1. 総評

株式会社野村総合研究所（2025年3月期、2024年4月1日～2025年3月31日連結、IFRS）。当期はDX需要の継続とコンサルティング・金融ITソリューションの好調により、売上収益3.8%増、営業利益12.0%増、当期純利益17.7%増と増収増益を達成し、収益性・ROEが大幅改善した。主な変化点はセグメント別売上増（コンサル+19.2%）、販管費抑制（+1.2%）、海外売上減（-4.3%）を国内好調で吸収した点。全体として非常に良好な業績で、中長期成長基盤が強化された。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
増収はコンサルティング（65,376百万円、+19.2%）の案件活況、金融ITソリューション（372,314百万円、+4.7%）の銀行向け開発増、IT基盤サービス（201,306百万円、+8.5%）のDWP事業拡大が主要因。一方、産業ITソリューションは海外減収（274,853百万円、-2.7%）。利益増は売上総利益率向上（36.0%、+0.6P）と販管費抑制、共同利用型サービス運用料増による。持分法投資益902百万円（+15.6%）も寄与。特筆は営業利益率17.6%（+1.3P）とEBITDAマージン24.5%（+1.6P）の改善。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 記載なし | - | | 現金及び預金 | 記載なし | - | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 記載なし | - | | 資産合計 | 928,501 | +0.6 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 490,542* | - |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |--------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 437,959 | +8.6 | | 負債純資産合計 | 928,501 | +0.6 |

負債合計は資産合計-純資産合計から算出（前期同様）。
貸借対照表に対するコメント*：
自己資本比率（親会社所有者帰属持分比率）46.7%（前期43.3%）と向上、財務安全性強化。1株当たり純資産758.67円（+9.4%）。資産増は事業拡大に伴う投資蓄積が主。流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、現金残高168,597百万円と潤沢で短期流動性良好。主な変動は純資産増（利益積上・自己株式取得影響）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率36.0%（+0.6P）と原価抑制効果顕著、営業利益率17.6%（+1.3P）、経常利益率17.5%（+1.3P）と各段階で収益性向上。ROE22.5%（+2.6P）と資本効率優秀。コスト構造は販管費比率低下（18.8%、-0.5P）が特徴で、人件費抑制・運用効率化が寄与。前期比変動要因は国内案件活況と海外調整、持分法益増。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 130,196百万円（前期142,277百万円、減少も黒字継続）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △47,590百万円（前期△53,422百万円、投資縮小）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △87,314百万円（前期△47,575百万円、自己株式取得29,999百万円影響大）
• フリーキャッシュフロー: 82,606百万円（営業+投資、健全）

現金及び現金同等物期末残高: 168,597百万円（前期173,935百万円）。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（2026年3月期連結）: 売上収益810,000百万円（+5.9%）、営業利益150,000百万円（+11.2%）、親会社株主帰属当期純利益104,000百万円（+10.9%）、EPS181.78円。
• 中期経営計画（中計2025）: コアビジネス深化・DX進化・グローバル展開・マネジメント強化の4領域。DX3.0挑戦、北米強化。
• リスク要因: 米政策動向・為替変動・物価上昇・投資抑制。
• 成長機会: DX・生成AI・脱炭素コンサル需要、グローバル事業拡大。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: コンサルティング売上65,376百万円（+19.2%、利益率28.1%）、金融ITソリュ372,314百万円（+4.7%、16.5%）、産業ITソリュ274,853百万円（-2.7%、8.8%）、IT基盤201,306百万円（+8.5%、15.1%）。
• 配当方針: 安定増配、配当性向38.6%、次期74円予想。総額36,198百万円。
• 株主還元施策: 自己株式取得6,498,500株（29,999百万円）、資本効率向上。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 記載なし（人的資本拡充を中計で推進）。