決算短信
2025-05-12T15:30
2025年3月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ＣＫサンエツ (5757)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ＣＫサンエツの2025年3月期（連結、2024年4月1日～2025年3月31日）は、銅相場高値圏推移による売上増と生産性向上施策が寄与し、売上高12.3%増、営業利益29.4%増の大幅増益を達成した。経常利益・純利益もそれぞれ37.6%、36.5%増加し、ROE10.4%（前期8.4%）と収益性向上。総資産は98億3,400万円増加し、自己資本比率は60.1%と安定を維持。一方、営業外でデリバティブ損失が発生したものの、全体として非常に良好な業績となった。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 125,108 | 12.3 |
| 営業利益 | 10,263 | 29.4 |
| 経常利益 | 8,383 | 37.6 |
| 当期純利益 | 5,207 | 36.5 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 616.11円 | - |
| 配当金 | 90.00円 | 28.6 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増は銅相場上昇（最高値175万円/ｔ）と販売価格転嫁が主因。伸銅事業（売上1,064億7,000万円、13.7%増、セグメント利益70億900万円、41.2%増）が全体を牽引、精密部品（売上56億3,800万円、4.3%増）、配管・鍍金（売上130億6,100万円、4.7%増）も堅調。営業利益増は売上増と原価率抑制（売上原価率87.6%、前期88.3%）。経常利益はデリバティブ損失2,176百万円・評価損283百万円が響いたが大幅増。特筆は連結子会社リケンＣＫＪＶの生産性向上投資（無人フォーク9台）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 62,961 | +7,325 |
| 現金及び預金 | 3,696 | +2,715 |
| 受取手形及び売掛金 | 28,320 | -2,233 |
| 棚卸資産 | 28,980 | +4,869 |
| その他 | 2,031 | +969 |
| 固定資産 | 24,013 | +2,510 |
| 有形固定資産 | 21,038 | +2,496 |
| 無形固定資産 | 178 | -99 |
| 投資その他の資産 | 2,796 | +113 |
| **資産合計** | 86,975 | +9,835 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 25,021 | +4,681 |
| 支払手形及び買掛金 | 9,250 | +923 |
| 短期借入金 | 8,400 | +900 |
| その他 | 7,371 | +2,858 |
| 固定負債 | 2,915 | -276 |
| 長期借入金 | 102 | -339 |
| その他 | 2,813 | +63 |
| **負債合計** | 27,936 | +4,404 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 51,339 | +4,959 |
| 資本金 | 2,756 | 0 |
| 利益剰余金 | 44,517 | +4,500 |
| その他の包括利益累計額 | 925 | -131 |
| **純資産合計** | 59,038 | +5,430 |
| **負債純資産合計** | 86,975 | +9,835 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率60.1%（前期61.5%）と高水準を維持し、安全性良好。流動比率2.52倍（流動資産/流動負債、前期2.74倍）、当座比率1.14倍（当座資産/流動負債）と流動性も安定。資産構成は流動資産72.4%（棚卸・現金増主因）、負債は流動負債中心（買掛・借入増）。主な変動は棚卸資産+48億6,900万円（銅高騰対応）、現金+27億1,500万円。純資産増は純利益積み上げによる。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|--------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 125,108 | 12.3 | 100.0 |
| 売上原価 | 109,686 | 11.4 | 87.7 |
| **売上総利益** | 15,421 | 18.4 | 12.3 |
| 販売費及び一般管理費| 5,158 | 1.3 | 4.1 |
| **営業利益** | 10,263 | 29.4 | 8.2 |
| 営業外収益 | 693 | 64.8 | 0.6 |
| 営業外費用 | 2,572 | 14.1 | 2.1 |
| **経常利益** | 8,383 | 37.6 | 6.7 |
| 特別利益 | 5 | -85.7 | 0.0 |
| 特別損失 | 6 | -60.0 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 8,382 | 37.1 | 6.7 |
| 法人税等 | 2,580 | 39.0 | 2.1 |
| **当期純利益** | 5,802 | 36.4 | 4.6 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率12.3%（前期11.7%）と改善、営業利益率8.2%（前期7.1%）で収益性向上。ROE10.4%（前期8.4%）。コスト構造は売上原価87.7%（原材料高吸収）、販管費4.1%（横ばい）。変動要因は銅相場高騰による売上増と原価率抑制、営業外費用増（デリバティブ損失主因）。各段階でマージン拡大し、高収益体質を示す。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 5,312百万円（前期3,698百万円、+1,614百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △2,321百万円（前期△2,680百万円、支出減少）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △279百万円（前期△1,071百万円、支出減少）
- フリーキャッシュフロー: 2,991百万円（営業+投資）
営業CF黒字拡大は純利益増・売掛減少が寄与。投資は設備投資継続、財務は配当・借入返済。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（2026年3月期）: 売上高135,700百万円（+8.5%）、営業利益7,300百万円（△28.9%）、経常利益7,500百万円（△10.5%）、純利益4,500百万円（△13.6%）、EPS528.45円。配当90円継続。
- 中期計画・戦略: シナジー追求の業務提携推進。三谷伸銅株式会社取得（2025/4/1、伸銅販売増）、サンエツ金属の自動化、シーケー金属の新製品・鍍金技術開発。
- リスク要因: 銅・亜鉛相場変動（前提1,440千円/ｔ電気銅、478千円/ｔ亜鉛）、デリバティブ影響。
- 成長機会: インバウンド回復、生産性向上、M&Aシナジー。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 伸銅（売上13.7%増、利益41.2%増）、精密部品（売上4.3%増、利益37.8%増）、配管・鍍金（売上4.7%増、利益3.4%増）。
- 配当方針: 業績連動・安定配当、配当性向14.6%、純資産配当率1.5%。
- 株主還元施策: 年間配当90円（中間・期末各45円）、自己株式処分。
- M&A・大型投資: 三谷伸銅株式譲受（完全子会社化、サンエツ金属シナジー）、無人フォークリフト9台導入。
- 人員・組織変更: 記載なし。