1. 総評

• 会社名: 第一三共株式会社
• 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（2026年3月期第3四半期累計）
• 総合評価: 主力製品のグローバル展開が奏功し売上高12.1%増を達成。ただし営業利益は一過性要因で5.9%減。通期予想達成に向けた安定基調。
• 主な変化点:
• オンコロジービジネスが30.3%増と最大の成長エンジンに
• 販管費18.1%増（アストラゼネカとのプロフィット・シェア増）
• 研究開発費12.7%増（5DXd ADC集中投資）

2. 業績結果

業績結果に対するコメント: - 売上増要因:
- エンハーツ（乳がん治療薬）の適応拡大（日本・欧州・中国での新承認） - ダトロウェイ（肺がん・乳がん治療薬）の新規上市貢献（米国・欧州） - 為替影響: 円高により33億円の減収（期中平均$1=148.75円 vs 前期152.56円） - 事業セグメント:
- オンコロジービジネス（+30.3%）が最大貢献（売上構成比29%） - ASCAビジネス（+20.8%）が中国市場で急成長 - 利益減少要因:
- 一過性収益△79.7%減（前期の子会社売却益なし） - HER3-DXd製造委託先への損失補償19.8億円計上

3. 貸借対照表（バランスシート）

記載なし（決算短信に詳細貸借対照表の記載なし）

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント: - 収益性指標:
- 売上高営業利益率15.2%（前期18.1%から低下） - ROE（年率換算）: 約17.5%（前期比±0ポイント） - コスト構造:
- 販管費比率39.8%（前期37.8%から悪化） - R&D投資比率22.1%維持（前期22.0%） - 変動要因:
- アストラゼネカとのプロフィット・シェア増で販管費圧迫 - 為替差損益改善が金融収支を支援

5. キャッシュフロー

記載なし（決算短信にキャッシュフロー計算書の記載なし）

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年3月期通期）:
• 売上高2.1兆円（+11.3% YoY）
• 当期純利益2,880億円（-2.6% YoY）
• 戦略焦点:
• 5DXd ADC製品群の適応拡大（乳がん・肺がん・子宮内膜がん等）
• ペルツズマブ併用療法の全球展開加速
• 新モダリティ（核酸医薬等）の研究開発強化
• リスク要因:
• 競合製品（ギラデルなど）の市場参入
• 為替変動リスク（円高進行時）
• 臨床試験の進捗遅延可能性

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
• オンコロジー: 4,392億円（+30.3%）
• ジャパン: 3,908億円（+1.3%）
• EUスペシャルティ: 2,001億円（+12.2%）
• 株主還方針:
• 通期配当78円予想（前期比+30.0%）
• 自社株買い実施（期末自己株式数4,329万株）
• 組織再編:
• 子会社2社（第一三共プロファーマ・ケミカルファーマ）を除外
• 臨床開発進捗:
• エンハーツ: 米国で画期的治療薬指定2件取得
• ダトロウェイ: 肺がん適応でフェーズ3試験開始

（注）本レポートは第一三共株式会社の2026年3月期第3四半期決算短信に基づき作成。数値は百万円未満切捨て。