1. 総評

三菱ケミカルグループ株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～9月30日）の連結業績は、継続事業ベースで売上収益が前年同期比10.5%減の1兆7,991億円、営業利益19.6%減の864億円と減収減益となった。一方、非継続事業（田辺三菱製薬株式会社等の譲渡）の特別利益により親会社帰属中間利益が169.1%増の1,101億円と大幅増益を達成。資産合計は譲渡対価入金で現預金増も事業譲渡影響で前期末比3.9%減の5兆6,641億円、親会社所有者帰属持分比率は31.9%（+2.4pt）と向上。市況低迷や需要減退が継続事業を圧迫する中、事業構造改革の効果が顕在化している。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増減要因: 継続事業では市況下落（MMAモノマー等）、需要減退（EV・ディスプレイ用途）、為替影響、事業譲渡（トリアセテート繊維等）で売上減。営業利益減は売上原価改善も販売管理費増・その他営業費用増（57,233百万円）が影響。非継続事業譲渡益（94,891百万円）で純利益急増。 - 主要収益源・セグメント別: スペシャリティマテリアルズ（売上5,206億円、△3.4%、コア営業利益335億円+36.5%）、MMA＆デリバティブズ（1,781億円△20.6%、42億円△84.3%）、ベーシックマテリアルズ＆ポリマーズ（3,864億円△28.1%、△280億円改善）、産業ガス（6,470億円+1.2%、930億円+1.3%）。スペシャリティとガスが相対的に堅調。 - 特筆事項: 非継続事業除外で継続事業純利益47,635百万円（△11.2%）。コア営業利益1,261億円（△2.6%）は構造改革効果で底堅い。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 2,018,886 | △2.1 | | 現金及び預金（現金及び現金同等物） | 373,889 | +14.7 | | 受取手形及び売掛金（営業債権） | 627,740 | △17.9 | | 棚卸資産 | 663,020 | △12.7 | | その他 | 354,237 | +57.0 | | 固定資産 | 3,645,176 | △4.9 | | 有形固定資産 | 2,032,616 | +1.4 | | 無形固定資産（のれん＋無形資産） | 1,203,383 | △9.9 | | 投資その他の資産 | 409,177 | △13.0 | | 資産合計 | 5,664,062 | △3.9 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 1,250,467 | △16.6 | | 支払手形及び買掛金（営業債務） | 370,518 | △12.8 | | 短期借入金（社債及び借入金） | 341,622 | △20.2 | | その他 | 538,327 | △18.4 | | 固定負債 | - | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 3,275,379* | - |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------------|---------------|-------------| | 株主資本（親会社所有者帰属持分） | 1,804,310 | +3.7 | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 2,388,683 | +4.6 | | 負債純資産合計 | 5,664,062 | △3.9 |

*負債合計は資本合計から逆算（資産合計-純資産合計）。固定負債詳細記載なし。

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率（親会社所有者帰属持分比率）: 31.9%（前期末29.5%、+2.4pt）と向上、財務安定性強化。 - 流動比率: 約1.61倍（流動資産/流動負債、改善傾向）、当座比率も現預金増で安全性向上。 - 資産・負債構成特徴: 資産は有形固定資産中心（36%）、負債は流動負債中心（借入金多め）。譲渡対価で現金+477億円、棚卸・債権減で効率化。 - 主な変動点: 田辺三菱譲渡で資産減（無形資産等△）、在外子会社円安で非流動資産増。負債は借入金減でスリム化。

4. 損益計算書

*非継続事業中間利益94,891百万円含む（継続事業税引前68,735百万円）。

損益計算書に対するコメント： - 各利益段階収益性: 売上総利益率28.8%（横ばい）、営業利益率4.8%（前期5.4%→低下）。財務費用減で税引前利益率3.8%。 - 収益性指標: ROE算出不可（詳細不足）、営業利益率低下もコア営業利益率7.0%（微減）と構造改善。 - コスト構造: 売上原価率改善（原材料安）、販売管理費増（人件費等）。非経常益依存。 - 主な変動要因: 需要減・市況下落で売上減、原価改善も固定費圧迫。非継続譲渡益が純利益を押し上げ。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし（要約キャッシュ・フロー計算書の詳細数字なし）。

6. 今後の展望

• 業績予想: 通期売上収益3兆6,720億円（前回予想比△1.8%、前期比△7.0%）、コア営業利益2,500億円（+9.2%）、親会社帰属当期利益1,250億円（+177.7%）、EPS91.21円。上方修正（5月発表比純利益△13.8%だが前期比大幅増）。
• 中期計画・戦略: 構造改革継続（事業譲渡・生産拠点見直し）、価格マネジメント強化、半導体・高機能素材需要取り込み。
• リスク要因: 市況下落（MMA・ポリマー）、需要減（EV・炭素繊維）、為替・関税、インフレコスト。
• 成長機会: AI関連・半導体需要、産業ガス拡大（オーストラリア買収）。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 上記2参照。産業ガス堅調、MMA・ベーシック弱含み。
• 配当方針: 年間32円予想（前期同額、修正なし）。
• 株主還元施策: 配当維持、自己株式147,733千株（増加）。
• M&A・大型投資: 田辺三菱製薬譲渡（7/1）、Coregas Pty Ltd新規連結。除外6社。
• 人員・組織変更: 記載なし。

【注意事項】
- 数値は開示情報に基づく（百万円単位、四捨五入）。不明項目は「記載なし」。
- 非継続事業除外継続事業ベース中心。詳細BS/PLは要約表から集計。