1. 総評

株式会社フェイスネットワークの2026年3月期第3四半期累計期間（2025年4月1日～2025年12月31日）は、不動産投資支援事業の好調により売上高・利益が大幅増加した。売上高30.5%増、営業利益199.5%増という急成長は、首都圏の高級賃貸マンション需要の高まりと開発物件の竣工タイミングが寄与。前期比では流動資産が26.8%増加する一方、有利子負債が増加し自己資本比率が32.5%→27.3%に低下した点が課題として挙げられる。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 不動産投資支援事業が売上高の96%（16,433百万円）を占め、物件販売11件・建築商品1件の実績 - 特別利益（100百万円）は有価証券売却益や関係会社株式売却益による一時的要因 - 販管費比率が13.7%（前期比4.8pt改善）と効率性向上 - 東京23区を中心とした高級賃貸物件の価格上昇（平均単価210.9万円/㎡）が収益性を押し上げ

3. 貸借対照表（単位：百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動資産 | 33,476 | +26.8% | | 現金及び預金 | 6,662 | -24.6% | | 販売用不動産 | 2,999 | 新規計上 | | 仕掛販売用不動産 | 23,135 | +36.8% | | 固定資産 | 3,736 | +2.6% | | 有形固定資産 | 2,591 | +6.2% | | 無形固定資産 | 549 | -13.7% | | 資産合計 | 37,211 | +23.9% |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動負債 | 12,612 | +85.6% | | 短期借入金 | 3,900 | +733.3% | | 長期借入金（1年以内返済） | 4,850 | +135.6% | | 固定負債 | 14,439 | +7.2% | | 長期借入金 | 14,277 | +7.6% | | 負債合計 | 27,051 | +33.4% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 資本金 | 681 | 横ばい | | 利益剰余金 | 8,879 | +4.5% | | 自己株式 | -54 | -5.6% | | 純資産合計 | 10,160 | +4.0% | | 負債純資産合計 | 37,211 | +23.9% |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率27.3%（前期32.5%から低下）も業界平均を上回る水準 - 流動比率265%（前期388%）で短期支払能力に余裕あり - 仕掛販売用不動産23,135百万円（+36.8%）が資産増の主因 - 有利子負債が22,126百万円（前期15,791百万円）と40.1%増加し財務レバレッジ上昇

4. 損益計算書（単位：百万円）

損益計算書に対するコメント： - 売上高営業利益率14.1%（前期6.1%から大幅改善） - 売上総利益率27.8%（前期21.8%から6.0pt上昇）で高付加価値化進む - 販管費の伸び（+14.3%）が売上高成長率（+30.5%）を下回り効率性向上 - ROE（年率換算）17.8%と資本効率が大幅改善

5. キャッシュフロー

記載なし（四半期連結キャッシュフロー計算書未作成）

6. 今後の展望

• 通期予想（2026年3月期）：売上高35,000百万円（+17.0%）、営業利益5,600百万円（+23.9%）
• 東京23区を中心とした高級賃貸物件の開発を加速
• リスク要因：不動産価格高騰による調達コスト増、金融政策変更リスク
• 成長機会：グッドデザイン賞受賞ブランドを活用した差別化戦略

7. その他の重要事項

• 配当方針：通期末配当40.00円（前年98.50円から減少）※株式分割調整後
• 株式分割：2025年10月に1:3の株式分割を実施
• セグメント別業績：不動産投資支援事業が売上高96.0%、利益94.7%を貢献
• 人員体制：開発設計部門を強化し、高品質物件の供給体制を整備

（分析根拠：2026年3月期第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)に基づく）