1. 総評

ウイン・パートナーズ株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高81,410百万円（前期比5.6%増）、親会社株主に帰属する当期純利益2,019百万円（同10.0%増）と増収増益を達成し、総合的に良好な業績となった。主力の心臓関連医療機器の販売数量伸長が主な要因で、投資有価証券売却益や賃上げ促進税制適用も純利益を押し上げた。一方、総資産は46,620百万円（前期比減少）、自己資本比率は51.6%（同改善）と財務体質が強化。キャッシュフローは営業CFが減少したものの、安定した財務基盤を維持している。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増収増益の主な要因は、心臓関連医療機器（虚血性心疾患関連：18,507百万円、6.6%増、心臓律動管理関連：20,772百万円、11.2%増、心臓血管外科関連：14,683百万円、14.0%増）の販売数量伸長。PTCAバルーンカテーテル、IVUS診断カテーテル、ICD/CRTD、TAVI関連商品などが貢献。 - 医療機器関連は大型案件減少で7,797百万円（24.7%減）と低迷、その他は11,108百万円（13.5%増）と循環器外領域が補完。 - 特筆事項：投資有価証券売却益と賃上げ促進税制による税効果で純利益率8.5%（前期8.0%）に改善。ROEは記載なし。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 39,725 | 減少 | | 現金及び預金 | 記載なし | 減少1,951 | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | 減少1,024 | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし（未収入金増加671） | - | | 固定資産 | 6,895 | 増加1,248 | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 記載なし（投資有価証券増加1,011） | - | | 資産合計 | 46,620 | 減少 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 21,387 | 減少1,683 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | 減少1,307 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | 減少321 | | 固定負債 | 1,164 | 減少111 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし（退職給付負債減少111） | - | | 負債合計 | 22,551 | 減少1,793 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |--------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | 増加591 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 24,069 | 増加684 | | 負債純資産合計 | 46,620 | 減少 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率51.6%（前期49.0%）と改善、財務安全性向上。1株当たり純資産841.88円（前期818.75円）。 - 流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、流動資産39,725百万円に対し流動負債21,387百万円で流動性は充足。 - 資産構成：流動資産中心（85%超）、固定資産は投資有価証券増加が特徴。負債は有利子負債少なく（インタレストカバレッジ高）、低金利体質。 - 主な変動：現金・売掛金減少も未収入金増加で相殺、負債減少で純資産拡大。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 営業利益率3.4%（前期同水準）と安定、経常利益率も堅調。純利益率8.5%に改善は非営業益（投資売却益）と税効果。 - ROE記載なし。売上高営業利益率3.4%と医療機器販売の低マージン構造が特徴。 - 変動要因：売上増もコスト高騰環境下で利益率維持。セグメント別で心臓関連強含み、医療機器関連減収影響を他でカバー。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー：2,058百万円（前期3,043百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー：△2,173百万円（前期△219百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー：△1,826百万円（前期△1,445百万円）
• フリーキャッシュフロー：△115百万円（営業CF - 投資CF） 現金及び現金同等物期末残高：11,210百万円（前期13,150百万円）。投資有価証券取得が投資CF悪化要因。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（2026年3月期）：売上高83,500百万円（2.6%増）、営業利益3,000百万円（6.8%増）、経常利益3,030百万円（6.8%増）、純利益2,050百万円（1.5%増）、EPS71.70円。
• 中期計画：顧客課題解決型提案強化、既存深耕・新規獲得。心臓関連伸長継続見込み。
• リスク要因：物価上昇、エネルギー高騰、医療制度改革、人手不足。
• 成長機会：低侵襲医療需要増、循環器外領域拡大。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：上記業績結果コメント参照。心臓関連が売上全体の約66%を占め成長ドライバー。
• 配当方針：安定的増配継続、2025年3月期52円（配当性向73.8%、純資産配当率6.3%）、2026年予想53円。
• 株主還元施策：配当中心、自己株式取得実施（397百万円支出）。
• M&Aや大型投資：記載なし。
• 人員・組織変更：記載なし。連結範囲変更なし。