2025年12月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
恵和株式会社 (4251)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
恵和株式会社の2025年12月期第1四半期連結決算（2025年1月1日～3月31日）は、売上高と営業利益が前期比で増加し、増収大幅増益となった。光学製品事業の好調が主な要因で、高付加価値製品の販売拡大が寄与。一方、経常利益と純利益は為替差損の影響で減少したものの、全体として業績は堅調。総資産は現金減少等で前期末比1,584百万円減の30,425百万円、純資産は配当・自己株式取得で998百万円減の21,958百万円となった。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 4,984 | +8.1 |
| 営業利益 | 1,261 | +25.6 |
| 経常利益 | 1,043 | -18.0 |
| 当期純利益 | 801 | -3.8 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 42.47円 | -1.7 |
| 配当金 | 記載なし（年間予想35.00円） | - |
業績結果に対するコメント： - 売上高は光学製品事業のノートPC・タブレット向け拡散板「オパスキ®」等の需要増で8.1%増加。営業利益は売上総利益率改善（45.6%→45.6%横ばいだが販売管理費1,011百万円→-9.2%効率化）とコスト管理で25.6%大幅増。 - 経常利益減は営業外費用に為替差損215百万円計上されたため。純利益微減は税効果含む。 - 主要収益源は光学製品事業（売上4,074百万円、81.7%、前年比+14.6%）、機能製品事業（910百万円、18.3%、-3.9%）。特筆は光学事業のシェア拡大と医療衛生フィルム増。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------|---------------|-------------| | 流動資産 | 16,612 | -12.1 | | 現金及び預金 | 8,553 | -13.9 | | 受取手形及び売掛金 | 3,911 | -9.2 | | 棚卸資産 | 2,095 | +9.2 | | その他 | 554 | -55.3 | | 固定資産 | 13,814 | +5.4 | | 有形固定資産 | 12,962 | +6.3 | | 無形固定資産 | 354 | -7.7 | | 投資その他の資産 | 498 | -6.5 | | 資産合計 | 30,425 | -4.9 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------|---------------|-------------| | 流動負債 | 6,615 | -5.5 | | 支払手形及び買掛金 | 1,233 | -10.2 | | 短期借入金 | 1,430 | -8.6 | | その他 | 3,952 | +3.0 | | 固定負債 | 1,851 | -9.8 | | 長期借入金 | 1,351 | -11.5 | | その他 | 500 | -2.1 | | 負債合計** | 8,467 | -6.5 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------|---------------|-------------| | 株主資本 | 21,230 | -3.8 | | 資本金 | 3,890 | 0.0 | | 利益剰余金 | 14,640 | +0.9 | | その他の包括利益累計額 | 729 | -18.6 | | 純資産合計 | 21,959 | -4.3 | | 負債純資産合計 | 30,425 | -4.9 |
支払手形及び買掛金+電子記録債務合算 1年内返済予定長期借入金 未払金・未払法人税等等 **退職給付等
（注: 金額は千円単位数字を/1000で百万円整数切捨て換算。棚卸は商品・原材料合算。）
貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率72.2%（前期71.7%）と高水準で財務安定。純資産減少は配当674百万円・自己株式取得957百万円が主因。 - 流動比率2.51倍（16,612/6,615）、当座比率1.94倍（(16,612-2,095)/6,615）と流動性良好。 - 資産構成: 固定資産45.4%（有形中心、機械装置+606百万円増）、流動54.6%。負債は借入金中心で減少傾向。 - 主な変動: 現金-1,383百万円（営業CF好調も投資・配当）、機械装置・建設仮勘定増（設備投資）。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 4,984 | +8.1 | 100.0% |
| 売上原価 | 2,712 | +8.8 | 54.4% |
| 売上総利益 | 2,271 | +7.3 | 45.6% |
| 販売費及び一般管理費 | 1,011 | -9.2 | 20.3% |
| 営業利益 | 1,261 | +25.6 | 25.3% |
| 営業外収益 | 12 | -95.8 | 0.2% |
| 営業外費用 | 230 | +967.8 | 4.6% |
| 経常利益 | 1,043 | -18.0 | 20.9% |
| 特別利益 | 0 | +1833.3 | 0.0% |
| 特別損失 | 2 | -98.0 | 0.0% |
| 税引前当期純利益 | 1,042 | -11.0 | 20.9% |
| 法人税等 | 241 | -28.9 | 4.8% |
| 当期純利益 | 801 | -3.8 | 16.1% |
（注: 千円/1000で百万円換算、四捨五入微調整。）
損益計算書に対するコメント： - 売上総利益率45.6%（前年45.9%）横ばい、営業利益率25.3%（21.8%→大幅改善）は販管費圧縮効果。 - ROE（年率化粗算）約14.6%（純利益年率3,203百万円/平均純資産22,458百万円）と高収益性。 - コスト構造: 原価54.4%、販管20.3%。為替差損215百万円が経常減要因。 - 主変動: 光学事業拡大と販管効率化。特別損失前期100百万円減損なし。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）: 売上20,967百万円（-0.8%）、営業利益3,508百万円（-26.0%）、経常3,506百万円（-32.7%）、純利益2,642百万円（-5.3%）、EPS137.04円。
- 中期計画等記載なし。高付加価値光学製品・特殊フィルム推進、生産性向上・R&D継続。
- リスク: PC・自動車市場不安定、中国経済・為替変動・インフレ。
- 成長機会: ミニLED・車載・クリーンエネルギー車向け需要、医療衛生フィルム設備稼働。
7. その他の重要事項
- セグメント別: 光学製品事業売上4,074百万円（+14.6%）、利益1,909百万円（+11.4%）。機能製品事業売上910百万円（-3.9%）、利益51百万円（-46.1%）。
- 配当方針: 年35円予想（第2Q末0円、期末35円）、変更なし。
- 株主還元: 自己株式取得957百万円実施。
- M&A・大型投資: 記載なし（設備投資は建設仮勘定+223百万円）。
- 人員・組織: 記載なし。セグメント名変更（光学シート→光学製品、生活環境→機能製品、「地球の絆創膏」廃止）。