1. 総評

フューチャー株式会社（コード:4722）の2025年12月期第2四半期（中間期、2025年1月1日～6月30日）の連結業績は、売上高が前年同期比8.2%増の35,645百万円と堅調に伸長した一方、営業利益は3.0%増の7,108百万円と微増にとどまり、純利益は投資有価証券評価損等の影響で6.0%減の4,571百万円となった。ITコンサルティング事業の大型案件寄与が主な成長要因だが、ビジネスイノベーション事業の減収減益が足を引っ張った。総資産は93,210百万円（前期末比1.2%増）、自己資本比率は63.2%（同2.9pt改善）と財務基盤が強化された。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 売上高増はITコンサルティング＆サービス事業（31,782百万円、+11.8%）の大型プロジェクト（次世代バンキングシステム2行目稼働、公共案件、リヴァンプ通期寄与）が主因。一方、ビジネスイノベーション事業（3,873百万円、△14.6%）はナショナルブランド売上伸び悩みで営業損失67百万円。 - 営業利益微増は人件費増（給料・賞与等）を大型案件で吸収。純利益減は投資有価証券評価損122百万円と防衛特別法人税が要因。 - EBITDA8,768百万円（+10.4%）と底堅く、知財活用案件が成長ドライバー。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------|---------------|------------------| | 流動資産 | 51,233 | +446 | | 現金及び預金 | 34,753 | +2,379 | | 受取手形及び売掛金（及び契約資産） | 13,101 | △2,107 | | 棚卸資産（商品・製品・仕掛品） | 883 | +29 | | その他 | 2,494 | +136 | | 固定資産 | 41,977 | +716 | | 有形固定資産 | 1,673 | +644 | | 無形固定資産 | 24,323 | △1,173 | | 投資その他の資産 | 15,980 | +1,245 | | 資産合計 | 93,210 | +1,162 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------|---------------|------------------| | 流動負債 | 14,464 | △1,410 | | 支払手形及び買掛金（買掛金） | 1,177 | △62 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他（未払金・未払法人税等・賞与引当金等） | 13,287 | △1,348 | | 固定負債 | 19,835 | △850 | | 長期借入金 | 13,572 | △1,428 | | その他（資産除去債務・繰延税金負債等） | 6,263 | +378 | | 負債合計 | 34,300 | △2,260 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------|---------------|------------------| | 株主資本 | 52,987 | +2,800 | | 資本金 | 4,000 | 0 | | 利益剰余金 | 50,937 | +2,710 | | その他の包括利益累計額 | 5,923 | +621 | | 純資産合計 | 58,910 | +3,421 | | 負債純資産合計 | 93,210 | +1,162 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率63.2%（前期60.3%）と高水準で改善、利益積み上げと借入金返済が寄与。 - 流動比率約3.5倍（流動資産51,233/流動負債14,464）と高い安全性。現金・預金増加で手元流動性強化。 - 資産構成は無形固定資産（のれん・顧客関連資産）が主力（約26%）、投資有価証券増加で運用資産拡大。負債は借入金中心で減少傾向。 - 主な変動: 売掛金減少と現金増加で運転資金効率化、純資産増で財務安定。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 売上総利益率47.5%（前期48.3%）と横ばい、原価率52.5%でコスト安定。営業利益率20.0%（前期20.9%）と高水準維持も販管費増（人件費・減価償却費）。 - ROEは純資産増を考慮し高位推定（詳細非記載）。経常利益微増は営業外収益減少を費用抑制でカバー。 - 純利益減要因は特別損失（投資有価証券評価損）と税負担増。コスト構造は人件費中心（給与44%超）で人材投資型。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 6,861百万円（前期6,068百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △1,052百万円（前期△19,817百万円、前期は子会社取得大）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △3,375百万円（前期17,191百万円、前期借入大）
• フリーキャッシュフロー（営業+投資）: 5,809百万円（大幅改善）

営業CF堅調で現金増加2,378百万円。投資は設備投資抑制。

6. 今後の展望

• 通期業績予想（未修正）: 売上高76,000百万円（+8.8%）、EBITDA19,210百万円（+10.2%）、営業利益16,050百万円（+9.4%）、純利益11,460百万円（+11.0%）、EPS129.31円。
• 中期戦略: DX・AI活用推進、次世代バンキングシステム拡大（5行目導入決定）、医療DX・公共案件強化。
• リスク要因: 地政学的不確実性、金利上昇、人手不足。
• 成長機会: IT投資旺盛、生成AI業務効率化、リヴァンプ成功報酬拡大。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: ITコンサルティング＆サービス（売上31,782百万円+11.8%、営業利益7,265百万円+8.1%）、ビジネスイノベーション（売上3,873百万円△14.6%、営業損失67百万円）。
• 配当方針: 年間46円予想（前期42円、増配継続）。
• 株主還元施策: 配当性向維持、自己株式減少傾向。
• M&Aや大型投資: 子会社株式取得なし（前期大規模）、設備投資継続。
• 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更（法人税等基準適用）。