2026年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
アルフレッサホールディングス株式会社 (2784)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
アルフレッサホールディングス株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）は、売上高・利益ともに前年同期比で増加し、堅調な業績を維持した。医療用医薬品等卸売事業の伸長が全体を下支えする一方、薬価改定の影響を受けた一部セグメントで課題が見られたが、コストコントロールが奏功し純利益は大幅増となった。前期比主な変化点は、売上高4.9%増、営業利益4.1%増、純利益12.9%増、総資産3.8%増（主に流動資産拡大）で、財政基盤も安定。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 758,118 | 4.9 |
| 営業利益 | 6,964 | 4.1 |
| 経常利益 | 7,655 | 5.7 |
| 当期純利益 | 5,032 | 12.2 |
| 親会社株主帰属四半期純利益 | 5,004 | 12.9 |
| 1株当たり四半期純利益（EPS） | 27.53円 | - |
| 配当金 | －（第1四半期末） 通期予想68.00円 | - |
業績結果に対するコメント： - 増収増益の主因は医療用医薬品等卸売事業（売上高6,787億円、5.3%増、営業利益66億円、11.3%増）の市場伸長上回る成長とセルフメディケーション卸売事業（売上高668億円、3.3%増、営業利益9億円、13.3%増）の販路拡大・コスト抑制。医薬品等製造事業（売上高126億円、6.9%減、営業損失6百万円）と調剤薬局等事業（売上高91億円、0.6%増、営業損失4億円）は薬価改定・仕入原価上昇が響いた。新規連結の再生医療事業（その他事業）は投資先行で営業損失2億円。 - 主要収益源は卸売事業（全体売上の約95%）。特筆事項として、薬価中間改定のマイナス影響を市場拡大で吸収。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 1,130,638 | +36,142 | | 現金及び預金 | 180,608 | +3,523 | | 受取手形及び売掛金 | 678,434 | +32,656 | | 棚卸資産 | 168,084 | +1,409 | | その他 | 103,772 | -521 | | 固定資産 | 347,997 | +2,609 | | 有形固定資産 | 194,817 | +2,381 | | 無形固定資産 | 12,385 | +921 | | 投資その他の資産 | 140,794 | -693 | | 資産合計 | 1,478,635 | +38,750 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 938,452 | +43,491 | | 支払手形及び買掛金 | 881,790 | +46,865 | | 短期借入金 | 600 | +600 | | その他 | 56,062 | -3,974 | | 固定負債 | 61,378 | -1,297 | | 長期借入金 | 10,000 | 0 | | その他 | 51,378 | -1,297 | | 負債合計 | 999,830 | +42,193 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 426,491 | -1,993 | | 資本金 | 18,454 | 0 | | 利益剰余金 | 397,421 | -2,229 | | その他の包括利益累計額 | 51,826 | -1,477 | | 純資産合計 | 478,804 | -3,443 | | 負債純資産合計 | 1,478,635 | +38,750 |
貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率32.3%（前期33.5%）と安定もやや低下。純資産減少は配当支払いと有価証券評価差額金減少による。 - 流動比率約120.5（流動資産/流動負債）、当座比率約114.0と流動性は良好。安全性は維持。 - 資産構成は流動資産76%（主に売掛金・棚卸）と卸売業らしい。負債は買掛金中心の流動負債偏重。前期比変動は売上増に伴う売掛・買掛拡大と設備投資。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 758,118 | 4.9 | 100.0 |
| 売上原価 | 706,279 | 5.2 | 93.2 |
| 売上総利益 | 51,838 | 2.9 | 6.8 |
| 販売費及び一般管理費 | 44,873 | 2.6 | 5.9 |
| 営業利益 | 6,964 | 4.1 | 0.9 |
| 営業外収益 | 895 | 19.2 | 0.1 |
| 営業外費用 | 204 | 2.0 | 0.0 |
| 経常利益 | 7,655 | 5.7 | 1.0 |
| 特別利益 | 0 | -100.0 | 0.0 |
| 特別損失 | 37 | -87.6 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 7,618 | 9.6 | 1.0 |
| 法人税等 | 2,585 | 4.9 | 0.3 |
| 当期純利益 | 5,032 | 12.2 | 0.7 |
損益計算書に対するコメント： - 売上総利益率6.8%（前期7.0%）と微減も営業利益率0.9%（同0.9%）維持。経常利益率1.0%（同1.0%）で収益性安定。 - ROEは短期ベースで良好（純利益増）。コスト構造は売上原価93%超の高比率だが、管理費抑制効果大。 - 前期比変動要因は売上増と原価率安定、販管費抑制。特別損失減少も税効果で純利益拡大。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
6. 今後の展望
- 会社公表業績予想：第2四半期累計売上高1,531,800百万円（5.2%増）、営業利益14,000百万円（△6.6%）、通期売上高3,107,000百万円（4.9%増）、営業利益37,100百万円（△2.6%）、純利益25,000百万円（△8.7%）、EPS137.52円。第1四半期は計画通りで変更なし。
- 中期経営計画「25-27中計」：TSCS拡大、成長事業投資、基盤強化、コストコントロール、サステナビリティ推進。
- リスク要因：薬価改定、物流費上昇、市場変動。
- 成長機会：ソリューション事業拡大、全国ネットワーク強化、新規事業（再生医療）ローンチ。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：医療用医薬品等卸売（外部売上638,942百万円、前年比増）、セルフメディケーション卸売（64,629百万円、増）、医薬品等製造（9,737百万円、減）、調剤薬局等（9,055百万円、微増）、その他（新規連結、損失）。
- 配当方針：通期予想68.00円（前期63.00円）、増配継続。
- 株主還元施策：配当性向維持、自己株式取得含む。
- M&Aや大型投資：再生医療子会社セルリソーシズ新規連結、物流センター設備投資。
- 人員・組織変更：監査役会設置会社から監査等委員会設置会社へ移行、医薬営業戦略委員会設置。