1. 総評

• 会社名: 株式会社デジタルハーツホールディングス
• 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（2026年3月期第3四半期）
• 総合評価: 売上高は前年同期比4.4%減と減収となったものの、営業利益率が8.0%から8.1%に改善し、経常利益率は5.6%から8.0%へ大幅上昇。収益構造の最適化と事業選択が奏功。
• 主な変化点:
• 子会社売却（2024年12月）による売上減少
• AGESTグループの海外事業構造改革による収益性改善
• 国内デバッグサービス（DHグループ）の2桁増収

2. 業績結果

業績結果に対するコメント:
- 増減要因:
- 減収要因: 子会社売却（△6.9%影響）とAGESTグループの事業縮小
- 増益要因: 国内デバッグの高収益化（DHグループ）と海外事業改革（AGESTグループ）
- 事業セグメント:
- DHグループ: 売上173億8,690万円（△6.9%）、営業利益19億1,507万円（+22.7%）
- AGESTグループ: 売上118億3,493万円（△1.4%）、営業利益4億2,650万円（+54.2%）
- 特記事項: 関係会社株式売却益（前期603百万円）の反動減が純利益増加率を抑制

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比増減率 | |------|------|--------------| | 流動資産 | 14,843 | +5.5% | | 現金及び預金 | 7,301 | △3.9% | | 受取手形・売掛金 | 5,858 | +5.6% | | 棚卸資産 | 76 | +15.6% | | 固定資産 | 7,178 | +22.1% | | 有形固定資産 | 1,635 | +10.8% | | 無形固定資産（のれん） | 2,051 | +98.1% | | 資産合計 | 22,022 | +10.4% |

【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比増減率 | |------|------|--------------| | 流動負債 | 11,764 | +12.3% | | 短期借入金 | 5,600 | +7.7% | | 未払費用 | 1,483 | +51.0% | | 固定負債 | 266 | +23.3% | | 負債合計 | 12,030 | +12.5% |

【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比増減率 | |------|------|--------------| | 資本金 | 301 | 0.0% | | 利益剰余金 | 10,186 | +9.5% | | 自己株式 | △1,792 | △0.8% | | 純資産合計 | 9,992 | +7.9% | | 負債純資産合計 | 22,022 | +10.4% |

貸借対照表コメント:
- 自己資本比率: 43.9%（前期44.9%）と安定した水準
- 流動比率: 126.2%（前期134.3%）で短期支払能力に余裕
- 特徴: のれんが2倍増（M&A活性化）と短期借入金増加が目立つが、現預金7,301百万円でカバー可能

4. 損益計算書（単位: 百万円）

損益計算書コメント:
- 収益性指標:
- 売上高営業利益率: 8.1%（前期6.0%）
- ROE（年率換算）: 約19.0%
- コスト構造: 販管費の大幅削減（△10.0%）が利益率改善の主因
- 変動要因: 為替差益29百万円計上、持分法損失50百万円（前期20百万円）

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 通期予想（2026年3月期）:
• 売上高397億5,000万円（前年比±0.0%）
• 営業利益26億4,000万円（+8.6%）
• 当期純利益16億6,000万円（+163.7%）
• 成長戦略:
• DHグループ: グローバル品質パートナーとしてAI翻訳エンジン「ella」の展開
• AGESTグループ: AIテストツール「TFACT」のSaaS化推進
• リスク: ゲーム市場のハードサイクル依存、IT人材不足

7. その他の重要事項

• セグメント再編: AGESTグループのスピンオフ・上場準備進行中
• 配当方針: 年間配当23円（前期比+0.00円）、配当性向30%台維持
• M&A: カナダのゲームQA会社を連結子会社化
• 人員戦略: ハイスキルエンジニアの採用強化

（注）数値は決算短信に基づき百万円単位で表記。キャッシュフロー計算書は非開示。