1. 総評

• 会社名: 株式会社ぐるなび
• 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日
• 売上高は前年同期比5.2%増と成長軌道にあるが、営業利益率が2.5%（前年同期6.4%）に悪化し、大幅減益となった。
• 成長投資（人員増強・システム開発）と原材料高によるコスト増が収益を圧迫。
• 自己資本比率は45.6%（前期比+1.3pt）と財務基盤は安定。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント
- 減益要因: 営業・開発部門の人員増強（労務費増）、ソフトウエア減価償却費の倍増（前期比+140%）、原価率上昇（売上原価比率39.2%→39.9%）。
- 事業別動向:
- 基盤事業（ストック型）は加盟店数増（34,300店舗）で売上+8.3%。
- スポット型サービスはネット予約手数料減で△11.7%減収。
- 特記事項: 投資有価証券売却益30百万円を特別利益に計上。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動資産 | 8,254 | △4.5% | | 現金及び預金 | 3,942 | △21.8% | | 受取手形・売掛金 | 2,388 | △2.6% | | 棚卸資産 | 343 | +9,471% | | 固定資産 | 3,208 | +29.1% | | 無形固定資産 | 1,695 | +72.4% | | 資産合計 | 11,462 | +3.0% |

【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動負債 | 2,528 | △30.7% | | 短期借入金 | 0 | △100% | | 固定負債 | 3,667 | +46.5% | | 長期借入金 | 3,351 | +52.3% | | 負債合計 | 6,195 | +0.7% |

【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 資本金 | 100 | 0% | | 利益剰余金 | 492 | +114.0% | | 自己株式 | △1,049 | △3.6% | | 純資産合計 | 5,267 | +5.8% | | 負債純資産合計 | 11,462 | +3.0% |

貸借対照表に対するコメント
- 安全性指標: 自己資本比率45.6%（前期44.3%）、流動比率326.6%（前期237.1%）と財務健全性は向上。
- 資金シフト: 短期借入金を長期借入金に借り換え（固定負債+1,163百万円）。
- 資産構成: 無形固定資産が前期比+72.4%とシステム投資を積極化。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

損益計算書に対するコメント
- 収益性悪化: 売上高営業利益率2.5%（前年同期6.4%）、ROE（年換算）6.6%（前年同期18.3%）。
- コスト増: 販管費は人件費増で+1.7%、営業外費用は支払利息増（54百万円）が影響。
- 原価圧迫: 売上原価が23.8%増と売上高伸び率を上回り、粗利益率60.8%→60.8%と横ばい。

5. キャッシュフロー

• 減価償却費: 403百万円（前年同期比+140%）
• フリーキャッシュフロー: 記載なし

6. 今後の展望

• 通期予想（2026年3月期）:
• 売上高14,900百万円（+10.7%）、営業利益300百万円（+14.3%）
• 経常利益210百万円（△19.7%）
• 成長戦略:
• 楽天ぐるなびの加盟店拡大・AI活用による生産性向上
• Googleビジネスプロフィール支援などの新サービス展開
• リスク要因: 外食産業の原材料高・人材不足、競争激化

7. その他の重要事項

• 配当方針: 通期予想配当金0円（前期同様）。
• 人員増強: 営業・開発部門を中心に採用拡大。
• ESG施策: 若手料理人支援「REDU-35」、食文化保護「今年の一皿」を実施。

（注）数値は決算短信に基づき百万円未満切捨て。キャッシュフロー計算書は非開示。