1. 総評

株式会社すかいらーくホールディングス（2024年12月期、連結、IFRS、2024年1月1日～12月31日）。当期は売上収益13.0%増、営業利益106.9%増、当期利益192.1%増と大幅な業績改善を達成し、黒字転換からさらに飛躍。既存店売上高111.6%、メニューリニューアルとコスト抑制が主なドライバー。資産拡大とキャッシュフロー健全化が進み、成長軌道に乗った。

前期比主な変化点：売上・利益の大幅増（特に利益率改善）、M&A（資さん取得）による投資増、店舗網拡大（期末3,068店舗）。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増益要因：既存店売上高111.6%（客数・客単価増）、グランドメニュー導入による注文皿数向上、食材ロス低減・値上げで売上総利益率67.4%（前期比0.3pt悪化も高水準）。販売費及び一般管理費は245,925百万円（前年比22,460百万円増）も収益改善プロジェクトで抑制。その他の営業費用にのれん除却損6,720百万円計上も想定下回る。 - 主要収益源：ファミリーダイニング中心の外食事業。新規出店43店舗（海外12店舗）、業態転換64店舗、改装87店舗で店舗網強化。 - 特筆事項：EBITDA72,116百万円（19.3%）、調整後EBITDA73,888百万円（11.2%）。M&Aで株式会社資さん取得（投資CF主因）。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 49,110 | -3.9 | | 現金及び預金 | 記載なし | - | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 421,756 | +12.4 | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産| 記載なし | - | | 資産合計 | 470,866 | +10.5 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 117,528 | +7.2 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 179,965 | +16.8 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 297,493 | +11.3 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 173,372 | +6.8 | | 負債純資産合計 | 470,866 | +10.5 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率36.8%（前期38.1%）、安定維持。親会社所有者帰属持分173,372百万円（同率36.8%）。 - 流動比率・当座比率：詳細記載なしも、営業CF健全で安全性確保。ネットレバレッジ2.7倍（安定）、インタレストカバレッジ30.7倍（高水準）。 - 資産構成：非流動資産中心（有形固定資産・のれん増）、店舗投資反映。負債は金融負債増（社債発行）。 - 主な変動：総資産+44,773百万円（M&A・店舗投資）、純資産+11,082百万円（当期利益計上）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 収益性：営業利益率6.0%（前期3.3%→大幅改善）、税引前利益率4.8%（同2.0%）。ROE記載なしも利益急増で向上。 - コスト構造：売上総利益率67.4%（業界高水準、原材料高騰抑制）。販管費増も抑制成功。 - 主な変動要因：客数・単価増、原価対策。のれん除却損（閉店22店舗）吸収し黒字拡大。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー：67,923百万円（前期70,717百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー：△39,228百万円（前期△14,861百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー：△36,429百万円（前期△44,471百万円）
• フリーキャッシュフロー：28,695百万円（営業+投資） 現金及び現金同等物期末残高：19,170百万円。営業CF堅調も投資増（M&A228,600百万円超）で減少。

6. 今後の展望

• 業績予想（2025年12月期）：売上収益445,000百万円（+10.9%）、営業利益25,000百万円（+3.4%）、当期利益14,800百万円（+6.0%）。
• 中期計画：①既存店成長（業態転換60-70店舗、リモデル増）、②国内新規出店、③海外展開、④M&A、⑤収益拡大策、⑥ESG・食安心。
• リスク要因：原材料・物流費高騰、円安、地政学リスク、物価高による消費シビア化。
• 成長機会：賃金上昇インフレ、専門店ブランド（しゃぶ葉等）強化、自社競合解消。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：記載なし（外食事業中心）。
• 配当方針：安定配当（2024年期末11.00円に増額、総額4,209百万円、配当性向30.1%）。2025年予想20.00円（性向30.7%）。資本剰余金一部使用。
• 株主還元施策：配当強化。
• M&A：新規連結2社（株式会社資さん、資先生股分有限公司）。
• 大型投資：店舗投資（新規43、転換64、改装87）。
• 人員・組織変更：記載なし。
• その他：連結範囲変更有、IFRS会計方針変更有。店舗数3,068（+272）。