EPS528.45円。
• 中期経営計画：記載なし。伸銅事業のM&Aによる成長戦略継続。
• リスク要因：国内伸銅需要漸減、円安・物価上昇、為替・デリバティブ変動。
• 成長機会：M&A（三谷伸銅活用の生産性向上）、新製品開発、多品種少量生産強化。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：伸銅（売上30,967百万円/+19.3%、利益1,320百万円/-47.7%）、精密部品（1,502百万円/+6.4%、180百万円/+5.8%）、配管・鍍金（2,956百万円/-0.7%、389百万円/-5.7%）。
• 配当方針：年間90円予想（第2四半期末45円、期末45円）、変更なし。
• 株主還元施策：記載なし。
• M&Aや大型投資：三谷伸銅株式会社（京都市、伸銅品製造販売）を2025年4月1日付で子会社化（取得対価2,733百万円、負ののれん192百万円）。新キタミ株式会社も連結。新規連結2社。
• 人員・組織変更：記載なし。