1. 総評

株式会社NEXYZ.GROUPの2025年9月期（2024年10月1日～2025年9月30日）連結決算は、売上高・利益ともに大幅増を達成し、非常に良好な業績となった。主力エンベデッド・ファイナンス事業の拡大とメディア・プロモーション事業の安定成長が寄与し、営業利益率は6.4%へ改善。総資産は6,121百万円増加し、自己資本比率も18.0%に向上。一方で個別では営業赤字が継続。前期比主な変化点は、投資有価証券の増加と借入金拡大による資産・負債の急増。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
増収増益の主因はエンベデッド・ファイナンス事業（売上23,248百万円、18.0%増、セグメント利益1,663百万円、46.1%増）の「ネクシーズZERO」契約増加と提携金融機関拡大、メディア・プロモーション事業（売上5,178百万円、7.8%増、セグメント利益1,146百万円、21.4%増）の「アクセルジャパン」プロジェクト強化。その他事業も急成長（売上31百万円、158.3%増）。特別利益（476百万円、関係会社株式売却益含む）が純利益を押し上げ。ROE26.6%（前期28.9%）と高水準を維持。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 15,990 | +3,412 | | 現金及び預金 | 8,447 | +2,603 | | 受取手形及び売掛金 | 2,890 | +10 | | 棚卸資産 | 486 | +15 | | その他 | 4,167 | +784 | | 固定資産 | 8,473 | +2,710 | | 有形固定資産 | 1,080 | +24 | | 無形固定資産 | 121 | +20 | | 投資その他の資産| 7,272 | +2,667 | | 資産合計 | 24,463 | +6,121 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 11,068 | +604 | | 支払手形及び買掛金 | 2,452 | +323 | | 短期借入金 | 1,100 | -1,000 | | その他 | 7,516 | +1,281 | | 固定負債 | 5,297 | +2,638 | | 長期借入金 | 3,907 | +1,913 | | その他 | 1,390 | +725 | | 負債合計 | 16,366 | +3,242 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 2,480 | +721 | | 資本金 | 100 | 0 | | 利益剰余金 | 2,279 | +772 | | その他の包括利益累計額 | 1,918 | +1,127 | | 純資産合計 | 8,097 | +2,879 | | 負債純資産合計 | 24,463 | +6,121 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率18.0%（前期13.9%）と改善も低水準で財務体質に課題。流動比率144.5（15,990/11,068）、当座比率（現金中心）76.3と流動性は安定。資産構成は流動資産65%（リース債権・現金増）、固定資産35%（投資有価証券3,085百万円急増）。負債は借入金総額6,819百万円（短期・長期）と増加、解約調整引当金2,977百万円拡大が特徴。主な変動は投資有価証券増加と借入金依存の拡大。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率48.6%（前期52.0%）とやや低下も、販管費抑制で営業利益率6.4%（前期4.9%）へ大幅改善。経常利益率6.1%、ROE26.6%と収益性向上。コスト構造は売上原価51.4%（設備販売増影響）、販管費42.2%。主な変動要因は売上増と特別利益（関係会社株式売却476百万円）、営業外費用の支払利息増（借入拡大）。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 1,740百万円（前期1,028百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: 282百万円（前期124百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: 373百万円（前期△285百万円）
• フリーキャッシュフロー: 1,458百万円（営業＋投資、記載なしのため計算値）

営業CFは税引前利益2,134百万円と棚卸減少が寄与。投資CFは子会社株式売却520百万円がプラス。財務CFは長期借入純増2,146百万円。現金残高8,447百万円へ急増。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 2026年9月期通期売上高33,000百万円（16.1%増）、営業利益2,000百万円（9.9%増）、経常利益1,900百万円（9.0%増）、親会社株主帰属当期純利益950百万円（2.9%増）、EPS73.03円。
• 中期経営計画や戦略: エンベデッド・ファイナンス事業で提携金融機関拡大・高単価商材・M&A（第一電機設備工業を子会社化）、メディア事業で「アクセルジャパン」契約増・「旅色」広告強化。
• リスク要因: 経済不確実性、借入依存、解約調整引当金変動。
• 成長機会: 省エネ設備需要、インバウンド回復、公共工事参入。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 上記2参照。エンベデッド・ファイナンスが売上82%、利益主力。
• 配当方針: 配当性向42.3%、純資産配当率11.2%。2026年予想20円。
• 株主還元施策: 期末記念配当10円実施。
• M&Aや大型投資: 第一電機設備工業株式取得（完全子会社化、電気工事強化）。
• 人員・組織変更: 営業人員増員予定、記載なし。
• その他: 会計方針変更（基準改正・見積り変更）有、連結範囲変更（新規1社）。個別は売上12,062百万円（15.9%増）も営業△108百万円。