1. 総評

株式会社ソフト99コーポレーションの2025年3月期（連結、2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高がファインケミカル事業の海外販売減（ロシア向け仲介取引撤退影響）で微減となった一方、ポーラスマテリアル事業の半導体・HDD向け高利益率製品好調により営業利益・経常利益・純利益が二桁増と増益を達成した。総資産は前期比3.3%増の64,635百万円、自己資本比率87.5%を維持し、財務基盤は強固。主な変化点は利益率改善とキャッシュ創出力向上だが、次期は先行投資で利益減予想。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 売上減はファインケミカル事業（13,652百万円、5.9%減）の海外販売低調（ロシア撤退）が主因だが、ポーラスマテリアル事業（9,094百万円、9.5%増）の半導体・HDD向け伸長、サービス事業（5,721百万円、3.7%増）がカバー。不動産関連（1,274百万円、17.4%減）は店舗閉鎖影響。 - 利益増はポーラスマテリアル（営業利益1,677百万円、54.8%増）の高利益率製品ミックス改善と一過性原価低減、サービス（273百万円、49.4%増）の稼働率向上による。SI事業の固定資産除却損を投資有価証券売却益で相殺。 - 特筆事項：売上高営業利益率13.6%（前期12.0%）、自己資本当期純利益率5.2%（4.9%）と収益性向上。

3. 貸借対照表（バランスシート）

詳細内訳は決算短信に記載なし（添付資料参照）。

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|--------| | 流動資産 | 記載なし | - | | 現金及び預金 | 記載なし | - | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 記載なし | - | | 資産合計 | 64,635 | +3.3 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|--------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 記載なし（推定8,063） | - |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |--------------------------|---------------|--------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 56,572 | +3.6 | | 負債純資産合計 | 64,635 | +3.3 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率87.5%（前期87.3%）と極めて高く、財務安全性が高い。 - 流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、現金残高増加（22,008百万円、前期21,244百万円）で流動性向上。 - 資産構成の特徴は現金・有価証券中心の強固なバランス。主な変動は純資産増（利益積上）と総資産拡大。

4. 損益計算書

詳細内訳は決算短信に記載なし（添付資料参照）。

損益計算書に対するコメント： - 営業利益率13.6%（+1.6pt）、経常利益率14.2%（+2.0pt）と各段階で収益性向上。ROE詳細記載なしだが自己資本利益率向上傾向。 - コスト構造：原材料・運賃高騰吸収も投資費増。変動要因は高利益率製品シフト（ポーラスマテリアル）と販売ミックス改善。 - 前期比利益増は原価低減と費用効率化による。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 4,246百万円（前期3,772百万円、前期比+12.5%）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △2,260百万円（前期△1,137百万円、投資拡大）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △1,224百万円（前期△1,205百万円、配当等）
• フリーキャッシュフロー: 1,986百万円（営業+投資、健全）

営業CF好調で現金残高増加。投資は設備・システム投資増。

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年3月期連結）: 売上高30,300百万円（1.9%増）、営業利益3,630百万円（△10.0%）、経常利益3,820百万円（△9.7%）、純利益2,520百万円（△13.5%）、EPS117.17円。配当47円（配当性向40.1%）。
• 中期経営計画: 第7次中計最終年、「進化により社会課題解決」。新製品開発・デジタル強化（基幹システム更新）。
• リスク要因: 原材料高・円安、半導体需要変動、米政策影響。
• 成長機会: 半導体・生成AI需要、インバウンド、海外展開強化。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: ファインケミカル（売上13,652百万円△5.9%、営業利益1,837百万円△4.6%）、ポーラスマテリアル（売上9,094百万円+9.5%、営業利益1,677百万円+54.8%）、サービス（売上5,721百万円+3.7%、営業利益273百万円+49.4%）、不動産関連（売上1,274百万円△17.4%、営業利益233百万円△37.8%）。
• 配当方針: 安定増配、配当性向30%前後目標。2025年期43円、2026年予想47円。
• 株主還元施策: 配当中心、自己株式取得なし。
• M&Aや大型投資: 記載なし。基幹システム投資・プロモーション強化。
• 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更（基準改正）あり。