決算短信
2025-10-07T15:30
2025年11月期第3四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
note株式会社 (5243)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
note株式会社の2025年11月期第3四半期（2024年12月1日～2025年8月31日）は、売上高が前年同期比23.8%増の3,046百万円、営業利益が271.3%増の127百万円と大幅な増収増益を達成し、業績は非常に良好である。メディアプラットフォーム事業のユーザー・コンテンツ増加とnoteproのARR拡大が主な成長ドライバーで、新規IP・コンテンツクリエーション事業も寄与した。前期比で総資産が60%近く増加し、財務基盤も強化されたが、借入金増加による負債拡大に留意が必要。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益） | 3,046 | +23.8 |
| 営業利益 | 127 | +271.3 |
| 経常利益 | 139 | +179.2 |
| 当期純利益 | 212 | +344.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 13.02 | - |
| 配当金 | 0.00 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増はメディアプラットフォーム事業（note、notepro、法人向けサービス）のユーザー拡大（累計会員1,052万人、公開コンテンツ6,407万件）と流通総額5,537百万円（同27.4%増）が主因。新規IP・コンテンツクリエーション事業（Tales&Co.等）の売上急増も寄与。利益急拡大は売上総利益率向上（93.7%→93.8%）と販売管理費効率化による。調整後EBITDAは167百万円（同99.3%増）と収益力強化。特筆は純利益の法人税等調整額（△73百万円）による税効果会計の影響。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 4,859 | +1,188 |
| 現金及び預金 | 2,885 | +730 |
| 受取手形及び売掛金 | 256 | +60 |
| 棚卸資産 | 2 | 0 |
| その他 | 1,716 | +387 |
| 固定資産 | 1,160 | +1,062 |
| 有形固定資産 | 5 | △5 |
| 無形固定資産 | 記載なし | - |
| 投資その他の資産| 1,155 | +1,067 |
| **資産合計** | 6,018 | +2,249 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 2,569 | +522 |
| 支払手形及び買掛金 | 6 | +2 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 2,563 | +520 |
| 固定負債 | 651 | +651 |
| 長期借入金 | 630 | +630 |
| その他 | 21 | +21 |
| **負債合計** | 3,220 | +1,173 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|--------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 2,514 | +811 |
| 資本金 | 58 | +27 |
| 利益剰余金 | 204 | +520 |
| その他の包括利益累計額 | 234 | +234 |
| **純資産合計** | 2,799 | +1,077 |
| **負債純資産合計** | 6,018 | +2,249 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は45.6%（前期45.2%）と安定。流動比率は約1.9倍（流動資産/流動負債）と流動性に余裕あり、当座比率も高水準。資産は現金・未収入金・投資有価証券の増加が特徴で、事業成長を反映。負債は預り金（ユーザー預金）と長期借入金630百万円増加が主で、資金調達強化を示す。前期比総資産60%増は増資（Google等）と利益蓄積による。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 |
|--------------------|---------------|-------------|-----------|
| 売上高（営業収益） | 3,046 | +23.8 | 100.0% |
| 売上原価 | 191 | +29.4 | 6.3% |
| **売上総利益** | 2,856 | +23.4 | 93.7% |
| 販売費及び一般管理費 | 2,728 | +19.7 | 89.6% |
| **営業利益** | 127 | +271.3 | 4.2% |
| 営業外収益 | 19 | -7.1 | 0.6% |
| 営業外費用 | 6 | +38.4 | 0.2% |
| **経常利益** | 140 | +179.2 | 4.6% |
| 特別利益 | 0 | - | 0.0% |
| 特別損失 | 0 | - | 0.0% |
| 税引前当期純利益 | 140 | +174.0 | 4.6% |
| 法人税等 | △73 | - | -2.4% |
| **当期純利益** | 213 | +344.2 | 7.0% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率93.7%と高く維持、営業利益率4.2%（前期1.4%）に大幅改善。ROEは試算で約30%超と高水準。コスト構造は販売管理費中心（人件費・広告費等）で効率化進む。変動要因は売上増と税効果（△73百万円）。セグメント別ではメディアプラットフォーム事業が営業利益170百万円、IP事業は△9百万円。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。四半期連結キャッシュ・フロー計算書は未作成。減価償却費は5百万円（前期7百万円）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（2025年11月期）：売上高4,125百万円（前期比24.5%増）、営業利益200百万円（278.5%増）、経常利益210百万円（179.3%増）、純利益330百万円（233.5%増）、EPS20.11円。第3四半期実績を踏まえ1月予想から上方修正。
- 中期戦略：クリエイターエコシステム構築、note/notepro拡大、新サービス（noteマネー、TALES）強化。
- リスク要因：経済減速、為替変動、競合激化。
- 成長機会：ユーザー増加、ARR拡大、IP事業本格化。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：メディアプラットフォーム事業売上2,996百万円（+21.9%）、利益170百万円（+142.8%）。IP・コンテンツクリエーション事業売上55百万円（+1,241.7%）、損失9百万円。
- 配当方針：年間0.00円（予想据え置き）。
- 株主還元施策：配当なし、株主資本強化優先。
- M&Aや大型投資：Tales&Co.設立・連結（2024年5月）、noteAIcreative等。
- 人員・組織変更：記載なし。発行済株式16,650千株（前期比+8%）。