2025年９月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）
日本ファルコム株式会社 (3723)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
日本ファルコム株式会社の2025年9月期第3四半期（2024年10月1日～2025年6月30日、非連結）決算は、売上高・利益が前年同期比で大幅減少し、業績は低調だった。製品・ライセンス部門ともに売上減少が続き、開発費負担や特損計上により利益率が急低下した。一方で、財政状態は安定しており、負債が半減し自己資本比率が向上。通期予想は据え置き、第4四半期の新作発売に依存する形だ。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 1,041 | △18.2 |
| 営業利益 | 215 | △52.6 |
| 経常利益 | 225 | △53.1 |
| 当期純利益 | 138 | △58.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 13.41円 | △58.4 |
| 配当金 | ―（第3四半期末なし、期末予想10.00円） | ― |
業績結果に対するコメント： 売上高減少の主因は製品部門（176百万円、1.7%減）とライセンス部門（864百万円、20.9%減）の低迷で、新作「英雄伝説 界の軌跡」などの販売があったものの、ヒット作不在と海外ライセンスの伸び悩み。営業利益減は売上減に加え販売費及び一般管理費が微減にとどまらず、開発費負担増大。特別損失26百万円（お別れの会関連費用）が純利益を圧迫。単一セグメント（ゲーム開発・販売事業）のため部門別詳細は省略。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------|---------------|-------------| | 流動資産 | 10,164 | △3.6 | | 現金及び預金 | 9,837 | 3.1 | | 受取手形及び売掛金 | 279 | △71.3 | | 棚卸資産 | 12 | △58.8 | | その他 | 37 | 130.2 | | 固定資産 | 220 | 41.9 | | 有形固定資産 | 35 | △13.0 | | 無形固定資産 | 1 | △8.6 | | 投資その他の資産 | 184 | 62.0 | | 資産合計 | 10,384 | △3.0 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------|---------------|-------------| | 流動負債 | 272 | △48.0 | | 支払手形及び買掛金 | 31 | △76.8 | | 短期借入金 | 記載なし | ― | | その他 | 242 | 17.0 | | 固定負債 | 記載なし | ― | | 長期借入金 | 記載なし | ― | | その他 | 記載なし | ― | | 負債合計 | 272 | △48.0 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------|---------------|-------------| | 株主資本 | 10,111 | △0.7 | | 資本金 | 164 | ― | | 利益剰余金 | 9,628 | △0.7 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | ― | | 純資産合計 | 10,111 | △0.7 | | 負債純資産合計 | 10,384 | △3.0 |
貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率97.4%（前期95.1%）と極めて高く、財務安全性は優秀。流動比率373.0倍（流動資産/流動負債）、当座比率361.4倍（当座資産/流動負債）と流動性も潤沢。資産構成は現金預金中心（総資産の95%）、負債は買掛金・未払法人税等の流動負債のみで固定負債なし。主な変動は売掛金692百万円減（回収進捗）と現金293百万円増、負債の買掛金100百万円減・未払法人税185百万円減によるもの。利益剰余金減少は配当支払い影響。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 1,041 | △18.2 | 100.0% |
| 売上原価 | 105 | 66.4 | 10.1% |
| 売上総利益 | 936 | △22.6 | 89.9% |
| 販売費及び一般管理費 | 721 | △4.6 | 69.2% |
| 営業利益 | 215 | △52.6 | 20.7% |
| 営業外収益 | 9 | △62.4 | 0.9% |
| 営業外費用 | 記載なし | ― | ― |
| 経常利益 | 225 | △53.1 | 21.6% |
| 特別利益 | 記載なし | ― | ― |
| 特別損失 | 26 | ― | 2.5% |
| 税引前当期純利益 | 199 | △58.5 | 19.1% |
| 法人税等 | 61 | △58.8 | 5.8% |
| 当期純利益 | 138 | △58.4 | 13.3% |
損益計算書に対するコメント： 売上総利益率89.9%（前期95.1%）と低下も高水準維持、原価率上昇が要因。営業利益率20.7%（前期35.6%）と半減近く、販管費効率化も売上減で吸収できず。ROEは純利益/自己資本≈1.4%（低調）。コスト構造は販管費中心（開発費含む）。主変動要因は売上減と特別損失、為替差益減少。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。減価償却費5,588千円（前年同期7,788千円）。
6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上高2,500百万円（前期比△1.0%）、営業利益1,200百万円（△3.2%）、経常利益1,200百万円（△3.6%）、純利益800百万円（△6.1%）、EPS77.82円。据え置き。
- 中期経営計画や戦略: 新IP創出・発売タイトル拡大、「空の軌跡the1st」（9月発売）など第4四半期集中。
- リスク要因: 開発費先行負担、新作ヒット依存、為替変動。
- 成長機会: 多プラットフォーム展開（PS5/Switch/PC/Steam）、海外ライセンス拡大（英語・中国語版）。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 単一セグメント（ゲーム開発・販売事業）のため省略。
- 配当方針: 安定配当、2025年9月期予想合計20.00円（第2四半期0円、期末10円）。
- 株主還元施策: 配当継続、自己株式微増（323株）。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。