1. 総評

株式会社ソフト99コーポレーションの2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～9月30日）連結決算は、売上高が5.9%増の15,252百万円と堅調に伸長し、営業・経常利益もそれぞれ6.0%、8.4%増となった。一方、中間純利益は0.6%減の1,268百万円にとどまったが、全体として増収増益基調を維持。ポーラスマテリアルセグメントの半導体関連需要が牽引し、ファインケミカルも海外販売が好調。前期比で総資産1,219百万円増、純資産1,165百万円増とバランスシートも強化された。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上高増はポーラスマテリアル（12.1%増、4,825百万円）の半導体・産業資材需要とファインケミカル（4.7%増、6,962百万円）の海外・家庭用製品が主因。サービス（0.1%減、2,814百万円）と不動産関連（3.0%増、648百万円）は横ばい。営業利益増益はポーラスマテリアル（30.7%増）の高利益率製品寄与でカバーされたが、ファインケミカル（17.9%減）は広告宣伝費・システム減価償却費増が圧迫。中間純利益微減は税効果等の影響。EPSは前期59.23円から微減。配当は中間期0円（前期21.50円）、通期予想0円と前期43円から大幅減。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 33,212 | +937 | | 現金及び預金 | 22,374 | +127 | | 受取手形及び売掛金 | 5,274 | +335 | | 棚卸資産 | 4,630 | +343 | | その他 | 1,560 | -168 | | 固定資産 | 32,642 | +283 | | 有形固定資産 | 23,339 | +684 | | 無形固定資産 | 906 | -90 | | 投資その他の資産 | 8,397 | -311 | | 資産合計 | 65,854 | +1,219 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | - | - | | 支払手形及び買掛金 | - | +311 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | - | - | | 固定負債 | - | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | - | +183 (繰延税金負債) | | 負債合計 | 8,116 | +54 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | - | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | - | +803 | | その他の包括利益累計額 | - | +417 (有価証券評価差額金) | | 純資産合計 | 57,737 | +1,165 | | 負債純資産合計 | 65,854 | +1,219 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率87.7%（前期87.5%）と極めて高く、財務安全性が高い。流動比率は流動資産33,212百万円に対し流動負債詳細不明だが、総資産増は売上債権・棚卸資産・建設仮勘定（+757百万円）の増加が主。負債増は買掛金・繰延税金負債。純資産増は利益剰余金と有価証券評価差額金。資産構成は投資有価証券中心の投資資産が安定基盤。

4. 損益計算書

詳細な内訳記載なしのため、主要項目のみ抜粋（百万円単位）。

損益計算書に対するコメント：
営業利益率12.6%（前期推定12.6%前後）と安定、経常利益率13.6%へ改善。ROEは純資産57,737百万円に対し中間純利益1,268百万円で年換算約4.4%と健全。コスト構造は戦略経費・減価償却費増が課題だが、売上総利益伸長で吸収。変動要因はセグメント別売上増とポーラスマテリアルの高利益率製品。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: +1,287百万円（前期 +1,442百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: -589百万円（前期 -1,125百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: -569百万円（前期 -598百万円）
• フリーキャッシュフロー: +698百万円（営業+投資）

営業CF減は棚卸増・法人税支払い増。投資CF改善は有価証券売却。現金残高22,134百万円（+125百万円）。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 通期売上30,300百万円（1.9%増）、営業利益3,630百万円（△10.0%）、経常利益3,820百万円（△9.7%）、純利益2,520百万円（△13.5%）、EPS117.17円。据え置き。
• 中期経営計画や戦略: 生活文化創造企業として新製品開発・海外展開強化。ポーラスマテリアルで半導体・医療需要拡大。
• リスク要因: 物価上昇、米関税政策、新車販売低迷、為替変動。
• 成長機会: インバウンド、生成AI・IoT需要、中古車・海外市場拡大。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: ファインケミカル（売上6,962百万円/4.7%増、営業720百万円/17.9%減）、ポーラスマテリアル（4,825/12.1%増、900/30.7%増）、サービス（2,814/0.1%減、142/35.9%増）、不動産関連（648/3.0%増、156/12.8%増）。
• 配当方針: 通期0円予想（前期43円）、株主還元抑制。
• 株主還元施策: 記載なし。
• M&Aや大型投資: IR・インバウンド向け新施設建設（建設仮勘定+757百万円）。
• 人員・組織変更: 記載なし。連結範囲変更なし。