2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）
塩野義製薬株式会社 (4507)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
塩野義製薬株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算（IFRS）。売上収益は前年同期比0.5%減の2,129億円と微減となったが、税引前中間利益98,384百万円（同4.9%増）、親会社の所有者に帰属する中間利益83,542百万円（同0.5%増）と増益を達成。国内医薬品減を海外・ロイヤリティでカバーし、鳥居薬品の連結子会社化影響を吸収した。資産は鳥居薬品関連増加で1兆6,167億円（前年度末比5.3%増）、純資産も中間利益計上で1兆4,403億円（同5.7%増）と拡大。通期予想は利益上方修正で成長軌道。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|---|
| 売上収益 | 212,965 | △1,005 | △0.5 |
| 営業利益 | 74,771 | △1,098 | △1.4 |
| 経常利益（税引前中間利益） | 98,384 | 4,551 | 4.9 |
| 当期純利益（親会社所有者帰属中間利益） | 83,542 | 409 | 0.5 |
| 1株当たり当期純利益（EPS、基本） | 98.19円 | 0.45円 | 0.5 |
| 配当金（第2四半期末） | 33.00円 | - | - |
業績結果に対するコメント： 売上収益微減の主因は国内医療用医薬品368億円（22.8%減、ゾコーバ減少）だが、海外・輸出306億円（8.1%増、セフィデロコル堅調）とロイヤリティ1,293億円（6.4%増、ViiV/Roche関連）が補完。営業利益減は販売管理費増（米国事業・鳥居薬品費用）と研究開発費減のネット影響。金融収益増（ViiV配当）で税引前・純利益増益。セグメント詳細記載なしだが、HIV・感染症関連が主収益源。特筆は鳥居薬品連結化（新規1社）。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 849,831 | △8,673 | | 現金及び預金 | 233,864 | △140,931 | | 受取手形及び売掛金 | 146,955 | 26,402 | | 棚卸資産 | 92,656 | 27,179 | | その他 | 376,356 | 78,677 | | 固定資産 | 766,872 | 90,028 | | 有形固定資産 | 118,537 | 3,125 | | 無形固定資産 | 213,826 | 15,746 | | 投資その他の資産 | 434,509 | 71,157 | | 資産合計 | 1,616,703 | 81,354 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 131,893 | 2,501 | | 支払手形及び買掛金 | 22,197 | 8,618 | | 短期借入金 | 21,724 | 3,633 | | その他 | 87,972 | △9,750 | | 固定負債 | 44,450 | 991 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 44,450 | 991 | | 負債合計 | 176,344 | 3,492 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 1,432,875 | 70,951 | | 資本金 | 21,279 | 0 | | 利益剰余金 | 1,167,480 | 51,751 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 1,440,358 | 77,861 | | 負債純資産合計 | 1,616,703 | 81,354 |
貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率88.6%（前年度末88.7%）と極めて高く、財務安全性抜群。流動比率約6.4倍（流動資産/流動負債）、当座比率も高水準で流動性良好。資産構成は投資その他金融資産中心（非流動34%超）、鳥居薬品連結でのれん・無形資産急増（+約2,400億円相当）。負債低位（総資産の11%）、流動負債増は営業債務拡大。主変動は鳥井薬品関連資産増と現金減少。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上収益 | 212,965 | △1,005 | 100.0% |
| 売上原価 | △29,257 | 880 | △13.7% |
| 売上総利益 | 183,708 | △124 | 86.3% |
| 販売費及び一般管理費 | △53,378 | △5,644 | △25.1% |
| 営業利益 | 74,771 | △1,098 | 35.1% |
| 営業外収益 | 27,770 | 4,199 | 13.0% |
| 営業外費用 | △4,156 | 1,451 | △2.0% |
| 経常利益（税引前） | 98,384 | 4,551 | 46.2% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 98,384 | 4,551 | 46.2% |
| 法人税等 | △14,852 | △3,891 | △7.0% |
| 当期純利益 | 83,532 | 660 | 39.2% |
損益計算書に対するコメント： 売上総利益率86.3%（前86.0%）と高収益性維持、原価率改善。営業利益率35.1%（前35.5%）微減は販売管理費増（鳥居薬品・米国費用）が要因、研究開発費5,243億円減も寄与。経常利益率46.2%向上は金融収益増（ViiV配当）。ROE試算（年率化）約12%超と優秀。コスト構造は研究開発・販売費中心（総費約40%）、前期比変動は鳥井薬品費用と収益多角化。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +914,910百万円（前年同期比+126,930百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △2,029,880百万円（前年同期比支出945,800百万円増、主に鳥居薬品取得）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △303,600百万円（前年同期比支出44,120百万円増、配当増）
- フリーキャッシュフロー: △1,114,970百万円（営業+投資）
現金残高期末2,338,640百万円（減少1,409,300百万円）。
6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期修正後）: 売上収益500,000百万円（前期比+14.1%）、営業利益185,000百万円（+18.1%）、親会社利益188,000百万円（+10.3%）、EPS220.94円。売上下方（国内遅れ）も利益上方（コスト削減・他収益増）。
- 中期計画: 記載なし（感染症・HIV重点）。
- リスク要因: 国内薬進捗遅れ、為替・競合。
- 成長機会: 海外HIV（LAI）、セフィデロコル拡大、中国回復。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 詳細記載なし（国内医薬減、海外・ロイヤリティ増）。
- 配当方針: 通期66.00円（前期85.00円調整後、修正なし）。
- 株主還元施策: 配当継続、自己株式取得/処分微小。
- M&Aや大型投資: 鳥居薬品子会社化（連結範囲変更）。
- 人員・組織変更: 記載なし。株式分割（1:3、2024.10）影響調整済。