2025年12月期 第２四半期（中間期）決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）
株式会社KeyHolder (4712)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社KeyHolder、2025年12月期第2四半期（中間期、2025年1月1日～6月30日、連結・IFRS）。
当期は売上収益が19.0%増の1万6,833百万円、営業利益が23.8%増の628百万円と大幅改善し、総合的に好調。総合エンターテインメント事業のセグメント利益増と新規物流事業の開始が主な寄与要因。一方、税引前利益・純利益は営業外要因で減少したものの、キャッシュフローは営業・投資活動で増加し財務体質は安定。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|---|---|---|
| 売上収益 | 16,833 | +19.0 |
| 営業利益 | 628 | +23.8 |
| 経常利益（税引前中間利益） | 371 | △22.2 |
| 当期純利益（親会社帰属中間利益） | 287 | △40.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 15.26円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 0.00円 | - |
業績結果に対するコメント：
売上増は総合エンターテインメント事業（6,923百万円、-1.7%だが利益800百万円+5.8%）、物流事業新規（2,672百万円）、その他事業（1,145百万円、前年56百万円）が寄与。映像制作（3,103百万円+1.3%、利益28百万円-62.1%）と広告代理店（2,987百万円-25.0%、損失74百万円）は低調で、新規事業先行費用や案件減少が要因。営業利益増はコスト効率化による粗利率維持。純利益減は営業外費用増（詳細記載なし）が主因。特筆は5月Red List子会社化と8月Aoi Corp子会社化による事業強化。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------|---------------|------------|
| 流動資産 | 記載なし | - |
| 現金及び預金 | 記載なし | - |
| 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - |
| 棚卸資産 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定資産 | 記載なし | - |
| 有形固定資産 | 記載なし | - |
| 無形固定資産 | 記載なし | - |
| 投資その他の資産 | 記載なし | - |
| 資産合計 | 53,732 | △541 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------|---------------|------------|
| 流動負債 | 記載なし | - |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定負債 | 記載なし | - |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 負債合計 | 31,685 | △649 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|--------------------------|---------------|----------|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| 純資産合計 | 22,047 | +108 |
| 負債純資産合計 | 53,732 | △541 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率41.0%（前期40.4%）と健全水準を維持、純資産増は当期利益計上による。流動比率・当座比率の詳細記載なし。資産減は有形固定資産・無形資産・棚卸資産減少が主因、現金増加で一部相殺。負債減は営業債務等減少も借入金・契約負債増で財務負担増。全体として安定も、子会社化に伴う投資影響に注視。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上収益 | 16,833 | +19.0 | 100.0% |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| 売上総利益 | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| 営業利益 | 628 | +23.8 | 3.7% |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| 経常利益（税引前） | 371 | △22.2 | 2.2% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| 当期純利益 | 287 | △40.4 | 1.7% |
損益計算書に対するコメント：
営業利益率3.7%（前期約3.6%推定）と改善、売上増と粗利率維持（映像事業で前期同等）が寄与。経常・純利益減は営業外費用増（詳細記載なし）が要因。ROE詳細記載なしも、利益剰余金増で向上見込み。コスト構造は人件費・制作費中心、広告事業粗利率悪化（-5.0%）が課題。全体収益性向上も非営業要因に敏感。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +1,276百万円（前年同期比+61.7%、減価償却費等計上）
- 投資活動によるキャッシュフロー: +505百万円（前年同期-3,797百万円、被担保債権回収）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -1,158百万円（前年同期+1,504百万円、借入増・配当支払）
- フリーキャッシュフロー: +1,781百万円（営業+投資） 現金及び現金同等物期末残高: 4,734百万円（+623百万円）。
6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正なし）: 売上収益3万5,000百万円（+12.6%）、営業利益1,500百万円（△46.5%）、親会社純利益1,300百万円（△48.0%）、EPS69.08円。
- 中期計画: 記載なし。アーティスト活躍（SKE48、乃木坂46等）、映像・広告強化、物流安定。
- リスク要因: 景気下振れ、物価上昇、広告案件変動、為替・供給制約。
- 成長機会: Red List（飲食）、Aoi Corp（芸能プロ）子会社化、デジタルコンテンツ（乃木恋等）、海外配信拡大。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 上記2参照。総合エンタメ主力、物流・その他成長。
- 配当方針: 年間20円予想（第2四半期末0円、期末10円）。
- 株主還元施策: 配当維持。
- M&Aや大型投資: 5月Red List子会社化、8月Aoi Corp子会社化。
- 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更（IFRS要求）あり。継続企業前提注記あり。