1. 総評

株式会社Laboro.AIの2025年9月期（連結、2024年10月1日～2025年9月30日）は、連結初年度ながらAI・DX需要の拡大を捉え、売上高1,900百万円、営業利益191百万円を計上し、高い収益性を発揮した。カスタムAIソリューション事業が牽引する一方、一部大型案件の進行遅れで収益計上後ずれが生じ、通期計画を下回った。財務基盤は強固で、自己資本比率90.6%と流動性に富み、成長投資余力を確保。2026年期予想では売上高30.8%増、営業利益53.6%増と大幅成長を計画。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 連結初年度のため前期比記載なし。個別ベースでは売上高+24.9%、営業利益+36.6%と大幅増。 - 主力のカスタムAIソリューション事業（売上高1,892百万円、セグメント利益251百万円）が全体を牽引。新規顧客11社獲得も、大型案件のプロジェクト変更で収益後ずれ。システム開発事業（売上高13百万円）は赤字（-59百万円、主に子会社取得関連費用・のれん償却）。 - 特筆事項：持分法投資損失28百万円、関係会社株式売却益49百万円計上。営業利益率10.1%、経常利益率8.7%と高収益。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 2,624 | 記載なし | | 現金及び預金 | 2,049 | 記載なし | | 受取手形及び売掛金 | 553 | 記載なし | | 棚卸資産 | 2 | 記載なし | | その他 | 20 | 記載なし | | 固定資産 | 190 | 記載なし | | 有形固定資産 | 81 | 記載なし | | 無形固定資産 | 70 | 記載なし | | 投資その他の資産| 39 | 記載なし | | 資産合計 | 2,813 | 記載なし |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 265 | 記載なし | | 支払手形及び買掛金 | 23 | 記載なし | | 短期借入金 | 1 | 記載なし | | その他 | 241 | 記載なし | | 固定負債 | 0 | 記載なし | | 長期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 負債合計 | 265 | 記載なし |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 2,548 | 記載なし | | 資本金 | 1,014 | 記載なし | | 利益剰余金 | 529 | 記載なし | | その他の包括利益累計額 | 0 | 記載なし | | 純資産合計 | 2,548 | 記載なし | | 負債純資産合計 | 2,813 | 記載なし |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率90.6%（個別90.9%）と極めて高く、財務安全性抜群。1株当たり純資産160.04円。 - 流動比率約988%（流動資産/流動負債）と高い流動性。現金・預金が資産の73%を占め、キャッシュリッチ。 - 資産構成：流動資産93%、固定資産7%。子会社CAGLA取得によるのれん（594百万円）計上と関係会社株式売却で投資資産減少が主変動。 - 負債低位で無借金経営に近い（短期借入僅少）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 売上総利益率66.9%と高く、原価率低位（労務費・委託料中心）。販管費率56.9%（人件費・採用費、M&A関連費用・のれん償却）が嵩むも営業利益率10.1%維持。 - ROE5.8%（連結初年度期末ベース）、総資産経常利益率5.9%。コスト構造は人件費中心で成長投資型。 - 主変動要因：大型案件後ずれも新規獲得で売上拡大。持分法損失と株式売却益が非営業に影響。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 216百万円（税引前純利益・売掛金減少・株式売却益等）
• 投資活動によるキャッシュフロー: 301百万円（CAGLA取得支出55百万円抵消し、X-AI.Labo株式売却収入411百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: 9百万円（新株予約権行使）
• フリーキャッシュフロー: 517百万円（営業+投資） 現金残高2,049百万円と豊富。

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年9月期通期）：売上高2,486百万円（+30.8%）、営業利益294百万円（+53.6%）、経常利益294百万円（+76.8%）、純利益201百万円（+36.9%）、EPS12.63円。
• 中期計画：カスタムAIに加えセミカスタム生成AI（エージェントトランスフォーメーション）加速。新規顧客獲得・組織強化（採用・育成）。
• リスク要因：マクロ不透明（インフレ・地政学）、プロジェクト進行遅延。
• 成長機会：DX投資堅調、バリューアップ領域需要。

7. その他の重要事項

• セグメント別：カスタムAIソリューション（売上1,892百万円、利益251百万円）、システム開発（売上13百万円、損失59百万円）。
• 配当方針：無配続（0.00円、配当性向記載なし）。
• 株主還元施策：記載なし（成長優先）。
• M&A：新規子会社CAGLA取得（連結範囲変更）。
• 人員・組織変更：ソリューションデザイナー・エンジニア積極採用、グループ連携強化。発行済株式15,919万株。