1. 総評

株式会社FFRIセキュリティの令和8年3月期第3四半期（2025年4月-12月）の業績は、サイバーセキュリティ需要の拡大を背景に全ての利益指標で前年比3倍以上の成長を達成した。政府の安全保障強化政策や大規模サイバー攻撃の多発が追い風となり、セキュリティ製品・サービスが大幅に伸長。営業利益率は31.3％（前期比+24.6ポイント）と収益性が急改善した。貸借対照表では現金預金が前期末比+53.1％増加するなど財務体質が強化されている。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 売上高増加要因：
①セキュリティ製品（+68.9％）：戦略的パートナー販売・OEM拡大
②ナショナルセキュリティサービス（+67.2％）：防衛省向け安全保障案件の増加
③その他セキュリティサービス（+117.5％）：長期開発案件の稼働率向上 - 利益率改善要因：高収益の製品販売比率上昇（売上総利益率64.8％→同水準維持）、販管費比率31.8％→33.5％と小幅増も規模の経済が効現

3. 貸借対照表

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 4,197 | +29.8％ | | 　現金及び預金 | 3,312 | +53.1％ | | 　売掛金・契約資産 | 788 | -19.4％ | | 固定資産 | 1,123 | +4.3％ | | 　有形固定資産 | 87 | +29.8％ | | 　投資その他資産 | 932 | +3.2％ | | 資産合計 | 5,321 | +23.4％ |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 1,887 | +26.0％ | | 　契約負債 | 1,529 | +32.7％ | | 固定負債 | 29 | +18.5％ | | 負債合計 | 1,916 | +25.9％ |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 資本金 | 286 | ±0％ | | 利益剰余金 | 3,280 | +23.1％ | | 純資産合計 | 3,404 | +22.1％ | | 負債純資産合計 | 5,321 | +23.4％ |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率：64.0％（前期末64.7％）と安定した財務基盤 - 流動比率：222％（前期末216％）で短期支払能力が向上 - 現金預金比率：62.2％（同50.2％）とキャッシュリッチ化が進行 - 主な変動点：契約負債増（受注増の反映）、有形固定資産増（設備投資）

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 収益性指標：売上高営業利益率31.3％（前期6.7％）、ROE（年率換算）28.5％ - コスト構造：売上原価率35％台維持、販管費増加は人件費増によるが売上伸びに比例せず効率化 - 変動要因：高利益率の製品販売比率上昇（セキュリティ製品売上比率45.7％→同水準）

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 業績予想：通期予想（売上高3,800百万円、営業利益1,200百万円）を維持
• 成長戦略：政府のサイバーセキュリティ戦略改定を追い風に、AI防御ソリューション・人材育成事業を拡大
• リスク要因：官公庁予算の執行遅延、セキュリティ人材の確保難
• 機会領域：能動的サイバー防御・国際連携案件の需要拡大

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：サイバーセキュリティ事業が売上高の90.4％（前年81.0％）を占める
• 配当方針：1株当たり年間配当14円を維持（配当性向20％前後）
• 研究開発：マルウェア自動解析ツール「FFRI yarai Analyzer」の機能強化を継続
• 合弁会社：NTTドコモビジネスとの合弁会社（持分法適用）が投資利益25百万円を貢献

（注）数値は決算短信に基づき百万円単位で表記。前期比は前年同期との比較。