1. 総評

株式会社トリドールホールディングス（2026年3月期第2四半期、2025年4月1日～9月30日、連結・IFRS）。当中間期の業績は極めて好調で、売上収益が前年同期比6.0%増の1,418億9百万円と過去最高を更新し、営業利益は64.0%増の1,239億2百万円、親会社所有者帰属中間利益は113.3%増の59億68百万円と大幅増益を達成した。主な変化点は、丸亀製麺・国内その他セグメントの増収増益と海外事業の事業利益急改善（+177.7%）で、その他の営業収益計上も寄与。一方、海外減収や株式売却損を吸収し、持続成長を示した。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
増収の主因は丸亀製麺（+9.6%、713億66百万円）と国内その他（+19.5%、203億28百万円）の既存店好調・新店寄与。一方、海外事業は-2.8%減（501億15百万円）だが、フランチャイズ化・不採算店閉鎖後のコスト改善で事業利益+177.7%（25億50百万円）と過去最高。特筆は海外子会社保険金・リース解約益（その他営業収益21億98百万円）と株式売却損（8億52百万円）の影響で営業利益急増。セグメント全体で原材料・人件費増を増収で吸収し、高付加価値商品戦略が奏功。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 記載なし | - | | 現金及び預金 | 記載なし | - | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 記載なし（増加25億66百万円） | - | | 無形固定資産 | 記載なし（減少12億66百万円） | - | | 投資その他の資産 | 記載なし（減少13億32百万円） | - | | 資産合計 | 322,034 | -0.4 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし（減少17億71百万円） | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし（1年以内返済分増加37億65百万円） | - | | その他 | 記載なし（引当金等増加14億70百万円） | - | | 負債合計 | 記載なし（合計2,313億2百万円、+2.0%） | - |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |--------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし（+49億81百万円） | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし（+16億42百万円） | - | | 純資産合計 | 90,732 | -6.0 | | 負債純資産合計 | 322,034 | -0.4 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率は28.2%（前期末27.0%）と微改善も資本合計は-6.0%減。流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、現金同等物減少（-21億65百万円）に対し有形固定資産増加を示唆。資産構成は営業債権・無形資産減少が主で、負債は引当金・未払税金増加が特徴。前期比資産微減・負債微増は投資活動活発化を反映。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
営業利益率8.7%（前期比大幅改善）と収益性向上。事業利益率は丸亀製麺17.8%（過去最高）。ROE詳細記載なしだが、利益剰余金増加で改善見込み。コスト構造は原材料・人件費高騰を増収吸収、変動要因は営業外収益（保険金等）と株式売却損。EBITDA26,672百万円（+9.3%）も堅調。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: +277億35百万円（前年同期比+45.1%増、主に減価償却費150億66百万円・税引前利益101億22百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: -95億26百万円（前年同期比支出56.5%増、主に有形固定資産取得79億13百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: 記載なし
• フリーキャッシュフロー: 記載なし（営業CF - 投資CF = +182億9百万円推定）

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（通期）: 売上収益2,820億円（+5.1%）、事業利益196億円（+7.7%）、営業利益146億円（+68.3%）、親会社所有者帰属当期利益55億円（+193.5%）、EPS58.25円。修正なし。
• 中期経営計画・戦略: 「心的資本経営」推進、高付加価値商品・ブランド向上・人材定着。新店出店（中間期72店純増）。
• リスク要因: 物価上昇、地政学リスク、海外外食市場回復遅れ。
• 成長機会: 丸亀製麺ファン拡大、海外新市場（UAE・韓国）、ポートフォリオ見直し（非上場化・売却）。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 丸亀製麺（売上+9.6%、利益+11.4%）、国内その他（売上+19.5%、利益+1.7%）、海外（売上-2.8%、利益+177.7%）。店舗数連結2,071店（純増22店）。
• 配当方針: 年間予想22.00円（第2四半期末0.00円、期末22.00円）。修正なし。
• 株主還元施策: 記載なし（配当中心）。
• M&Aや大型投資: MC GROUP PTE. LTD.株式売却（除外1社）、Tam Jai非上場化・完全子会社化、WOK TO WALK追加取得。
• 人員・組織変更: 記載なし。