決算短信
2025-08-07T16:00
2026年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社有沢製作所 (5208)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社有沢製作所、2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）。当期は売上高が前年同期比4.6%増と伸長したものの、品種構成変化やディスプレイ材料等の軟調により営業利益15.6%減、経常利益27.6%減、当期純利益25.0%減と減益となった。電子材料セグメントの好調が全体を支えたが、利益率低下が課題。総資産は前期末比2,720百万円減の69,016百万円、純資産は1,777百万円減の46,781百万円で、自己資本比率は67.8%と安定を維持した。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前年同期比（%） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 12,634 | +4.6 |
| 営業利益 | 902 | △15.6 |
| 経常利益 | 972 | △27.6 |
| 当期純利益 | 728 | △25.0 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 21.92円 | - |
| 配当金 | 記載なし | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増加は電子材料（83.7億、+16.7%）のスマホ・半導体需要増が主因。一方、利益減は売上原価率上昇（79.3%→79.2%微減も品種変化影響）と販売管理費微増、為替差益大幅減（194→35百万円）による。セグメント別では電子材料利益842百万円（+72.5%）が突出、産業用構造材料363百万円（△21.2%）、ディスプレイ135百万円（△73.6%）が足枷。特別利益70百万円（投資有価証券売却益）が純利益を下支え。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|------------|
| 流動資産 | 47,257 | △2,270 |
| 現金及び預金 | 14,948 | △1,913 |
| 受取手形及び売掛金 | 16,949 | +275 |
| 棚卸資産 | 14,221 | △70 |
| その他 | 1,196 | △122 |
| 固定資産 | 21,759 | △450 |
| 有形固定資産 | 18,363 | △402 |
| 無形固定資産 | 270 | △31 |
| 投資その他の資産 | 3,127 | △17 |
| **資産合計** | 69,016 | △2,720 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|------------|
| 流動負債 | 18,118 | △465 |
| 支払手形及び買掛金 | 7,298 | △406 |
| 短期借入金 | 4,839 | △87 |
| その他 | 5,981 | +18 |
| 固定負債 | 4,117 | △478 |
| 長期借入金 | 3,229 | △448 |
| その他 | 888 | △30 |
| **負債合計** | 22,234 | △943 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|--------------------------|---------------|------------|
| 株主資本 | 43,081 | △1,066 |
| 資本金 | 7,882 | +2 |
| 利益剰余金 | 32,425 | △1,070 |
| その他の包括利益累計額 | 3,696 | △710 |
| **純資産合計** | 46,782 | △1,777 |
| **負債純資産合計** | 69,016 | △2,720 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率67.8%（前期67.7%）と高水準で財務安全。流動比率261%（流動資産/流動負債）、当座比率（現金+売掛等/流動負債）約180%と流動性良好。資産構成は流動68%、固定32%で在庫中心。主な変動は現金減少（投資・配当等？）、買掛金・借入金減少で負債圧縮。為替換算調整勘定△674百万円影響で純資産減。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 |
|------------------|---------------|-------------|------------|
| 売上高（営業収益） | 12,634 | +4.6 | 100.0% |
| 売上原価 | 10,012 | +7.5 | 79.2% |
| **売上総利益** | 2,623 | △5.3 | 20.8% |
| 販売費及び一般管理費 | 1,720 | +1.2 | 13.6% |
| **営業利益** | 903 | △15.6 | 7.1% |
| 営業外収益 | 132 | △60.3 | 1.0% |
| 営業外費用 | 62 | +9.0 | 0.5% |
| **経常利益** | 973 | △27.6 | 7.7% |
| 特別利益 | 70 | 大幅増 | 0.6% |
| 特別損失 | 1 | △66.0 | 0.0% |
| 税引前当期純利益 | 1,042 | △22.5 | 8.2% |
| 法人税等 | 314 | △15.8 | 2.5% |
| **当期純利益** | 728 | △25.0 | 5.8% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率20.8%（前年22.9%）低下が営業利益率7.1%（8.9%）圧迫。経常利益率7.7%（11.1%）減は為替差益激減主因。ROE（年率換算）約6.2%と収益性低下。コスト構造は原価79%、販管14%で原材料高騰影響。特別利益（有価証券売却）が寄与。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。減価償却費は当期532百万円（前年496百万円、前年同期比+7.2%）。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（変更なし）：第2四半期累計売上24,600百万円（△2.3%）、純利益1,500百万円（△29.3%）。通期売上51,400百万円（+3.2%）、営業利益4,500百万円（△8.0%）、純利益3,200百万円（△19.4%）、EPS96.32円。
- 中期計画：記載なし。
- リスク要因：原材料・エネルギー高、米通商政策、中東情勢、為替変動。
- 成長機会：電子材料（スマホ・半導体需要）、インフラ関連。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：電子材料売上83.7億（+16.7%）、利益842百万円（+72.5%）。産業用構造材料26.5億（△8.1%）、利益364百万円（△21.2%）。電気絶縁材料6.2億（+8.2%）、利益23百万円（黒字転換）。ディスプレイ9.0億（△33.1%）、利益136百万円（△73.6%）。その他0.8億（△12.4%）。
- 配当方針：2026年3月期予想中間44円・期末44円（合計88円、前期96円）。
- 株主還元施策：記載なし。
- M&Aや大型投資：記載なし。
- 人員・組織変更：記載なし。