1. 総評

株式会社力の源ホールディングス（2026年3月期第1四半期、2025年4月1日～2025年6月30日）の連結業績は、売上高が前年同四半期比4.1%増の8,505百万円と増加したものの、原材料・人件費の上昇等コスト増により営業利益18.9%減の466百万円、経常利益35.3%減の442百万円と利益率が低下。一方、当期純利益は43.1%増の639百万円と特別利益等で大幅改善した。財政状態は総資産18,196百万円（前期末比0.3%減）、純資産10,855百万円（1.8%増）と安定。国内事業の伸長が寄与したが、海外事業の減速が課題。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上高増は国内店舗運営事業（4,098百万円、+12.1%）の人流・インバウンド増加、新規出店（一風堂等）、M&A（味噌ラーメン店ライズ社追加）が主因。商品販売事業（946百万円、+10.7%）もおみやげラーメンリニューアルで貢献。一方、海外店舗運営事業（3,461百万円、-5.5%）はインフレ・猛暑・治安悪化で客数減。利益減は全セグメントで原材料・人件費・物流費高騰が要因（国内営業利益284百万円、-14.8%；海外183百万円、-28.9%；商品販売102百万円、+46.3%）。純利益増は特別利益計上による。店舗数は計306店（国内+10、海外横ばい）。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|-----------| | 流動資産 | 9,263 | -523 | | 現金及び預金 | 6,732 | -419 | | 受取手形及び売掛金 | 825 | -12 | | 棚卸資産 | 520 | +6 | | その他 | 1,186 | -91 | | 固定資産 | 8,934 | +171 | | 有形固定資産 | 5,885 | +42 | | 無形固定資産 | 137 | +13 | | 投資その他の資産 | 2,912 | +116 | | 資産合計 | 18,196 | -345 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|-----------| | 流動負債 | 4,562 | -276 | | 支払手形及び買掛金 | 822 | -85 | | 短期借入金 | 140 | 0 | | その他 | 3,600 | -191 | | 固定負債 | 2,779 | -263 | | 長期借入金 | 1,125 | -246 | | その他 | 1,654 | -17 | | 負債合計 | 7,341 | -539 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |----------------------------|---------------|----------| | 株主資本 | 10,053 | +368 | | 資本金 | 3,148 | 0 | | 利益剰余金 | 4,245 | +368 | | その他の包括利益累計額 | 803 | -174 | | 純資産合計 | 10,856 | +194 | | 負債純資産合計 | 18,196 | -345 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率59.7%（前期末57.5%）と向上、純資産増は当期純利益計上（+639百万円）が主因だが、配当支払い（-272百万円）・為替換算調整（-175百万円）で相殺。流動比率約2.0倍（流動資産/流動負債）と高い安全性維持。当座比率も良好。資産構成は投資その他資産（敷金等）が約16%、有形固定資産（店舗関連）が32%と店舗事業中心。負債減は借入金返済（-289百万円）と買掛金・未払金減少。総資産微減は現金減少によるキャッシュアウト反映。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率70.0%（横ばい）と安定も、売上原価率・販管費率上昇（人件費・原材料高）で営業利益率5.5%（前期6.9%想定）と低下。経常利益率も同様圧迫。ROEは純資産増で改善傾向（詳細算出不可）。コスト構造は販管費中心（人件費・家賃高）。変動要因は海外インフレ・国内猛暑。純利益率向上は特別利益（詳細記載なし）による一時的要因。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし。

6. 今後の展望

• 業績予想: 第2四半期累計売上高17,803百万円（+7.1%）、純利益911百万円（+17.9%）。通期売上高37,287百万円（+9.1%）、営業利益3,169百万円（+12.7%）、純利益2,187百万円（+24.4%）、EPS72.17円。変更なし。
• 中期経営計画や戦略: QSC向上、新規出店加速（国内因幡うどん等）、DX施策（チャーハン自動調理器）、海外ビジネスモデル修正・ハラル業態拡大、B2B強化。
• リスク要因: 原材料・人件費高騰、円安・インフレ、猛暑・治安悪化、景気減速。
• 成長機会: インバウンド拡大、M&A（ライズ社）、商品輸出（プラントベース麺）。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 国内店舗（売上4,098百万円+12.1%、利益284百万円-14.8%）、海外店舗（3,461百万円-5.5%、183百万円-28.9%）、商品販売（946百万円+10.7%、102百万円+46.3%）。
• 配当方針: 通期予想20.00円（前期18.00円）、増配継続。
• 株主還元施策: 配当性向向上、自己株式取得なし。
• M&Aや大型投資: 味噌ラーメン店ライズ社子会社化（「楓」「奏」ブランド追加8店舗）。
• 人員・組織変更: 人員増・研修拡充で離職率低減・スキルアップ推進。