1. 総評

株式会社グローバル・リンク・マネジメントは、2025年12月期において、全ての事業セグメントで計画を上回る業績を達成し、過去最高の売上高と利益を更新しました。売上高、営業利益、経常利益、当期純利益の全てにおいて前期比で大幅な増加を記録しており、特に利益面での伸びが顕著です。これは、主力事業である開発事業におけるレジデンス販売の好調、土地企画事業における販売件数の増加、そして再生事業におけるオフィスビルの堅調な需要が寄与した結果です。財務基盤も強化されており、自己資本比率も安定しています。今後の見通しも明るく、引き続き成長が見込まれます。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 当期は、売上高、営業利益、経常利益、当期純利益の全てにおいて前期比で大幅な増加を達成し、過去最高を更新しました。特に利益面での伸びが顕著であり、これは開発事業、土地企画事業、再生事業の全ての事業が計画を上回る進捗を遂げたことによります。開発事業では、東京23区を中心としたレジデンス開発販売が好調で、1,147戸の引き渡しを完了しました。土地企画事業では、期初計画を上回る22件の土地企画販売を完了し、資本効率を高めました。再生事業では、オフィスビルの堅調な需要を背景に、売上総利益率が期初見込みを上回りました。DX事業領域のIT関連事業を行う子会社AtPeak株式会社は先行投資段階ですが、2027年12月期以降の黒字化を目指しています。

3. 貸借対照表（バランスシート）

※提供された情報には、貸借対照表の詳細な科目別金額が記載されていません。そのため、以下の表は提供された連結財政状態の概況に基づき、可能な範囲で作成します。

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |----------------------|----------------|------------| | 流動資産 | 44,942 | 32.1 | | 現金及び預金 | 14,564 | 29.0 | | 売掛金及び契約資産 | 記載なし | 記載なし | | 棚卸資産 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 固定資産 | 2,708 | 14.2 | | 有形固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 無形固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 投資その他の資産 | 1,362 | 36.3 | | 資産合計 | 47,650 | 30.8 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |--------------------------|----------------|------------| | 流動負債 | 13,838 | -1.4 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | 記載なし | | 短期借入金 | 7,944 | 26.1 | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 固定負債 | 18,825 | 75.0 | | 長期借入金 | 18,575 | 76.1 | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 負債合計 | 32,664 | 41.5 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |------------------|----------------|------------| | 株主資本 | 記載なし | 記載なし | | 資本金 | 記載なし | 記載なし | | 利益剰余金 | 14,177 | 33.7 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | 記載なし | | 純資産合計 | 14,986 | 29.0 | | 負債純資産合計 | 47,650 | 30.8 |

貸借対照表に対するコメント： 当期末の資産合計は47,650百万円となり、前期比30.8%増加しました。特に流動資産が32.1%増加し、その内訳として仕掛販売用不動産や現金及び預金の増加が目立ちます。これは事業拡大に伴う在庫の増加や、潤沢な資金確保の表れと考えられます。負債合計は41.5%増加し、特に固定負債の長期借入金が76.1%増加しました。これは事業拡大のための資金調達によるものと推測されます。純資産合計は29.0%増加し、利益剰余金の増加が牽引しています。自己資本比率は31.3%（前期31.8%）と、若干低下しましたが、依然として健全な水準を維持しています。流動比率や当座比率に関する具体的な数値はありませんが、流動資産の増加は短期的な支払い能力の向上を示唆しています。

4. 損益計算書

※提供された情報には、損益計算書の詳細な科目別金額が記載されていません。そのため、以下の表は提供された連結経営成績の概況に基づき、可能な範囲で作成します。

損益計算書に対するコメント： 当期は、売上高が前期比7.4%増加し、692.6億円となりました。営業利益は同29.7%増の74.4億円、経常利益は同31.2%増の67.4億円、当期純利益は同35.1%増の46.1億円と、利益面で大幅な成長を遂げました。売上高営業利益率は10.7%（前期8.9%）、売上高経常利益率は9.7%（前期8.0%）と、収益性が大きく改善しています。これは、売上高の増加に加え、売上原価や販売費及び一般管理費の効率的な管理が奏功した結果と考えられます。ROE（自己資本利益率）は34.8%（前期33.3%）と高い水準を維持しており、株主資本を効率的に活用できていることを示しています。

5. キャッシュフロー

キャッシュフローに対するコメント： 当期は、営業活動によるキャッシュ・フローが△3,201百万円とマイナスになりました。これは、税金等調整前当期純利益を計上したものの、棚卸資産の増加や法人税等の支払いが主な要因です。投資活動によるキャッシュ・フローも△353百万円とマイナスであり、投資有価証券の取得による支出が影響しています。一方、財務活動によるキャッシュ・フローは6,819百万円と大幅なプラスとなり、短期借入れ及び長期借入れによる収入が主な要因です。期末の現金及び現金同等物残高は14,549百万円と、前期比28.9%増加しました。フリーキャッシュフローは、営業CFと投資CFの合計であり、△3,554百万円となりました。

6. 今後の展望

2026年12月期の連結業績予想として、売上高750億円（前期比8.3%増）、営業利益85億円（同14.3%増）、経常利益75億円（同11.3%増）、親会社株主に帰属する当期純利益51.3億円（同11.2%増）を予想しています。これは、開発事業、土地企画事業、再生事業を成長ドライバーとして、引き続き業績を積み上げていく方針に基づいています。開発事業では、ESG型不動産開発を継続し、機関投資家向けに複数棟をまとめて販売することで付加価値向上を図ります。土地企画事業では25件、再生事業では9棟の販売を計画しています。DX事業領域のIT関連事業を行う子会社AtPeak社は、不動産事業領域の生産性向上に寄与するシステム開発を進め、黒字化を目指します。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 当連結会計年度における報告セグメントは不動産ソリューション事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載は省略されています。
• 配当方針: 安定した配当を継続することを基本とし、事業収益及びキャッシュ・フローの状況を勘案して決定します。配当性向は30%を目標とし、累進的な配当を行う方針です。
• 株主還元施策: 2025年12月期の配当金は1株につき80円50銭（配当性向27.9%）となりました。2026年12月期は1株につき100円00銭（配当性向予想31.2%）を予定しており、増配を見込んでいます。
• M&Aや大型投資: 中期経営計画「GLM100」の達成に向け、不動産アセットの拡大を図り、都心型ホテルの開発販売を開始するなど、積極的な投資を行っています。
• 人員・組織変更: DX事業領域においてIT関連事業を行う子会社AtPeak株式会社への先行投資を実施しており、2027年12月期以降の黒字化を目指しています。