2025年11月期第1四半期 決算短信〔日本基準〕（連結）
note株式会社 (5243)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
note株式会社の2025年11月期第1四半期（2024年12月1日～2025年2月28日）の連結業績は、売上高が前年同期比19.0%増の957百万円、営業利益が赤字から5百万円の黒字転換と非常に良好。メディアプラットフォーム事業の成長が主導し、ユーザー・コンテンツ増加による流通総額拡大が寄与。一方、販管費増も利益率改善を実現。総資産は4,490百万円（前期比+19.1%）、純資産2,284百万円（+32.6%）と資本増強効果で財務体質強化。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 958 | +19.0% |
| 営業利益 | 6 | 黒字転換 |
| 経常利益 | 6 | 黒字転換 |
| 当期純利益 | 5 | 黒字転換 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 0.32円 | 黒字転換 |
| 配当金 | 0.00円 | 変更なし |
業績結果に対するコメント： 売上高増はメディアプラットフォーム事業（売上941百万円、前年比+17.0%）が主因で、noteの累計会員938万人・コンテンツ5,462万件、流通総額4,961百万円（+18.2%）、notepro ARR587百万円（+18.6%）が堅調。法人向けサービスも+29.5%。IP・コンテンツクリエーション事業（新設、売上16百万円）は損失1百万円だが、全体を押し上げセグメント利益大幅増（メディア22百万円、前年比+255.5%）。販管費増（900百万円）も吸収し黒字化。特筆はGoogleからの第三者割当増資による資金調達。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 4,395 | +19.8% | | 現金及び預金 | 2,674 | +24.1% | | 受取手形及び売掛金 | 239 | +22.3% | | 棚卸資産 | 0 | - | | その他 | 1,480 | +20.4% | | 固定資産 | 95 | -2.4% | | 有形固定資産 | 9 | -16.6% | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 87 | -0.7% | | 資産合計 | 4,490 | +19.1% |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 2,206 | +7.7% | | 支払手形及び買掛金 | 6 | +71.7% | | 短期借入金 | 80 | 横ばい | | その他 | 2,120 | +8.2% | | 固定負債 | 0 | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 2,206 | +7.7% |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 2,256 | +32.6% | | 資本金 | 305 | +885.0% | | 利益剰余金 | △311 | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 2,284 | +32.6% | | 負債純資産合計 | 4,490 | +19.1% |
貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率50.2%（前期45.2%、+5.0pt）と向上、Google増資（資本金+250百万円）効果顕著で財務安全性高まる。流動比率199%（流動資産/流動負債）、当座比率121%（(現預+受取)/流動負債）と流動性充足。資産は現金・未収入金中心（事業特性上預り金多め）、負債は預り金1,756百万円が大半で事業資金。主変動は流動資産+723百万円（現金+519百万円）、純資産+562百万円。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 958 | +19.0% | 100.0% |
| 売上原価 | 52 | +23.0% | 5.4% |
| 売上総利益 | 905 | +18.8% | 94.6% |
| 販売費及び一般管理費 | 900 | +16.9% | 94.0% |
| 営業利益 | 6 | 黒字転換 | 0.6% |
| 営業外収益 | 4 | -9.3% | 0.4% |
| 営業外費用 | 3 | +117.7% | 0.3% |
| 経常利益 | 6 | 黒字転換 | 0.7% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 6 | 黒字転換 | 0.7% |
| 法人税等 | 1 | +79.6% | 0.1% |
| 当期純利益 | 5 | 黒字転換 | 0.6% |
損益計算書に対するコメント： 売上総利益率94.6%（前期94.7%）と高水準維持も販管費比率94.0%（前期95.6%）改善で営業利益率0.6%（前期△0.9%）黒字化。売上高営業利益率0.6%、ROE（純利益/自己資本）約0.2%（年率化で低いが黒字転換）。コスト構造は販管費依存（人件・広告等）、営業外費用増（株式交付費）は報酬関連。主変動は売上増と販管効率化。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書未作成）。減価償却費1.7百万円（前期2.2百万円）。
6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）：売上4,010百万円（+21.1%）、営業利益60百万円（+13.5%）、経常利益80百万円（+6.4%）、純利益101百万円（+11.2%）、EPS6.73円。
- 中期戦略：クリエイターエコシステム構築、note機能強化、notepro・法人サービス拡大、IP事業育成。
- リスク要因：物価高・為替変動、競争激化。
- 成長機会：ユーザー増加（938万人）、ARR拡大、決算説明会（4/8開催）で詳細開示予定。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：メディアプラットフォーム（売上941百万円、利益23百万円、前年比+255.5%）、IP・コンテンツクリエーション（売上16百万円、損失2百万円、新規）。
- 配当方針：年間0.00円（予想据え置き）、無配継続。
- 株主還元施策：記載なし。
- M&Aや大型投資：Tales&Co.等子会社化（前年度）。
- 人員・組織変更：記載なし。発行済株式16.5百株（+7.4%）。