適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 三菱製紙株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結業績は、売上高が前年同期比10.6%減の790億2,300万円、営業利益が93.7%減の58百万円と大幅減益となった。主な要因は販売数量減少と設備トラブル、事業再構築費用による特別損失の拡大。財政状態は総資産2,026億1,700万円（前年末比2.7%減）、純資産827億1,100万円（同3.0%減）と縮小したが、自己資本比率40.8%を維持し安定。通期では営業利益回復を予想するが、中間期は厳しい状況が続いている。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 売上高（営業収益）| 79,023 | △10.6 | | 営業利益 | 58 | △93.7 | | 経常利益 | 362 | △19.7 | | 当期純利益 | △1,277 | - | | 親会社株主帰属中間純利益 | △1,281 | - | | 1株当たり中間純利益（EPS） | △29.22 | - | | 配当金（第2四半期末） | 0.00円 | - | **業績結果に対するコメント**： 売上高減少は、機能商品事業（△14.0%）でのノーカーボン紙・PPC用紙需要減、紙素材事業（△7.3%）での印刷用紙・パルプ販売数量減が主因。営業利益大幅減は販管費抑制も原価率悪化と設備トラブルによる操業悪化が影響。特別損失1,923百万円（事業再構築費用1,589百万円含む）が純損失拡大の要因。セグメント別では機能商品653百万円（△60.7%）、紙素材△563百万円（改善）、エンジニアリング76百万円（黒字転換）。海外事業の構造改革（希望退職）も進行中。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 86,070 | △5,442 | | 現金及び預金 | 8,163 | ＋1,924 | | 受取手形及び売掛金 | 30,166 | △8,506 | | 棚卸資産 | 44,800 | ＋3,068 | | その他 | 2,985 | △633 | | 固定資産 | 116,546 | △158 | | 有形固定資産 | 65,705 | △979 | | 無形固定資産 | 1,082 | △256 | | 投資その他の資産 | 49,758 | ＋1,077 | | **資産合計** | 202,617 | △5,600 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 84,721 | △4,161 | | 支払手形及び買掛金 | 23,759 | △1,720 | | 短期借入金 | 48,649 | △3,365 | | その他 | 12,312 | ＋1,925 | | 固定負債 | 35,185 | ＋1,133 | | 長期借入金 | 20,451 | ＋587 | | その他 | 14,734 | ＋546 | | **負債合計** | 119,906 | △3,028 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 61,909 | △2,005 | | 資本金 | 36,561 | - | | 利益剰余金 | 19,282 | △1,951 | | その他の包括利益累計額 | 20,773 | △568 | | **純資産合計** | 82,711 | △2,571 | | **負債純資産合計** | 202,617 | △5,600 | **貸借対照表に対するコメント**： 自己資本比率40.8%（前年末40.9%）と高水準を維持し、安全性は安定。流動比率101.6（流動資産/流動負債、86,070/84,721）、当座比率66.3（（流動資産-棚卸）/流動負債）と短期流動性に課題。資産構成は固定資産中心（57.5%）、売掛金・棚卸減少で流動資産減。負債は有利子負債（短期48,649+長期20,451=69,100百万円）中心で減少傾向。純資産減は純損失反映。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） | |------------------|---------------|-------------|----------------| | 売上高（営業収益） | 79,023 | △10.6 | 100.0 | | 売上原価 | 68,812 | △10.5 | 87.1 | | **売上総利益** | 10,210 | △11.3 | 12.9 | | 販売費及び一般管理費 | 10,151 | △4.0 | 12.8 | | **営業利益** | 58 | △93.7 | 0.1 | | 営業外収益 | 835 | ＋49.1 | 1.1 | | 営業外費用 | 532 | △49.0 | 0.7 | | **経常利益** | 362 | △19.7 | 0.5 | | 特別利益 | 899 | ＋444.8 | 1.1 | | 特別損失 | 1,923 | ＋533.6 | 2.4 | | 税引前当期純利益 | △661 | - | △0.8 | | 法人税等 | 616 | ＋12.0 | 0.8 | | **当期純利益** | △1,277 | - | △1.6 | **損益計算書に対するコメント**： 売上総利益率12.9%（前11.5中間期13.0%）と横ばいも、営業利益率0.1%（1.1%）に急低下。販管費抑制も原価率悪化（設備トラブル）。経常利益率0.5%（0.5%）。ROEは純損失で悪化（詳細非記載）。コスト構造は売上原価87%超の高原価率型。変動要因は特別損失拡大（事業再構築1,589百万円）と為替益寄与。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） 記載なし。 ### 6. 今後の展望 - **業績予想（通期）**: 売上高170,000百万円（前期比△3.4%）、営業利益5,000百万円（＋9.5%）、経常利益5,500百万円（＋20.9%）、親会社株主帰属純利益3,500百万円（△19.4%）、EPS79.82円。修正あり（上ブレ見込み）。 - **中期経営計画**: 「SHINKA」計画（2026～2028年3月期）で機能商品高付加価値化、紙素材生産性向上、環境貢献（カーボンニュートラル）、ガバナンス強化。 - **リスク要因**: 物価・人件費高騰、地政学リスク、設備老朽化、品質不適切事案再発。 - **成長機会**: 感熱紙・インクジェット用紙拡販、海外展開、水処理膜・蓄電セパレータ新市場、脱プラ需要。 ### 7. その他の重要事項 - **セグメント別業績**: 機能商品売上39,721百万円（△14.0%）、営業利益653百万円（△60.7%）。紙素材39,885百万円（△7.3%）、△563百万円。エンジニアリング2,718百万円（＋14.1%）、76百万円（黒字転換）。 - **配当方針**: 年間15.00円（第2四半期末0円、通期予想15円）。前期実績15円、無修正。 - **株主還元施策**: 配当維持中心。 - **M&Aや大型投資**: 記載なし。北上工場抄紙機停機、ドイツ子会社希望退職実施。 - **人員・組織変更**: 基盤技術センター設立、品質管理巡回説明会実施。役員報酬BIP信託継続。