1. 総評

株式会社やまみ、2025年6月期（2024年7月1日～2025年6月30日、非連結）。当期は売上高が前期比10.9%増の21,064百万円と堅調に伸長したものの、原材料高騰による売上原価上昇と販管費増で営業・経常利益がそれぞれ16.9%、16.8%減の1,727百万円にとどまり減益となった。一方、特別利益（補助金）の計上で当期純利益は1.8%増の1,502百万円と微増、純資産も10,432百万円（前期比+9.7%）に拡大し自己資本比率65.3%（同+4.0pt）と財務基盤強化。前期比主な変化点は設備投資拡大（有形固定資産+578百万円）と借入金減少（長期借入金-389百万円）。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上高増は本社工場での油揚げ・厚揚げライン更新・増設が寄与し、豆腐・厚揚げ等の一般消費者向け供給拡大による。主要収益源は単一セグメントの食品製造業（豆腐関連）。減益要因は原材料高騰による売上原価率上昇（79.5%→79.6%微増）と販管費増（荷造運賃+12%、販売手数料+23%）。特筆は補助金444百万円（特別利益）の計上で純利益微増。IoT・基幹システム導入で生産性向上、年間公休120日化予定。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 3,679 | △172 | | 現金及び預金 | 857 | +16 | | 受取手形及び売掛金 | 2,322 | △295 | | 棚卸資産 | 439 | +59 | | その他 | 61 | +32 | | 固定資産 | 12,301 | +635 | | 有形固定資産 | 12,177 | +578 | | 無形固定資産 | 55 | +53 | | 投資その他の資産 | 68 | +4 | | 資産合計 | 15,980 | +463 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 3,947 | △177 | | 支払手形及び買掛金 | 1,637 | +94 | | 短期借入金 | 500 | +500 | | その他 | 1,810 | △771 | | 固定負債 | 1,601 | △284 | | 長期借入金 | 1,024 | △389 | | その他 | 577 | △105 | | 負債合計 | 5,548 | △460 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 10,432 | +924 | | 資本金 | 1,246 | 0 | | 利益剰余金 | 7,969 | +924 | | その他の包括利益累計額 | 0 | △0.4 | | 純資産合計 | 10,432 | +924 | | 負債純資産合計 | 15,980 | +463 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率65.3%（前期61.3%）と向上、財務安全性高く当座比率・流動比率も安定（流動資産/流動負債≈0.93倍）。資産構成は固定資産中心（77%）、機械装置増（+1,148百万円）で設備投資反映。負債は借入金減少で有利子負債圧縮、流動負債の未払金・未払法人税等減少がキャッシュ創出要因。主変動は売掛金減と固定資産増。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率20.5%（前期23.4%）と低下、原価率上昇が主因。営業利益率8.2%（前期10.9%）減、販管費率12.3%（同12.5%）微減もコスト圧力大。ROE15.1%（前期16.6%）と収益性低下も、特別利益で税引前利益維持。コスト構造は原価・物流費中心、前期比変動要因は原価+15.1%（原材料高騰）と販管費+9.3%（運賃・手数料増）。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 2,787百万円（前期2,851百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △2,223百万円（前期△1,627百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △548百万円（前期△786百万円）
• フリーキャッシュフロー: 564百万円（営業CF - 投資CF）

営業CF堅調（税引前利益・減価償却費寄与）、投資CF増は設備投資（有形固定資産取得2,608百万円）。財務CFは配当支払（577百万円）と借入返済。

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年6月期通期）: 売上高23,000百万円（+9.2%）、営業利益2,000百万円（+15.8%）、経常利益1,995百万円（+15.5%）、当期純利益1,376百万円（△8.4%）、EPS197.50円。
• 中期計画: 設備投資継続（製造原価低減・品質向上）、富士山麓工場活用で関東販路拡大、IoT・システム化推進。
• リスク要因: 原材料・人件費・物流コスト上昇、地政学リスク、エネルギー高。
• 成長機会: 景気回復基調下の豆腐需要安定供給、生産性向上による利益回復。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 単一セグメント（食品製造）。
• 配当方針: 安定配当継続、2025年6月期72円（前期66円）、配当性向33.4%、純資産配当率5.0%。
• 株主還元施策: 配当増額、自己株式取得微増（374株）。
• M&Aや大型投資: 記載なし（設備更新・ライン増設は内部投資）。
• 人員・組織変更: 記載なし（全社IoT導入・公休120日化予定）。