1. 総評

栄研化学株式会社の2026年3月期第3四半期（2025年4月1日～12月31日）は、海外事業の拡大により売上高・営業利益が微増したものの、経常利益は前年同期比で減少しました。主な特徴として： - 海外売上高が8,263百万円（前年同期比5.0％増）と成長基調 - 営業利益率8.9％（前期8.6％から改善） - 連結子会社「栄研生物科技（中国）」の譲渡による特別利益が純利益を押し上げ - 自己株式の消却（400万株）により資本効率を改善

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 売上増要因：海外向け便潜血検査用試薬（免疫血清検査部門+2.6％）、医療機器（その他部門+12.3％） - 利益変動要因： - 営業利益増：原価管理と販管費削減（9,841百万円→前年比2.9％減） - 経常利益減：持分法損失66百万円、支払補償費99百万円の計上 - 純利益増：子会社譲渡益2,004百万円の特別利益が主因 - セグメント動向：微生物検査用試薬（-2.7％）、尿検査用試薬（-1.4％）が減収

3. 貸借対照表（単位：百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|-----|--------| | 流動資産 | 29,469 | -6.5％ | | 現金及び預金 | 5,920 | -40.0％ | | 受取手形・売掛金 | 10,486 | -4.0％ | | 電子記録債権 | 2,177 | +168.1％ | | 棚卸資産 | 8,816 | +3.1％ | | 固定資産 | 30,739 | -0.3％ | | 有形固定資産 | 23,575 | +6.6％ | | 建設仮勘定 | 739 | -86.8％ | | 資産合計 | 60,209 | -3.5％ |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|-----|--------| | 流動負債 | 15,111 | +5.1％ | | 支払手形・買掛金 | 5,075 | -3.4％ | | 短期借入金 | 3,000 | 新規 | | 固定負債 | 1,352 | -69.2％ | | 負債合計 | 16,463 | -12.3％ |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|-----|--------| | 資本金 | 6,897 | 0％ | | 利益剰余金 | 30,898 | -11.0％ | | 自己株式 | △2,242 | +66.8％ | | 純資産合計 | 43,745 | +0.3％ | | 負債純資産合計 | 60,209 | -3.5％ |

貸借対照表に対するコメント： - 安全性指標： - 自己資本比率72.5％（前期69.3％→改善） - 流動比率195％（前期219％→低下） - 資産構成変化： - 現預金40％減：野木新生産棟建設等の投資に活用 - 電子記録債権168％増：売掛金管理手法の変更 - 負債構成変化： - 短期借入金3,000百万円新規調達 - 社債3,000百万円を流動負債に振替

4. 損益計算書（単位：百万円）

損益計算書に対するコメント： - 収益性指標： - 売上高営業利益率8.9％（前期8.6％） - ROE（年率換算）: 11.4％（前期6.5％） - コスト構造： - 売上原価率59.8％→1.2pt悪化（原材料高の影響） - 販管費率31.4％→1.1pt改善（経費削減効果） - 特記事項：子会社譲渡益2,004百万円が純利益を押上げ

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年3月期通期）：
• 売上高42,200百万円（前年比4.1％増）
• 営業利益3,250百万円（同8.3％増）
• 当期純利益3,770百万円（同69.2％増）
• リスク要因：
• 原材料価格高騰と物流コスト上昇
• 医療費抑制政策による国内需要減
• 成長戦略：
• 「EIKEN ROADMAP 2030」に基づくがん・感染症領域への注力
• 海外市場（特に便潜血検査機器）の拡大

7. その他の重要事項

• 配当方針：通期配当予想58円（前年比9.4％増）
• 設備投資：野木新生産棟建設（建設仮勘定739百万円）
• 組織変更：中国子会社の譲渡完了（栄研生物科技（中国）有限公司）
• 株式状況：自己株式1,573,283株（時価総額の4.6％）を保有

（注）全ての数値は決算短信に基づき百万円単位で作成。キャッシュフロー計算書は未開示のため記載なし。