1. 総評

GLC GROUP株式会社は、2025年12月期において、売上高、営業利益、経常利益、当期純利益の全てにおいて前期比で大幅な増加を記録し、非常に好調な業績となりました。これは、主力の不動産投資マネジメント事業における首都圏エリアへの本格進出や、開発物件の竣工数の増加が大きく貢献した結果です。財務面では、自己資本比率が大きく改善し、財務の健全性も向上しています。今後の見通しとしても、既存事業の強化に加え、ホテル事業への参入など、さらなる成長に向けた戦略が示されており、期待が持てます。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 当期は、売上高が前期比43.1%増と大幅に増加しました。これは、首都圏エリアにおける賃貸マンション開発事業の強化や、開発物件の竣工棟数の増加（27物件）が主な要因です。 利益面でも、売上高の増加に伴い、営業利益は同66.7%増、経常利益は同67.4%増、親会社株主に帰属する当期純利益は同65.1%増と、大幅な増益を達成しました。特に、売上高営業利益率は前期の9.0%から10.5%へ改善しており、収益性の向上も見て取れます。 1株当たり当期純利益も、前期の59.48円から100.05円へと大幅に増加しました。 配当金については、当期および前期ともに記載がありません。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------|----------------|-----------------| | 流動資産 | 15,656 | △440 | | 現金及び預金 | 5,923 | 651 | | 売掛金 | 175 | △7 | | 契約資産 | 689 | △207 | | 販売用不動産 | 6,253 | 1,037 | | 仕掛販売用不動産 | 1,639 | △1,652 | | 未成工事支出金 | 298 | △57 | | その他 | 675 | △208 | | 固定資産 | 3,366 | 443 | | 有形固定資産 | 2,045 | 378 | | 無形固定資産 | 707 | △80 | | 投資その他の資産 | 613 | 145 | | 資産合計 | 19,023 | 3 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|----------------|-----------------| | 流動負債 | 7,980 | △2,129 | | 買掛金 | 39 | 11 | | 工事未払金 | 1,040 | △378 | | 短期借入金 | 4,228 | △679 | | １年内返済予定の長期借入金 | 472 | △597 | | リース債務 | 16 | 1 | | 契約負債 | 807 | △442 | | 未払法人税等 | 423 | △300 | | 賞与引当金 | 52 | 1 | | 預り金 | 426 | 72 | | その他 | 473 | 183 | | 固定負債 | 5,231 | 628 | | 長期借入金 | 5,136 | 701 | | リース債務 | 51 | 8 | | 退職給付に係る負債 | 26 | 19 | | 繰延税金負債 | 10 | △2 | | その他 | 6 | △98 | | 負債合計 | 13,211 | △1,500 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------------------------------|----------------|-----------------| | 株主資本 | 5,725 | 1,445 | | 資本金 | 69 | △2 | | 資本剰余金 | 664 | 102 | | 利益剰余金 | 5,398 | 1,653 | | 自己株式 | △406 | △306 | | その他の包括利益累計額 | 16 | 16 | | その他有価証券評価差額金 | 16 | 16 | | 新株予約権 | 69 | 43 | | 純資産合計 | 5,811 | 1,504 | | 負債純資産合計 | 19,023 | 3 |

貸借対照表に対するコメント： 当期末の自己資本比率は30.2%となり、前期の22.5%から大幅に改善しました。これは、利益剰余金の増加（1,653百万円増）が主な要因です。 流動資産は、販売用不動産の増加（1,037百万円増）があったものの、仕掛販売用不動産の減少（1,652百万円減）などにより、全体としては微減となりました。 負債合計は、短期借入金の減少（679百万円減）や１年内返済予定の長期借入金の減少（597百万円減）、契約負債の減少（442百万円減）などにより、前期比で1,500百万円減少し、13,211百万円となりました。特に、長期借入金は増加（701百万円増）していますが、流動負債の減少が大きく寄与しています。 純資産は、利益剰余金の増加により、前期比で1,504百万円増加し、5,811百万円となりました。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上高は前期比43.1%増と大幅に増加しました。売上原価も増加しましたが、売上高の伸び率を下回ったため、売上総利益は同50.0%増と大きく伸びました。 販売費及び一般管理費も増加しましたが、売上高の伸び率を下回ったため、営業利益は同66.7%増と大幅に増加しました。売上高営業利益率は10.5%と、前期の9.0%から改善しています。 営業外収益は、補助金収入や固定資産売却益などの増加により、大幅に増加しました。一方、営業外費用も支払利息の増加などにより増加しましたが、営業外収益の増加が上回り、経常利益も同67.4%増と大幅に増加しました。 特別損失として、固定資産除売却損が計上されています。 法人税等の増加は、利益の増加に伴うものです。 当期純利益は、親会社株主に帰属する当期純利益で1,652百万円となり、前期比65.1%増と大幅な増加となりました。

5. キャッシュフロー

キャッシュフローに対するコメント： 営業活動によるキャッシュ・フローは、前期の△480百万円から大幅に改善し、1,739百万円のプラスとなりました。これは、税金等調整前当期純利益の増加や、仕掛販売用不動産の減少などが主な要因です。 投資活動によるキャッシュ・フローは、前期の△1,803百万円から大幅に改善し、△401百万円となりました。これは、有形固定資産の取得による支出が減少したことによります。 財務活動によるキャッシュ・フローは、前期の5,285百万円から大幅に減少し、△684百万円となりました。これは、長期借入金の返済や短期借入金の純減、自己株式取得による支出が増加したことによります。 期末の現金及び現金同等物は、前期末の5,260百万円から653百万円増加し、5,914百万円となりました。

6. 今後の展望

2026年12月期は、金利上昇局面への移行に伴う事業環境の変化に注視しつつ、「中期経営計画2026-2028」に基づき、「不動産SPAモデル」を一層強化する方針です。特に、建築（自社施工）の強みを活かした東京エリアへの本格進出を加速させ、新たにホテル事業へ参入することで収益構造の多層化を目指します。 2026年12月期の連結業績予想は、売上高27,500百万円（前期比12.2％増）、営業利益2,200百万円（前期比14.5％減）、経常利益2,100百万円（前期比17.0％減）、親会社株主に帰属する当期純利益1,400百万円（前期比15.3％減）を見込んでいます。 業績予想の前提となる条件や注意事項については、別途開示資料を参照する必要があります。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
  • 不動産投資マネジメント事業: 売上高24,178百万円（前期比43.3％増）、セグメント利益2,735百万円（前期比64.7％増）。首都圏エリアへの進出、開発物件の竣工、管理受託件数の増加が貢献。
  • エネルギー事業: 売上高319百万円（前期比28.4％増）、セグメント利益5百万円（前期は1百万円のセグメント損失）。事業基盤の拡大に努め、黒字転換。
• 配当方針: 当期および前期ともに配当金の実施に関する記載はありません。2026年12月期も配当予想は0円となっています。
• 株主還元施策: 記載なし。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 事業エリア拡大に対応するため、建築技術者の採用を積極的に進めています。
• 株式分割: 2025年10月1日付で普通株式1株につき4株の割合で株式分割を実施しています。