決算短信
2025-07-24T15:30
2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社カワチ薬品 (2664)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社カワチ薬品の2026年3月期第1四半期（2025年3月16日～2025年6月15日）の連結業績は、売上高が前年同期比0.4%減の微減にとどまったものの、利益面で営業利益22.2%減、経常利益・純利益11.5%減と大幅減益となった。物価高による顧客の節約志向、競合出店増、販管費増加が主因。新規出店4店舗（栃木・福島・茨城）で店舗網強化を図ったが、値上げ対応と在庫適正化の効果が限定的。財政状態は総資産増加も純資産微減で自己資本比率低下。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 71,025 | △0.4 |
| 営業利益 | 1,249 | △22.2 |
| 経常利益 | 1,611 | △11.5 |
| 当期純利益 | 1,045 | △11.5 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 46.79円 | - |
| 配当金 | - | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高微減は医薬・美容関連の回復傾向も、値上げによる買い控えが影響。営業利益減は販管費14億83.5百万円（前年14億73.5百万円、+0.7%）の増加（人件費・販売促進費想定）が主因。単一セグメント（ドラッグストア小売）のため事業別内訳なし。特筆事項として、新規出店4店舗（調剤併設含む総店舗384店舗）を実施し、健康食品拡充を進めたが、競合激化で需要喚起が課題。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|------------|
| 流動資産 | 94,380 | +3,908 |
| 現金及び預金 | 40,718 | +4,044 |
| 受取手形及び売掛金 | 16,056 | +1,330 |
| 棚卸資産 | 34,083 | △129 |
| その他 | 3,520 | △1,343 |
| 固定資産 | 109,253 | +125 |
| 有形固定資産 | 92,202 | +401 |
| 無形固定資産 | 5,065 | △90 |
| 投資その他の資産 | 11,985 | △187 |
| **資産合計** | 203,634 | +4,033 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|------------|
| 流動負債 | 64,425 | +3,567 |
| 支払手形及び買掛金 | 43,171 | +1,900 |
| 短期借入金 | 6,082 | +235 |
| その他 | 15,171 | +1,431 |
| 固定負債 | 25,526 | +1,194 |
| 長期借入金 | 11,834 | +1,082 |
| その他 | 13,692 | +112 |
| **負債合計** | 89,951 | +4,761 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|--------------------------|---------------|------------|
| 株主資本 | 113,565 | △741 |
| 資本金 | 13,001 | - |
| 利益剰余金 | 90,023 | △742 |
| その他の包括利益累計額 | 65 | +14 |
| **純資産合計** | 113,682 | △728 |
| **負債純資産合計** | 203,634 | +4,033 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率55.8%（前期末57.3%、-1.5pt）と健全水準を維持も低下。流動比率1.47倍（流動資産/流動負債、94,380/64,425）と当座比率も安定し、短期安全性高い。資産構成は流動46.4%、固定53.6%で棚卸・現金中心。負債は買掛金・借入金依存（営業負債中心）。主な変動は現金増加（営業CF想定）と買掛金・借入増（出店投資対応）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 71,025 | △0.4 | 100.0 |
| 売上原価 | 54,940 | △0.1 | 77.4 |
| **売上総利益** | 16,084 | △1.6 | 22.6 |
| 販売費及び一般管理費 | 14,835 | +0.7 | 20.9 |
| **営業利益** | 1,249 | △22.2 | 1.8 |
| 営業外収益 | 457 | +44.2 | 0.6 |
| 営業外費用 | 95 | △6.9 | 0.1 |
| **経常利益** | 1,611 | △11.5 | 2.3 |
| 特別利益 | - | - | - |
| 特別損失 | 0 | △100.0 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 1,611 | △9.9 | 2.3 |
| 法人税等 | 566 | △6.8 | 0.8 |
| **当期純利益** | 1,045 | △11.5 | 1.5 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率22.6%（前年22.9%）微減、販管費比率20.9%（同20.7%）増で営業利益率1.8%（同2.3%）低下。経常利益率2.3%（同2.6%）。ROEは純利益/自己資本≈0.9%（年率化低調）。コスト構造は原価77.4%高水準で値上げ吸収難航、前期比変動要因は販管費増（出店・販売促進）と特別損失ゼロ化も利益圧迫。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。減価償却費1,053百万円（前年1,054百万円）と安定。
### 6. 今後の展望
- 会社業績予想（修正なし）：第2四半期累計売上1,491億円（+1.2%）、営業利益45億円（+9.6%）、純利益32億円（+17.8%）。通期売上2,920億円（+1.5%）、営業利益78億円（+4.5%）、純利益49億円（+0.3%）、EPS219.39円。
- 中期計画：記載なし。予防医療強化・店舗網拡大継続。
- リスク要因：物価高・節約志向、競合出店増、米通商政策影響。
- 成長機会：調剤処方箋増、訪日客回復、健康食品拡充。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：単一セグメント（ドラッグストア小売）で省略。
- 配当方針：2026年3月期予想合計80.00円（中間0円、期末80円）。
- 株主還元施策：記載なし。
- M&Aや大型投資：記載なし。新規出店4店舗。
- 人員・組織変更：記載なし。会計方針変更（法人税等基準適用、影響なし）。