1. 総評

多木化学株式会社の令和６年12月期（2024年12月期）決算は、中期経営計画2028の初年度として好調を呈した。売上高11.7％増の389億16百万円、営業利益192.3％増の26億68百万円と大幅増益を達成し、ROE6.4％を計画通り実現。前期比で化学品セグメントの機能性材料・水処理薬剤が急伸、アグリ・建材が黒字転換したことが主因。総資産は584億2百万円へ拡大し、自己資本比率64.9％を維持するなど財務基盤も強化された。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増収増益の主因は化学品セグメント（売上183億23百万円、前期比16.4％増、営業利益20億86百万円、同41.4％増）の水処理薬剤販売数量増・価格是正、機能性材料（自動車・スマホ向け）の需要回復。アグリ（売上107億79百万円、同7.9％増）は肥料数量回復と在庫評価減で黒字転換（営業利益2億30百万円）。建材（売上37億2百万円、同15.2％増）も数量・価格上昇で黒字化。石油は微増、不動産・運輸は安定。 - 特筆事項：全セグメント合計で収益力向上、原材料高抑制効果顕著。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 27,274 | +3,489 | | 現金及び預金 | 記載なし（増加2,383）| +2,383 | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし（増加1,018）| +1,018 | | 棚卸資産 | 記載なし（減少294） | -294 | | その他 | 記載なし（電子記録債権+319）| - | | 固定資産 | 31,128 | +3,613 | | 有形固定資産 | 記載なし（増加610） | +610 | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 記載なし（投資有価証券+3,044）| +3,044 | | 資産合計 | 58,402 | +7,102 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし（増加798）| +798 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし（未払金+221、未払法人税等+574）| - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし（災害損失引当金+520、繰延税金負債+821）| - | | 負債合計 | 20,443 | +3,043 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |--------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし（増加1,876）| +1,876 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし（有価証券評価差額金+2,150）| +2,150 | | 純資産合計 | 37,959 | +4,059 | | 負債純資産合計 | 58,402 | +7,102 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率64.9％（前期65.9％）と高水準を維持、安全性高い。時価ベース自己資本比率50.1％。 - 流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、現金・売掛金増加で流動性向上。 - 資産構成：流動47％、固定53％とバランス。負債増加は仕入債務・引当金増によるが、純資産拡大で健全。 - 主な変動：現金+23億83百万円、投資有価証券+30億44百万円で資産拡大。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 営業利益率6.9％（前期大幅改善）、経常利益率8.1％と収益性向上。ROE6.4％。 - コスト構造：売上原価率低下（アグリ在庫評価減）、販売費抑制が寄与。 - 主な変動要因：セグメント別増収（化学品主導）と原価率改善。営業外で経常黒字幅拡大。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー: +4,343百万円（前期+1,620百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: -1,613百万円（前期-1,640百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: -352百万円（前期-1,169百万円）
• フリーキャッシュフロー: +2,730百万円（営業CF - 投資CF）

キャッシュ残高終末: 7,458百万円（前期比+2,383百万円）。営業CF増は税引前純利益・減価償却費・仕入債務増が寄与。

6. 今後の展望

• 業績予想: 記載なし（原材料高見込みも需要捉え収益確保）。
• 中期経営計画2028: 最終年度目標売上420億円、営業利益30億円、ROE6.0％以上。成長投資・既存深化・サステナビリティ推進。
• リスク要因: 物価上昇、金融変動、米政策影響、原材料高。
• 成長機会: アグリバイオスティミュラント、水処理薬剤開発。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: アグリ（売上107億79百万円、営業利益2億30百万円）、化学品（183億23百万円、20億86百万円）、建材（37億2百万円、54百万円）、石油（19億57百万円、13百万円）、不動産（13億38百万円、7億36百万円）、運輸（28億13百万円、2億96百万円）。
• 配当方針: 基本方針記載なし、当期55円（前期50円）、次期未定。
• 株主還元施策: 配当増額。
• M&Aや大型投資: 洛東化成工業株式会社株式56.3％取得・子会社化（アグリ・化学品シナジー）。
• 人員・組織変更: 記載なし。