2025年10月期第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
セルソース株式会社 (4880)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
セルソース株式会社、2025年10月期第3四半期（2024年11月1日～2025年7月31日、連結）。第1四半期から四半期連結財務諸表を作成したため、前期比は非記載。当期は売上高2,818百万円、営業利益123百万円と黒字を確保し、提携医療機関数の拡大（2,057院）が見られた一方、加工受託件数の低下が課題。営業利益率10.7%（直近四半期比+2.5pt）とコスト削減効果が寄与。財政は堅調で自己資本比率81.8%を維持し、成長基盤を構築中。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比 |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 2,818 | 記載なし |
| 営業利益 | 123 | 記載なし |
| 経常利益 | 127 | 記載なし |
| 当期純利益 | 86 | 記載なし |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 4.35円 | 記載なし |
| 配当金 | 記載なし（第3四半期末－） | - |
業績結果に対するコメント： - 前期比非記載のため詳細分析不可だが、加工受託サービス（売上1,875百万円）が主力で受託件数前年同期比低下（17,526件→15,881件）。医療機関支援サービス（122百万円）は堅調、医療機器販売（573百万円）と化粧品販売その他（248百万円）は減少。 - 単一セグメント（再生医療関連事業）。提携医療機関数は1,923院（前事業年度末）→2,057院と増加も、件数伸び悩み。コスト削減（販売管理費最適化）で営業利益確保。 - 特筆: 新規子会社（ハイブリッドメディカル株式会社）連結開始。EPS4.35円。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|-----------| | 流動資産 | 5,407 | 記載なし | | 現金及び預金 | 4,633 | 記載なし | | 受取手形及び売掛金 | 345 | 記載なし | | 棚卸資産 | 290 | 記載なし | | その他 | 144 | 記載なし | | 固定資産 | 1,903 | 記載なし | | 有形固定資産 | 1,021 | 記載なし | | 無形固定資産 | 59 | 記載なし | | 投資その他の資産 | 824 | 記載なし | | 資産合計 | 7,309 | 記載なし |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|-----------| | 流動負債 | 650 | 記載なし | | 支払手形及び買掛金 | 86 | 記載なし | | 短期借入金 | 200 | 記載なし | | その他 | 364 | 記載なし | | 固定負債 | 566 | 記載なし | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 566 | 記載なし | | 負債合計 | 1,216 | 記載なし |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |----------------------------|---------------|-----------| | 株主資本 | 5,972 | 記載なし | | 資本金 | 1,428 | 記載なし | | 利益剰余金 | 3,207 | 記載なし | | その他の包括利益累計額 | 8 | 記載なし | | 純資産合計 | 6,094 | 記載なし | | 負債純資産合計 | 7,309 | 記載なし |
貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率81.8%（自己資本5,979百万円）と高水準で財務安全性が高い。 - 流動比率約8.3倍（流動資産5,407 / 流動負債650）と極めて良好、当座比率も高く流動性に余裕。 - 資産構成: 現金及び預金（63%）中心の流動資産偏重、固定資産は建物等有形中心。負債は資産除去債務・契約損失引当金が主で借入依存低め。 - 前期比非記載だが、総資産増加傾向（現金積み増し、投資その他823百万円）。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 2,818 | 記載なし | 100.0% |
| 売上原価 | 1,221 | 記載なし | 43.4% |
| 売上総利益 | 1,597 | 記載なし | 56.6% |
| 販売費及び一般管理費 | 1,474 | 記載なし | 52.3% |
| 営業利益 | 123 | 記載なし | 4.4% |
| 営業外収益 | 9 | 記載なし | 0.3% |
| 営業外費用 | 5 | 記載なし | 0.2% |
| 経常利益 | 128 | 記載なし | 4.5% |
| 特別利益 | 6 | 記載なし | 0.2% |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 134 | 記載なし | 4.7% |
| 法人税等 | 47 | 記載なし | 1.7% |
| 当期純利益 | 86 | 記載なし | 3.1% |
損益計算書に対するコメント： - 売上総利益率56.6%と高く原価率低めだが、販管費率52.3%で営業利益率4.4%。経常・純利益率も安定。 - ROE算出不可（前期比なし）。コスト構造は販管費中心で削減効果顕著（直近比利益率+2.5pt）。 - 主変動要因非記載だが、受託件数低下をコスト最適化でカバー。営業外収益（受取利息等）寄与。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書未作成）。減価償却費148百万円。
6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正後）：売上高3,774百万円、営業利益203百万円、経常利益205百万円、純利益112百万円、EPS5.65円。
- 中期計画：「セルソースビジョン」（膝の痛みゼロ）。経営資源最適化、整形外科事業拡充、先行投資の3コミットメント。
- リスク要因：受託件数伸び悩み、再生医療法規変更。
- 成長機会：提携医療機関拡大、新子会社活用、社会実装フェーズ移行。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：単一セグメント（再生医療関連事業）で省略。加工受託1,875百万円、医療機関支援122百万円等。
- 配当方針：年間5.00円予想（第2四半期末0.00円、期末5.00円予定）。
- 株主還元施策：配当維持。
- M&Aや大型投資：ハイブリッドメディカル株式会社（100%子会社、新規連結）。
- 人員・組織変更：記載なし。発行済株式19,819,962株。