決算短信
2025-05-09T14:00
2025年９月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（非連結）
日本ファルコム株式会社 (3723)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
日本ファルコム株式会社、2025年9月期第2四半期（中間期、2024年10月1日～2025年3月31日）。
当期業績は売上高・利益が前年同期比で大幅減少し、低調な結果となった。製品・ライセンス部門ともに売上減少が響き、営業利益率も急低下。特別損失26百万円（お別れの会関連費用）が純利益を圧迫。一方、総資産は現金増加で安定、負債は大幅減少し自己資本比率向上。通期予想は下期偏重で維持も、開発費負担が課題。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高 | 605 | △40.3 |
| 営業利益 | 74 | △85.4 |
| 経常利益 | 91 | △82.4 |
| 当期純利益 | 44 | △87.6 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 4.31円 | - |
| 配当金 | 中間0.00円（予想） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高は製品部門123百万円（8.3%減）とライセンス部門481百万円（45.2%減）の低迷で40.3%減。新作「英雄伝説 界の軌跡」発売もヒットせず、ライセンスは海外版販売減。販管費増加（484百万円）と特別損失26百万円で利益急減。単一セグメント（ゲーム開発・販売）のため事業分散なし。特筆は下期複数タイトル予定も、開発費先行負担大。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 10,131 | △4.0 |
| 現金及び預金 | 9,820 | 2.9 |
| 受取手形及び売掛金 | 276 | △71.6 |
| 棚卸資産 | 15 | △8.6 |
| その他 | 20 | 22.6 |
| 固定資産 | 248 | 59.6 |
| 有形固定資産 | 37 | △8.4 |
| 無形固定資産 | 1 | △5.8 |
| 投資その他の資産 | 209 | 84.6 |
| **資産合計** | 10,379 | △3.0 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 361 | △31.1 |
| 支払手形及び買掛金 | 10 | △92.1 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 351 | 1.6 |
| 固定負債 | 記載なし | - |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| **負債合計** | 361 | △31.1 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 10,018 | △1.6 |
| 資本金 | 164 | - |
| 利益剰余金 | 9,535 | △1.7 |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| **純資産合計** | 10,018 | △1.6 |
| **負債純資産合計** | 10,379 | △3.0 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率96.5%（前期95.1%）と極めて高く、財務安全性抜群。流動比率約28.1倍（流動資産/流動負債）、当座比率約27.2倍（現金中心）と流動性も強固。資産は現金9,820百万円が主力で増加、売掛金大幅減（回収好調）。負債減は買掛金・未払法人税減少。純資産減は配当支払205百万円超過も、中間利益計上で安定。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 605 | △40.3 | 100.0 |
| 売上原価 | 48 | 7.4 | 7.9 |
| **売上総利益** | 557 | △42.5 | 92.1 |
| 販売費及び一般管理費 | 484 | 4.2 | 80.0 |
| **営業利益** | 74 | △85.4 | 12.2 |
| 営業外収益 | 17 | 70.4 | 2.8 |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 91 | △82.4 | 15.0 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 26 | - | 4.3 |
| 税引前当期純利益 | 64 | △87.5 | 10.7 |
| 法人税等 | 20 | △87.3 | 3.3 |
| **当期純利益** | 44 | △87.6 | 7.3 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率92.1%（前期95.6%）と高水準維持も絶対額減。営業利益率12.2%（前期49.9%）に急落、販管費比率80.0%（同45.8%）増が主因（開発費等）。経常利益率15.0%は為替差益寄与。ROE試算（年率化）約0.9%と低調。変動要因は売上減と特別損失、コスト構造は販管費依存。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 463百万円（前期700百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △0百万円（前期△0百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △186百万円（前期△205百万円）
- フリーキャッシュフロー: 463百万円（営業CF - 投資CF）
営業CF堅調（売掛回収793百万円寄与）、現金残高9,820百万円増加。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上2,500百万円（前期比△1.0%）、営業利益1,200百万円（△3.2%）、純利益800百万円（△6.1%）、EPS77.82円。修正なし、下期（特にQ4）偏重。
- 中期経営計画や戦略: 新IP創出・タイトル拡大（「空の軌跡the1st」9月発売、Switch2向け等）。全世界同時展開強化。
- リスク要因: 開発費先行、ヒット作依存、市場変動。
- 成長機会: 複数新作発売、海外ライセンス拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 単一セグメント（ゲーム開発・販売）。製品123百万円（8.3%減）、ライセンス481百万円（45.2%減）。
- 配当方針: 安定配当維持。2025年期中間0円、期末10円（前期20円、記念配当含む）。
- 株主還元施策: 配当中心。自己株式微増。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。