1. 総評

株式会社新日本科学の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）の連結業績は、売上高が過去最高を記録する大幅増となった一方、営業損失が拡大し、投資先行型で収益性が課題となった。主力CRO事業の非臨床セグメントが欧米受注増で牽引したが、Satsuma社関連経費や人材・施設投資がコストを押し上げた。前期比主な変化点は売上高+16.7%、営業損失拡大（△340百万円）、経常・純利益の大幅増（為替差益・持分法利益効果）。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 売上高増はCRO事業（6,182百万円、+14.2%）が主因で、非臨床事業の受注高8,095百万円（+12.9%、欧米顧客+84.5%）が寄与。臨床事業は新日本科学PPDの持分法利益700百万円（+2.8%）。 - 営業損失拡大はSatsuma社のFDA承認関連経費793百万円（前年595百万円）と非臨床投資（人材増員、施設拡張、NHP繁殖強化）が主因。 - 経常・純利益増は為替差益120百万円（前年差損282百万円）と持分法利益効果。海外受注比率38.8%（前年44.2%）とやや低下も、プリファード契約締結やGST組成で強化。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
詳細な科目別内訳は記載なし。

【負債の部】
詳細な科目別内訳は記載なし。

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |--------------------------|---------------|--------| | 純資産合計 | 35,898 | -10.4 | | 負債純資産合計 | 89,071 | -3.6 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率39.9%（前期43.3%）と低下、総資産減少は投資活動や為替影響か。自己資本35,513百万円（前期40,022百万円、前期比-11.2%）。 - 流動比率・当座比率などの詳細指標は記載なし。資産・負債構成の特徴として、CRO事業投資継続で固定資産圧縮の可能性。 - 主な変動点は純資産減少（投資・損失影響）と総資産縮小。

4. 損益計算書

詳細な科目別内訳（売上原価、販管費等）は記載なし。

損益計算書に対するコメント： - 売上総利益・営業段階で赤字転落、売上高営業利益率-5.2%（CRO事業内12.4%）。経常転益は営業外収益（為替・持分法）が支え。 - ROE等詳細指標記載なし。コスト構造は投資先行（人件費・設備費増）、前期比変動要因はSatsuma経費拡大と非臨床投資。 - 収益性改善余地あり、通期営業利益率10.7%（予想）目指す。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

詳細なキャッシュフロー計算書は記載なし。注記として四半期連結キャッシュ・フロー計算書に関する注記ありだが、数値未記載。

6. 今後の展望

• 業績予想: 通期売上高33,272百万円（+2.6%）、営業利益3,550百万円（+18.9%）、経常利益5,927百万円（-8.1%）、純利益3,550百万円（-27.9%）、EPS85.27円。第2四半期累計売上14,542百万円（+16.3%）。
• 中期経営計画・戦略: 「オンリーワンのダントツCRO」目指し、非臨床強化（NHP繁殖、バイオアナリシス、MPS、プリファード契約、GST）。TR事業で経鼻製剤（Atzumi™承認、パーキンソン薬開発）、Gemseki事業・SGGでライセンス・投資加速。
• リスク要因: NHP供給難、為替変動、投資回収遅延、規制変更。
• 成長機会: 新規モダリティ（核酸・細胞治療）需要、欧米受注拡大、アステラス連携、韓国セミナー等グローバル展開。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: CRO事業売上6,182百万円（+14.2%）、営業利益769百万円（-4.0%）。非臨床受注8,095百万円（+12.9%）、臨床持分法700百万円。TR事業はSatsuma経費重く投資中。
• 配当方針: 年間50円（第2四半期末20円、期末30円）、変更なし。
• 株主還元施策: 配当維持中心。
• M&A・大型投資: Satsuma社事業化投資継続、NHP施設増築、新社屋運用、SNBL韓国セミナー。
• 人員・組織変更: 連結従業員1,541名（+105名、女性比率52.1%）、新入社員114名。新日本科学PPD1,065名（1,100名目指す）、GST組成。