1. 総評

• 会社名: 株式会社フジミインコーポレーテッド
• 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（第3四半期累計）
• 半導体材料を主力とする当社は、AI向け先端半導体需要の拡大を背景に、売上高・営業利益ともに二桁成長を達成。営業利益率の改善（前期20.3%→当期20.4%）と健全な財務体質（自己資本比率67.0%）が特徴。
• 主な変化点:
• 建設仮勘定が17,506百万円増（設備投資拡大）
• 長期借入金が16,428百万円増（成長投資のための資金調達）
• 為替換算調整勘定が1,968百万円増（海外事業拡大に伴う為替影響）

2. 業績結果

業績結果に対するコメント: - 増減要因: - CMP製品が26,475百万円（+14.9%増）と最大の成長ドライバー - シリコンウェハー向けポリシング材が10,220百万円（+8.5%増） - 北米地域で小口径シリコンウェハー向け製品が減少（-5.3%） - 事業セグメント: - 日本: 営業利益8,798百万円（+18.2%） - アジア: 将来投資による経費増で利益伸び悩み（+4.2%） - 特記事項: 工場再編費用52百万円を特別損失として計上

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比増減 | |------|------|------------| | 流動資産 | 65,953 | +9,825 | | 現金及び預金 | 32,823 | +4,966 | | 受取手形・売掛金 | 15,109 | +2,311 | | 棚卸資産 | 14,918 | +1,287 | | 固定資産 | 55,173 | +20,394 | | 有形固定資産 | 47,765 | +18,585 | | 建設仮勘定 | 26,265 | +17,507 | | 資産合計 | 121,127 | +30,219 |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比増減 | |------|------|------------| | 流動負債 | 20,404 | +7,933 | | 設備関係未払金 | 8,390 | +6,900 | | 固定負債 | 18,709 | +17,169 | | 長期借入金 | 16,428 | +16,428 | | 負債合計 | 39,114 | +25,102 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比増減 | |------|------|------------| | 株主資本 | 72,781 | +2,233 | | 利益剰余金 | 67,405 | +2,233 | | その他の包括利益 | 8,400 | +2,829 | | 純資産合計 | 82,013 | +5,117 |

貸借対照表コメント: - 自己資本比率67.0%（前期83.7%から低下も依然高水準） - 流動比率323%（前期450%）、当座比率245%で短期的な支払能力は十分 - 設備投資拡大に伴い建設仮勘定が急増（26,265百万円） - 負債増加は長期借入金（16,428百万円）と設備未払金（8,390百万円）が主因

4. 損益計算書（単位: 百万円）

損益計算書コメント: - 売上高営業利益率20.4%（前期19.4%から1.0pt改善） - ROE（年率換算）: 14.8%（前期15.1%から微減） - コスト構造: 原材料費抑制で売上原価率54.9%（前期56.2%から改善） - 営業外費用増は為替差損105百万円と支払利息増加が主因

5. キャッシュフロー

• 記載なし（四半期連結キャッシュフロー計算書未作成）
• 参考: 減価償却費1,688百万円（前期比+16.2%）

6. 今後の展望

• 通期予想（2026年3月期）:
• 売上高67,900百万円（+8.6%）
• 営業利益13,000百万円（+10.4%）
• 経常利益12,750百万円（+4.1%）
• 成長戦略:
• 先端半導体向けCMP製品の開発加速
• 米国・アジアでの生産能力拡大
• リスク要因:
• 地政学リスク（半導体サプライチェーンへの影響）
• 為替変動（輸出比率約40%）
• 顧客の生産プロセス変更リスク

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
• 日本: 売上高29,415百万円（構成比57%）
• アジア: 売上高14,290百万円（同28%）
• 配当方針: 年間配当73.34円予想（前期比横ばい）
• 設備投資: 建設仮勘定26,265百万円（新工場建設等）
• 人員戦略: アジア地域で技術者を中心に人員増

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