1. 総評

コニシ株式会社の2025年3月期（連結、2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高・利益がともに前期比で増加し、堅調な業績を維持した。ボンド事業の一般家庭用・産業資材分野の伸長と工事事業の完工増加が寄与し、当期純利益は10.1%増の80億84百万円となった。一方、化成品事業は中国経済減速や自動車認証不正の影響で売上減も利益は微増。総資産は投資拡大で前期比減少も、純資産増加と自己資本比率63.1%（前期56.6%）へ大幅改善し、財務基盤強化が進んだ。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 売上高はボンド事業（73,898百万円、3.2%増）の家庭用・産業資材・建築分野伸長と工事事業（24,861百万円、13.7%増）の完工増加が牽引。一方、化成品事業（36,929百万円、6.0%減）は中国経済減速・自動車認証不正影響で減少。 - 営業利益は全セグメント増益（ボンド4.5%増、化成品2.9%増、工事1.1%増、その他31.5%増）。経常利益・純利益も堅調で、持分法投資益31百万円が寄与。 - 特筆事項：株式分割（1:2）実施。売上高営業利益率7.8%（前期7.7%）、当期純利益率6.0%（前期5.5%）と収益性向上。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 85,769 | △6,856 | | 現金及び預金 | 記載なし | △5,532 | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | △受取手形△973、売掛金△1,389 | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | △契約資産+1,915 | | 固定資産 | 51,032 | +2,807 | | 有形固定資産 | 記載なし | +建物等+3,688、機械+1,419 | | 無形固定資産 | 記載なし | +1,128 | | 投資その他の資産 | 記載なし | △投資有価証券△1,564 | | 資産合計 | 136,801 | △4,049 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 43,266 | △5,878 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | △4,593 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | △電子記録債務△1,319 | | 固定負債 | 6,862 | △158 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | △繰延税金負債△361 | | 負債合計 | 50,129 | △6,036 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | +5,694 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 86,672 | +1,987 | | 負債純資産合計 | 136,801 | △4,049 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率63.1%（前期56.6%）と大幅改善、非支配株主持分減少も利益剰余金・資本剰余金増加が寄与。純資産過去最高水準。 - 流動比率・当座比率の詳細記載なしも、流動資産85,769百万円に対し流動負債43,266百万円で流動性良好。インタレストカバレッジレシオ717.7倍と安全性高い。 - 資産構成：流動資産62.7%、固定資産37.3%。有形固定資産増加は設備投資反映。負債は有利子負債低位で財務健全。 - 主な変動：現金・売掛金減少は営業活動反映、固定資産増は設備投資（過去最大規模）による。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 営業利益率7.8%（前期7.7%）、経常利益率8.2%（同7.9%）、ROE9.7%（同9.4%）と収益性向上。セグメント別ボンド中心の増益が全体を支える。 - コスト構造詳細記載なしも、設備投資・DX推進で効率化進む。純利益増は税効果等寄与か。 - 主な変動要因：売上増と原価・販管費抑制。物価高・資源高克服。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 7,174百万円（前期8,139百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △7,310百万円（前期△5,225百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △5,621百万円（前期△8,603百万円）
• フリーキャッシュフロー: △136百万円（営業+投資）
• 現金及び現金同等物期末残高: 20,008百万円（前期25,627百万円）。投資拡大（有形固定資産取得69億56百万円）が資金減少要因。

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年3月期連結）：売上高142,000百万円（4.5%増）、営業利益10,670百万円（0.2%増）、経常利益11,200百万円（0.1%増）、純利益8,100百万円（0.2%増）。
• 中期経営計画2027（2025～2027年3月期）：新製品導入・成長分野（電子・自動車）注力、生産・物流・DX設備投資で事業拡大・効率化。
• リスク要因：中国経済減速、自動車認証不正、米関税政策・貿易摩擦、世界経済悪化。
• 成長機会：非住宅・インフラ補修市場拡大、放熱・耐熱材拡販、工事事業のストック市場強化。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：ボンド（売上73,898百万円/営業利益6,903百万円）、化成品（36,929/1,354）、工事（24,861/2,269）、その他（186/164）。
• 配当方針：配当性向30%目安、継続的・安定的実施。2025年3月期年間38円（普通21.50円+中間16.50円+期末普通16.50円+100周年記念5円）、2026年予想38円。配当総額2,545百万円、純資産配当率3.0%。
• 株主還元施策：配当維持、自己株式取得（30億65百万円）。
• M&Aや大型投資：連結子会社株式交換（サンライズ等完全子会社化）。過去最大規模設備投資継続。
• 人員・組織変更：記載なし。採用強化で人手不足対策。