決算
2026-01-14T15:30
2026年２月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕 （非連結）
ベースフード株式会社 (2936)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
**ベースフード株式会社**の**2026年2月期第3四半期（2025年3月1日～11月30日）**は、戦略的な商品開発とコスト効率化が顕著な成果を生んだ。売上高は前年同期比1.2%減と微減したが、営業利益が△244百万円から42百万円へ、経常利益が△254百万円から38百万円へと黒字転換を達成。特に営業利益率が大幅改善（△2.1% → +0.4%）し、収益構造の転換点を迎えた。主な変化点は、広告費抑制によるCPA改善、固定費削減、高利益率商品の拡販による売上総利益率56.9%維持である。
### 2. 業績結果
| 科目 | 当期（百万円） | 前期（百万円） | 増減率 |
|------|---------------|---------------|--------|
| 売上高 | 11,438 | 11,580 | △1.2% |
| 営業利益 | 42 | △244 | - |
| 経常利益 | 38 | △254 | - |
| 当期純利益 | 44 | △276 | - |
| EPS（円） | 0.82 | △5.26 | - |
| 配当金 | 0.00 | 0.00 | - |
**業績結果に対するコメント**：
- **利益改善の要因**：販管費の17.3%削減（6,545 → 6,462百万円）と売上原価率43.1%維持が両輪
- **事業別動向**：
- 自社EC：サブスク会員数23.2万人（+0.3万人）、売上高7,545百万円（+2.1%）
- 卸販売：店舗数49,500店（△4.2%）、売上高2,977百万円（△11.5%）
- 海外事業：香港展開が寄与し売上高177百万円（+27.6%）
- **特記事項**：「BASE YAKISOBA」が『MONOQLO』グルメ大賞受賞
### 3. 貸借対照表（単位：百万円）
【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|-----|--------|
| **流動資産** | 3,197 | △2.4% |
| 現金及び預金 | 1,755 | △11.5% |
| 受取手形及び売掛金 | 745 | △3.9% |
| 棚卸資産 | 327 | +46.3% |
| その他 | 369 | +222.9% |
| **固定資産** | 674 | +16.9% |
| 有形固定資産 | 201 | +18.8% |
| 無形固定資産 | 8 | +85.6% |
| 投資その他の資産 | 465 | +15.4% |
| **資産合計** | 3,871 | +0.5% |
【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|-----|--------|
| **流動負債** | 2,584 | +1.8% |
| 支払手形及び買掛金 | 540 | △0.9% |
| 短期借入金 | 400 | 0.0% |
| その他 | 1,644 | +3.2% |
| **固定負債** | 150 | △45.6% |
| 長期借入金 | 111 | △52.9% |
| その他 | 39 | △0.1% |
| **負債合計** | 2,734 | △2.8% |
【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|-----|--------|
| 株主資本 | 1,136 | +9.6% |
| 資本金 | 38 | △96.7%※ |
| 利益剰余金 | 44 | - |
| **純資産合計** | 1,137 | +9.6% |
| **負債純資産合計** | 3,871 | +0.5% |
※2025年7月の減資（1,164→38百万円）実施による
**貸借対照表に対するコメント**：
- 自己資本比率29.4%（前期26.9%から改善）
- 流動比率123.7%（前期129.0%）で安定
- 負債総額△2.8%減（長期借入金△53%減が寄与）
- 棚卸資産46%増は新商品投入に伴う生産拡大が要因
### 4. 損益計算書（単位：百万円）
| 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 |
|------|-----|--------|-----------|
| 売上高 | 11,438 | △1.2% | 100.0% |
| 売上原価 | 4,934 | △6.5% | 43.1% |
| **売上総利益** | 6,504 | +3.2% | 56.9% |
| 販管費 | 6,462 | △1.3% | 56.5% |
| **営業利益** | 42 | - | 0.4% |
| 営業外収益 | 10 | +42.5% | 0.1% |
| 営業外費用 | 13 | △19.5% | 0.1% |
| **経常利益** | 38 | - | 0.3% |
| **当期純利益** | 44 | - | 0.4% |
**損益計算書に対するコメント**：
- 売上高営業利益率+0.4%（前期△2.1%）
- ROE（年率換算）3.1%改善
- 販管費率56.5%（前期56.5%）で固定費削減効果
- 売上総利益率56.9%維持（高利益率商品の拡販効果）
### 5. キャッシュフロー
記載なし（四半期キャッシュフロー計算書未作成）
### 6. 今後の展望
- **業績予想**：通期売上高15,301百万円（+0.4%）、営業利益193百万円（+41.8%）
- **成長戦略**：
- 新商品「BASE Pound Cake」「BASE BREAD®ストロベリー」の拡販
- 香港を起点とした海外事業強化
- サブスク継続率向上（現在LTV過去最高水準）
- **リスク要因**：広告単価高騰、コンビニ棚替え影響
- **機会**：完全栄養食市場の拡大、B2B展開の潜在力
### 7. その他の重要事項
- **配当方針**：2026年2月期も無配継続（予想配当金0円）
- **株主還元**：自己株式取得（期末1,358,034株）
- **組織改革**：R&D体制強化による商品開発加速
- **セグメント**：完全栄養食事業が売上高の99.8%を占める
（注）全ての数値は決算短信に基づき百万円単位で記載