決算短信
2025-05-19T15:30
2025年3月期 決算短信〔日本基準〕(連結)
東京窯業株式会社 (5363)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
東京窯業株式会社（連結、証券コード5363）の2025年3月期（2024年4月1日～2025年3月31日）は、国内鉄鋼粗鋼生産量が前期比4.5%減の厳しい環境下で、耐火物需要の堅調を背景に売上高6.4%増、営業利益41.5%増と大幅増益を達成。セグメント全体で販売構成改善とコスト削減が寄与し、非常に良好な業績となった。前期比主な変化点は、売上増益に加え、純資産増加（22億6,000万円）と自己資本比率微増（69.1%）で財務基盤強化。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|------------|
| 売上高（営業収益）| 31,933 | +6.4% |
| 営業利益 | 4,503 | +41.5% |
| 経常利益 | 5,032 | +24.2% |
| 当期純利益 | 3,130 | +31.6% |
| 1株当たり当期純利益（EPS）| 記載なし | - |
| 配当金 | 記載なし | - |
**業績結果に対するコメント**：
増収増益の主因は、主力の製鋼用耐火物需要の維持と販売構成改善（高付加価値品シフト）、生産性向上・コスト削減。セグメント別では、日本215億5,700万円（+3.9%、利益+33.7%）、北米46億5,000万円（+27.3%、利益+151.9%）、ヨーロッパ44億1,800万円（+1.1%、利益+9.9%）、アジア8億900万円（+0.5%、利益-17.9%）、その他4億1,000万円（+15.9%、利益+118.5%）。特筆は北米の急成長と全体利益率向上（営業利益率14.1%へ）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 36309 | +23億7,600万円 |
| 現金及び預金 | 15865 | +10億3,100万円 |
| 受取手形及び売掛金 | 9419 | +3億4,200万円 |
| 棚卸資産 | 10244 | 記載なし |
| その他 | 819 | 記載なし |
| 固定資産 | 22860 | -1億700万円 |
| 有形固定資産 | (純額詳細記載)| 記載なし |
| 無形固定資産 | 記載なし | - |
| 投資その他の資産| 記載なし | - |
| **資産合計** | 59169 | +22億 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 記載なし | - |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定負債 | 記載なし | - |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| **負債合計** | 11798 | +6,200万円 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | +23億8,800万円 |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | -6億3,700万円 |
| **純資産合計** | 47371 | +22億6,000万円 |
| **負債純資産合計** | 59169 | +22億 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率69.1%（前年68.9%、+0.2pt）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、流動資産増加（現金・売掛金主導）と棚卸適正化で短期流動性良好。資産構成は固定資産中心（約39%）、負債は未払法人税増で微増も退職給付減で抑制。1株当たり純資産920.65円（+35.92円）。変動点は建設仮勘定増と有価証券減少。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|--------|------------|
| 売上高（営業収益）| 31,933 | +6.4% | 100.0% |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 4,503 | +41.5%| 14.1% |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 5,032 | +24.2%| 15.8% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 3,130 | +31.6%| 9.8% |
**損益計算書に対するコメント**：
営業利益率14.1%（前期10.6%）、経常利益率15.8%（前期12.4%）と各段階で収益性大幅改善。ROE詳細記載なしも純利益増で向上見込み。コスト構造は売上原価・販管費抑制が特徴で、販売構成変化と合理化効果大。前期比変動要因は耐火物価格転嫁と為替影響（ヨーロッパ）。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +32億9,700万円（前期比17.9%減、主に税引前利益・減価償却費計上、棚卸増）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -17億9,100万円（前期比32.6%増、有形固定資産・投資有価証券取得）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -8億5,600万円（前期比19.5%増、主に配当支払い）
- フリーキャッシュフロー: +15億600万円（営業CF - 投資CF）
現金及び現金同等物終期残高: 135億5,300万円（前期比+6億1,600万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 2026年3月期売上高記載なし、配当30.1円（中間8.9円、期末17.9円）など一部示唆も詳細未公表。
- 中期経営計画や戦略: 品質第一、生産性向上、先端材料（ファインセラミックス）・環境技術投資継続。
- リスク要因: 粗鋼生産減、原材料高・価格競争、地政学リスク（関税・情勢不安）、中国経済停滞。
- 成長機会: 耐火物需要維持、北米拡大、海外セグメント強化。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 上記業績結果コメント参照。全セグ耐火物需要堅調もアジア微減。
- 配当方針: 詳細記載なしも財務CFで支払い継続、安定配当推移（2025年予想30.0円）。
- 株主還元施策: 配当中心、自己株式取得なし。
- M&Aや大型投資: 記載なし、有形固定資産取得継続。
- 人員・組織変更: 記載なし。