決算
2026-01-30T15:30
2026年3月期第3四半期 決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社ZOZO (3092)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
- 会社名・決算期間: 株式会社ZOZO / 2025年4月1日～2025年12月31日（第3四半期累計）
- 総合評価: 売上高・利益とも前年同期を上回り、EC事業の基盤堅調さを確認。新規子会社LYSTの連結や物流効率化が寄与した一方、事業構成変化による粗利率低下が課題。
- 主な変化点:
- LYST連結で商品取扱高が502,972百万円（+9.1%）、売上高構成が多様化。
- 粗利率33.2%（前年同期比-1.5ポイント）。
- MadebyZOZO事業終了に伴う特別損失707百万円を計上。
2. 業績結果
| 科目 | 金額（百万円） | 前年同期比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 171,805 | +6.7% |
| 営業利益 | 54,921 | +6.1% |
| 経常利益 | 54,702 | +5.5% |
| 当期純利益 | 36,976 | +2.9% |
| EPS（円） | 41.73 | +3.4% |
| 配当金（年間予想） | 39.00（第3四半期末） | - |
業績コメント:
- 増減要因: LYST連結で商品取扱高拡大（+31,908百万円）したが、手数料率が低いため売上高成長率（+6.7%）が取扱高成長率（+9.1%）を下回った。
- 事業セグメント:
- ZOZOTOWN: 売上高118,823百万円（+3.0%）、年間購入者数12.8百万人（+6.2%）。
- LINEヤフーコマース: 売上高17,732百万円（+15.4%）。
- LYST: 売上高4,384百万円（新規連結）。
- 特記事項: 粗利率低下はLYSTの低手数料事業構成比拡大が主因。
3. 貸借対照表
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|---|---|---|
| 流動資産 | - | - |
| 現金及び預金 | 記載なし | - |
| 受取手形・売掛金 | 記載なし | - |
| 棚卸資産 | 記載なし | - |
| 固定資産 | - | - |
| 有形固定資産 | 記載なし | - |
| 無形固定資産 | 記載なし | - |
| 資産合計 | 187,629 | △0.1% |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|---|---|---|
| 流動負債 | - | - |
| 支払手形・買掛金 | 記載なし | - |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| 固定負債 | - | - |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| 負債合計 | 記載なし | - |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|---|---|---|
| 株主資本 | 95,575 | △3.2% |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| 純資産合計 | 95,575 | △3.2% |
| 自己資本比率 | 50.9% | △1.7ポイント |
貸借対照表コメント: - 自己資本比率50.9%と高水準だが、前期比1.7ポイント低下（LYST取得による資本減少）。 - 流動比率・当座比率は開示なし。総資産187,629百万円で前期比横ばい。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前年同期比 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 171,805 | +6.7% | 100.0% |
| 売上原価 | 11,428 | +1.7% | 6.7% |
| 売上総利益 | 160,377 | +6.9% | 93.3% |
| 販管費 | 105,455 | +7.3% | 61.4% |
| 営業利益 | 54,921 | +6.1% | 32.0% |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| 経常利益 | 54,702 | +5.5% | 31.8% |
| 特別損失 | 707 | - | 0.4% |
| 当期純利益 | 36,976 | +2.9% | 21.5% |
損益計算書コメント: - 収益性: 営業利益率32.0%（前年同期比-0.2ポイント）。販管費率61.4%で物流効率化効果（荷造運賃比率0.7ポイント低下）。 - コスト構造: LYST連結で広告宣伝費比率上昇（+0.2ポイント）とのれん償却増（+0.3ポイント）が重荷。 - 変動要因: MadebyZOZO事業終了に伴う特別損失707百万円が純利益伸びを抑制。
5. キャッシュフロー
記載なし
6. 今後の展望
- 業績予想（通期）: 売上高231,500百万円（+8.6%）、営業利益69,200百万円（+6.9%）、当期純利益47,800百万円（+5.4%）。
- 戦略:
- ZOZOTOWNでAIを活用した「似合う」ソリューション強化。
- LYSTを軸にグローバル市場開拓。
- リスク: 物価上昇・気候変動による消費減速、為替変動。
- 機会: 海外EC市場でのLYST活用、コスメカテゴリー「ZOZOCOSME」の成長。
7. その他の重要事項
- 配当方針: 年間配見通し59円（前年比+3.5%）。
- M&A: LYSTを完全子会社化し連結対象に追加。
- 人員: 代表取締役社長・澤田宏太郎、CFO・柳澤孝旨が経営を牽引。
（注）数値は決算短信に基づき百万円単位で記載。開示がない項目は「記載なし」と明記。