1. 総評

株式会社ネクステージの2025年11月期第1四半期（2024年12月1日～2025年2月28日）の連結業績は、売上高が前年同期比21.3%増の1,448億67百万円と大幅増収となった一方、営業利益以下が減少する減益決算となった。新規店舗出店や買取事業強化、地域別販売台数増加（111.9%）が売上を押し上げたが、販管費増大や営業外費用の拡大が利益を圧迫した。総資産は前期末比3.3%増の2,296億89百万円、純資産は1.9%減の713億31百万円で、自己資本比率は31.1%と安定。通期予想は増収増益を維持しており、成長基調が継続する見通し。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 売上高は新規出店（読谷店、蒲田店等）や買取店拡充、地域別販売高増加（東海北陸133.3%、九州沖縄126.2%）により21.3%増。販売台数は102,464台（111.9%増）。中古車販売事業拠点186拠点（293店舗）、新車販売49拠点（52店舗）と店舗網拡大が主因。一方、利益減は売上原価率の上昇（82.9%→82.9%横ばいだが絶対額増）と販管費22億51百万円（18億86百万円、前比18.8%増）が影響。営業外費用は支払利息等の増加（3億21百万円、前比72.6%増）。新規子会社（株式会社ONEモトーレン）追加も寄与。単一セグメントのため事業別詳細なし。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------|---------------|------------------| | 流動資産 | 140,043 | +7,586 | | 現金及び預金 | 33,928 | △1,783 | | 受取手形及び売掛金 | 15,532 | +3,902 | | 棚卸資産 | 83,828 | +7,976 | | その他 | 6,713 | △2,787 | | 固定資産 | 89,646 | △163 | | 有形固定資産 | 71,684 | +82 | | 无形固定資産 | 4,677 | +144 | | 投資その他の資産 | 13,284 | △388 | | 資産合計 | 229,689 | +7,423 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------|---------------|------------------| | 流動負債 | 71,872 | +4,874 | | 支払手形及び買掛金 | 13,423 | +988 | | 短期借入金 | 21,431 | +1,730 | | その他 | 36,999 | +2,156 | | 固定負債 | 86,484 | +3,944 | | 長期借入金 | 74,577 | +4,901 | | その他 | 11,907 | △1,957 | | 負債合計 | 158,357 | +8,819 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------|---------------|------------------| | 株主資本 | 71,465 | △1,395 | | 資本金 | 8,133 | 0 | | 利益剰余金 | 49,993 | △1,602 | | その他の包括利益累計額 | △133 | △1 | | 純資産合計 | 71,331 | △1,396 | | 負債純資産合計 | 229,689 | +7,423 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は31.1%（前期末32.7%）とやや低下も健全水準を維持。流動比率は1.95倍（140,043/71,872、前期1.98倍）と安定、当座比率は0.77倍（現金+売掛等/流動負債）と在庫依存の特徴。資産構成は流動資産61.0%（棚卸中心、商品在庫増で売上拡大反映）、固定資産39.0%。負債は借入金依存（短期+長期96,008百万円、総負債60.9%）。主な変動は棚卸資産+7,976百万円（販売拡大）、買掛金・借入金増で資金調達強化。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率17.1%（前期17.8%）と低下、原価率横ばいも規模拡大で販管費負担増（営業利益率1.5%、前期1.9%）。経常利益率1.3%（前期1.8%）。ROEは算出不能（四半期ベース）。コスト構造は原価82.9%、販管15.6%と販売・管理費中心。変動要因は店舗拡大に伴う人件費・広告費増、支払利息拡大（借入増）。減価償却費16億82百万円（前12億43百万円）と設備投資反映。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成せず）。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 第2四半期累計売上2,740億円（+3.4%）、営業利益50億円（△35.6%）、通期売上5,800億円（+4.9%）、営業利益150億円（+15.9%）、純利益95億円（+18.7%）、EPS118.17円。
• 中期経営計画や戦略: 「みんなに愛されるクルマ屋さん」理念のもと、ステークホルダー目線経営。店舗網拡大継続。
• リスク要因: 中古車登録台数減少（97.5%）、物価上昇、通商政策、金融変動。
• 成長機会: 買取店拡充、地域別販売強化（東海・九州好調）、新車事業譲受。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 単一セグメント（自動車販売及び附帯事業）で省略。
• 配当方針: 2025年11月期予想 年間34円（第2四半期末0円、第3四半期末－、期末34円）。
• 株主還元施策: 配当増額予想（前年33円）。
• M&Aや大型投資: 新規子会社設立（株式会社ONEモトーレン）。新車事業譲受（関東2拠点）、譲渡（関西1拠点）。
• 人員・組織変更: 記載なし。従業員持株プラン（E-Ship）継続。期末発行済株式80,809,800株。