1. 総評

森六株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）の連結業績は、売上高・利益ともに前年同期比で大幅減少となり、全体として減収減益となった。中国を中心とした自動車関連需要の低迷、円高進行、化学品販売減少が主な要因である。一方、総資産は前期末比13,420百万円減少したが、自己資本比率は55.3%へ改善。通期業績予想は変更なしで、営業利益は前期比増益を見込むが、事業環境の不透明さが課題。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 売上高減少は、中国の日系自動車メーカーの減産、化学品販売減少、円高影響による。主要収益源の樹脂加工製品事業（売上27,715百万円、前年比5.6%減、営業利益1,235百万円、同7.3%増）は北米での価格転嫁・コスト削減効果で利益改善も、中国減産が重荷。ケミカル事業（売上6,106百万円、同11.6%減、営業利益281百万円、同59.9%減）は自動車向け・ライフサイエンス分野の販売低迷が響く。 - 経常利益減は為替差益から差損転換、純利益減は前期の固定資産売却益反動。特筆はメキシコ子会社譲渡損失引当の解消効果。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 63,114 | △9,678 | | 現金及び預金 | 15,070 | △4,902 | | 受取手形及び売掛金 | 28,243 | △4,555 | | 棚卸資産 | 13,527 | △(集計値) | | その他 | 6,284 | +422 | | 固定資産 | 48,099 | △3,741 | | 有形固定資産 | 35,638 | △4,490 | | 無形固定資産 | 1,443 | △17 | | 投資その他の資産 | 11,016 | +764 | | 資産合計 | 111,213 | △13,420 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 42,181 | △10,624 | | 支払手形及び買掛金 | 16,285 | △2,629 | | 短期借入金 | 14,831 | △844 | | その他 | 11,064 | △(集計値) | | 固定負債 | 6,441 | △476 | | 長期借入金 | 2,010 | △303 | | その他 | 4,431 | △(集計値) | | 負債合計 | 48,622 | △11,100 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 49,844 | △1,223 | | 資本金 | 1,640 | 0 | | 利益剰余金 | 47,103 | △1,443 | | その他の包括利益累計額 | 11,605 | △990 | | 純資産合計 | 62,591 | △2,319 | | 負債純資産合計 | 111,213 | △13,420 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率55.3%（前期末51.1%）と改善、自己資本61,449百万円（同△2,213百万円）。利益剰余金減少は自己株式取得・消却（391,300株取得、450,000株消却）影響。 - 流動比率約1.50倍（流動資産/流動負債）、当座比率約1.0倍超と安全性維持。資産構成は流動資産57%、固定資産43%。主な変動は現金・売掛金減少（売上減反映）、関係会社整理損失引当金大幅減（6,036百万円減）で流動負債圧縮。有形固定資産減は建物・機械減少。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 売上総利益率17.4%（前期16.9%）と微改善も、販管費増で営業利益率3.2%（同3.9%）低下。経常利益率2.7%（同4.3%）。ROEは短期ベースで低調（詳細非開示）。 - コスト構造は売上原価中心（82.6%）、販管費14.2%。変動要因は売上減、為替差損転換、特別利益減少（固定資産売却益反動）。減価償却費1,523百万円（前期2,027百万円）と前期減損反動で抑制。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書に関する詳細非開示）。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（変更なし）：第2四半期累計売上64,000百万円（△10.7%）、営業利益900百万円（△44.7%）、通期売上137,000百万円（△6.3%）、営業利益5,000百万円（+20.9%）、親会社株主帰属純利益3,200百万円、EPS220.81円。
• 中期計画非記載。戦略は価格転嫁・コスト削減継続。
• リスク要因：中国・ASEAN自動車販売不振継続、米追加関税懸念、円高・ナフサ価格下落。
• 成長機会：国内二輪・電機電子堅調、生成AI関連需要。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：樹脂加工製品事業（売上27,715百万円△5.6%、営業利益1,235百万円+7.3%）、ケミカル事業（売上6,106百万円△11.6%、営業利益281百万円△59.9%）。管理費用配分方法変更（本社費用一部全社化）。
• 配当方針：2026年3月期予想115.00円（中間57.50円、期末57.50円）。
• 株主還元施策：自己株式取得・消却実施（利益剰余金1,443百万円減少）。
• M&Aや大型投資：連結範囲変更（新規：Moriroku Chemicals India Private Limited、除外：Moriroku Technology De Mexico S.A. DE C.V.）。
• 人員・組織変更：国内完全子会社組織再編に伴うセグメント管理見直し。