1. 総評

株式会社アドバンスト・メディアの2025年3月期（連結、2024年4月1日～2025年3月31日）は、AI音声認識技術を活用した製品・サービスの堅調な導入により、売上高6,665百万円（前期比11.1%増）、営業利益1,442百万円（同5.5%増）と過去最高を達成し、4期連続の増収増益となった。当期純利益は1,408百万円（同40.1%増）と大幅増益。総資産15,970百万円、純資産12,307百万円、自己資本比率77.1%と財務基盤が強化された。前期比主な変化点は、ストック売上高比率の向上（74.6%）と各事業部のライセンス数増加による収益安定化、及び長期借入金の減少による負債圧縮。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
増収の主要因はBSR1（CTI事業部、VoXT事業部、医療事業部、SDX事業部）の全事業部増収（全体11.0%増）とBSR2（海外事業部13.8%増）。ストック売上高4,433百万円（15.9%増、比率74.6%）が収益安定化に寄与。増益は営業利益のBSR1増益（3.1%増）とBSR2赤字幅縮小によるが、人材サービス投資や子会社改革コストが一部圧迫。特筆事項はライセンス数累計増加（CTI:82,779、VoXT:20,396、医療:64,775）と生成AI連携強化。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 9,341 | +255 | | 現金及び預金 | 記載なし | -848 | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | 記載なし | | 棚卸資産 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし（金銭の信託+979） | 記載なし | | 固定資産 | 6,628 | -110 | | 有形固定資産 | 記載なし | +181 | | 無形固定資産 | 記載なし | +211 | | 投資その他の資産 | 記載なし | 記載なし（繰延税金資産+236） | | 資産合計 | 15,970 | +145 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 2,509 | -16 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | 記載なし | | 短期借入金 | 記載なし | 記載なし（1年内返済予定長期借入金-58） | | その他 | 記載なし（未払金+135） | 記載なし（売上前受金-52） | | 固定負債 | 1,154 | -888 | | 長期借入金 | 記載なし | -850 | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 負債合計 | 3,663 | -904 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |--------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 記載なし | 記載なし | | 資本金 | 記載なし | 記載なし | | 利益剰余金 | 記載なし | 記載なし | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | 記載なし | | 純資産合計 | 12,307 | +1,049 | | 負債純資産合計 | 15,970 | +145 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率77.1%（前期71.0%）と大幅改善、財務安全性が高い。流動比率（流動資産/流動負債）約3.72倍、当座比率も高水準と推定され、短期流動性に問題なし。資産構成は流動資産中心（58.5%）、金銭の信託変動が主な特徴。負債は長期借入金減少で圧縮。主な変動は現金減少と信託増加、純資産増は当期純利益計上による。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
営業利益率21.6%（前期22.8%）と高水準維持も微減、経常利益率23.1%（前期23.6%）。ROE12.0%（前期9.6%）と収益性向上。コスト構造はストックビジネス拡大で安定、販売管理費圧力は投資先行による。変動要因は売上増益と子会社赤字縮小だが、改革コスト影響。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 1,432百万円（前期1,494百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △1,069百万円（前期△1,270百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △1,209百万円（前期△978百万円）
• フリーキャッシュフロー: 363百万円（営業+投資）

営業CFは税引前純利益計上で堅調。投資CF改善は無形資産・有価証券取得。財務CF悪化は借入返済・配当支払い。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 2026年3月期通期売上高8,000百万円（20.0%増）、営業利益1,800百万円（24.8%増）、経常利益1,800百万円（16.9%増）、当期純利益1,400百万円（△0.6%）、EPS89.74円。期末配当30.00円（普通27.50円+記念2.50円）。
• 中期経営計画や戦略: BSR拡大期（2024～2027年3月期）最終年度に売上高100億円、営業利益25億円目標。パーソナライズAIエージェント、新規利用料モデル、音声市場開発深化、M&A活用。
• リスク要因: 物価上昇、海外政変、AI競争激化、投資回収遅れ。
• 成長機会: 生成AI連携、プラットフォーム拡大、ストックビジネス深化。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: BSR1（CTI:ストック77.1%、VoXT:91.2%、医療:39.6%、SDX:71.9%）全増収増益。BSR2（BDC・海外:増収黒字化、子会社混在）。
• 配当方針: 安定配当継続、2025年3月期配当性向30.4%、DOE3.6%。
• 株主還元施策: 配当増額（27.50円）。
• M&Aや大型投資: M&Aを市場開発手段に位置づけ、無形固定資産取得561百万円。
• 人員・組織変更: 記載なし（人材サービス投資中）。