2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
エスケー化研株式会社 (4628)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
企業名
企業名: エスケー化研株式会社
決算評価
決算評価: 普通
簡潔な要約
エスケー化研株式会社（東証上場：4628）の2026年3月期第3四半期連結決算（2025年4月1日～2025年12月31日）は、売上高835億72百万円（前年同期比+2.0%）と微増したものの、営業利益96億23百万円（同△5.2%）、経常利益130億69百万円（同△6.5%）、当期純利益95億90百万円（同△4.2%）と利益面で減益となりました。主な要因は原材料高や人件費上昇によるコスト増に加え、為替変動の影響です。セグメント別では耐火断熱材事業が売上高+9.5%、利益+16.3%と堅調だった一方、主力の建築仕上塗材事業は利益率が悪化。自己資本比率85.6%と財務基盤は安定しており、通期業績予想は据え置かれています。
詳細な財務分析レポート
1. 総評
エスケー化研株式会社の2025年4月1日～2025年12月31日における第3四半期連結業績は、売上高が前年同期比2.0%増と小幅増加した一方、営業利益5.2%減、経常利益6.5%減、当期純利益4.2%減と収益性が低下しました。主な要因は建築塗材事業の利益率悪化と為替差益の減少です。資産総額は前期末比4.2%増加し、自己資本比率85.6%と高い財務健全性を維持。通期予想（売上高1,090億円、営業利益128億円）は変更なく、リニューアル市場向け高機能製品の販売拡大が今後の成長カギとなります。
2. 業績結果
| 科目 | 2026年3月期第3四半期 | 前年同期 | 増減率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 83,572百万円 | 81,957百万円 | +2.0% |
| 営業利益 | 9,623百万円 | 10,149百万円 | △5.2% |
| 経常利益 | 13,069百万円 | 13,980百万円 | △6.5% |
| 当期純利益 | 9,590百万円 | 10,006百万円 | △4.2% |
| EPS | 710.94円 | 742.02円 | △4.2% |
| 配当金（予想） | 120円 | 120円 | 0.0% |
業績結果に対するコメント： - 減益要因：原材料高騰による売上原価率上昇（69.9%→70.0%）と販管費増（+3.3%）、為替差益減少（18.9億円→16.9億円） - セグメント動向： - 建築仕上塗材事業：売上高730億円（+1.3%）も利益101億円（△6.2%） - 耐火断熱材事業：売上高91億円（+9.5%）、利益14億円（+16.3%）と好調 - その他事業：売上高14億円（△6.1%）も利益1.8億円（+50.2%） - 特記事項：中国子会社「SIKOKUKAKEN(LANGFANG)」を清算し連結除外
3. 貸借対照表（単位：百万円）
【資産の部】 | 科目 | 2025年12月期 | 前期末 | 前期比 | |------|--------------|--------|--------| | 流動資産 | 145,602 | 140,500 | +3.6% | | 現金及び預金 | 112,475 | 108,790 | +3.4% | | 受取手形・売掛金 | 17,620 | 17,933 | △1.7% | | 棚卸資産 | 8,858 | 8,613 | +2.8% | | 固定資産 | 53,549 | 50,606 | +5.8% | | 有形固定資産 | 16,666 | 13,996 | +19.1% | | 投資有価証券 | 15,777 | 11,369 | +38.8% | | 資産合計 | 199,151 | 191,106 | +4.2% |
【負債の部】 | 科目 | 2025年12月期 | 前期末 | 前期比 | |------|--------------|--------|--------| | 流動負債 | 24,045 | 23,270 | +3.3% | | 支払手形・買掛金 | 8,549 | 7,610 | +12.3% | | 短期借入金 | 3,000 | 3,000 | 0.0% | | 固定負債 | 4,572 | 4,316 | +5.9% | | 負債合計 | 28,617 | 27,586 | +3.7% |
【純資産の部】 | 科目 | 2025年12月期 | 前期末 | 前期比 | |------|--------------|--------|--------| | 資本金 | 2,662 | 2,662 | 0.0% | | 利益剰余金 | 169,325 | 161,354 | +4.9% | | 自己株式 | △9,481 | △9,480 | △0.01% | | 純資産合計 | 170,534 | 163,520 | +4.3% | | 負債純資産合計 | 199,151 | 191,106 | +4.2% |
貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率：85.6%（前期末同水準）と極めて高い安定性 - 流動比率：605%（112,475/24,045）で短期支払能力に問題なし - 資産構成の特徴：現預金が資産の56.5%を占める過剰流動性状態 - 主な変動点：投資有価証券44億円増（戦略的投資）、土地19億円増（資産強化）
4. 損益計算書（単位：百万円）
| 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 83,572 | +2.0% | 100.0% |
| 売上原価 | 58,438 | +2.9% | 69.9% |
| 売上総利益 | 25,134 | △0.1% | 30.1% |
| 販管費 | 15,511 | +3.3% | 18.6% |
| 営業利益 | 9,623 | △5.2% | 11.5% |
| 営業外収益 | 3,488 | △9.7% | 4.2% |
| 営業外費用 | 42 | +40.0% | 0.1% |
| 経常利益 | 13,069 | △6.5% | 15.6% |
| 法人税等 | 3,478 | △12.4% | 4.2% |
| 当期純利益 | 9,590 | △4.2% | 11.5% |
損益計算書に対するコメント： - 収益性指標：売上高営業利益率11.5%（前期12.4%）、ROE5.6%（前期6.1%）と低下 - コスト構造：原材料高で売上原価率70%近辺に悪化、販管費は人件費増で増加 - 変動要因：為替差益が19億円→17億円に減少し営業外収益が9.7%減
5. キャッシュフロー
- 営業活動CF：記載なし
- 投資活動CF：記載なし
- 財務活動CF：記載なし
- フリーCF：記載なし
（注）減価償却費：4.47億円（前期4.14億円）
6. 今後の展望
- 業績予想（2026年3月期通期）：
- 売上高1,090億円（+2.7%）、営業利益128億円（+2.9%）、当期純利益108億円（+0.7%）
- 成長戦略：
- リニューアル市場向け「プレミアムシリーズ」拡販
- 省エネ遮熱塗料・耐火被覆材などの高機能製品開発
- リスク要因：原材料価格高騰、中国不動産市場停滞、為替変動
- 投資計画：生産設備拡充とR&D強化（建設仮勘定4.72億円）
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：耐火断熱材事業が成長エンジンに
- 配当方針：期末配当120円予想（前年同額）、配当性向16.9%
- 株主還元：自己株式2,183千株（時価約100億円）を保有
- 組織変更：中国現地法人を清算し事業再編
- サステナビリティ：バイオマス原料塗料など環境配慮型製品を推進