1. 総評

株式会社スタジオアリスの2026年2月期第3四半期（2025年3月1日～11月30日）連結業績は、売上高・利益ともに前年同期を下回る減収減益となった。主力の写真事業が店舗整理（新店2/退店13）による収益力低下に加え、衣装事業の損失拡大が重荷に。堅実な財務体質（自己資本比率74%）を維持する一方、物価上昇や消費低迷といった外部環境の悪化が業績を圧迫している。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 写真事業：売上24,610百万円（△7.9%）、利益1,806百万円（△18.4%）と減少。店舗数減少（408店→前期比純減6店）が収益基盤を弱体化 - 衣装製造卸売事業：売上846百万円（△30.0%）、損失95百万円（前期損失14百万円）と悪化。外部販売不振と原価高が影響 - 特別損失76百万円（減損損失64百万円含む）が利益を圧迫 - 営業外収益73百万円（前年59百万円）は預金利息増加による改善

3. 貸借対照表（単位：百万円）

【資産の部】 | 科目 | 2025/11末 | 前期末 | 前期比 | |------|-----------|--------|--------| | 流動資産 | 24,038 | 23,316 | +3.1% | | 現金及び預金 | 17,328 | 19,517 | △11.2% | | 受取手形・売掛金 | 1,889 | 926 | +104.0% | | 棚卸資産 | 2,355 | 1,841 | +27.9% | | 固定資産 | 16,873 | 17,908 | △5.8% | | 有形固定資産 | 9,643 | 10,583 | △8.9% | | 無形固定資産 | 889 | 984 | △9.7% | | 資産合計 | 40,911 | 41,224 | △0.8% |

【負債の部】 | 科目 | 2025/11末 | 前期末 | 前期比 | |------|-----------|--------|--------| | 流動負債 | 7,079 | 5,854 | +20.9% | | 買掛金 | 318 | 236 | +34.7% | | 短期借入金 | 400 | 0 | - | | 固定負債 | 3,575 | 4,296 | △16.8% | | 負債合計 | 10,654 | 10,150 | +5.0% |

【純資産の部】 | 科目 | 2025/11末 | 前期末 | 前期比 | |------|-----------|--------|--------| | 資本金 | 1,886 | 1,886 | 0.0% | | 利益剰余金 | 25,692 | 25,384 | +1.2% | | 自己株式 | △277 | △277 | 0.0% | | 純資産合計 | 30,257 | 31,073 | △2.6% | | 負債純資産合計 | 40,911 | 41,224 | △0.8% |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率74.0%（前期72.2%）と高水準維持 - 流動比率340%（前期398%）低下も依然として安全性は高位 - 現預金17,328百万円（流動負債の2.4倍）で即時支払能力に問題なし - 負債増加（+5.0%）は短期借入金400百万円の新規調達が主因

4. 損益計算書（単位：百万円）

損益計算書に対するコメント： - 売上高営業利益率7.3%（前期8.7%）で収益性悪化 - 売上原価率77.7%→78.1%に悪化（原材料高・減価償却費増） - 販管費15.1%→15.0%と効率化進むも原価上昇を吸収できず - ROE（年率換算）5.1% → 5.0%と低水準維持

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 通期予想（2026年2月期）：売上高33,780百万円（△5.1%）、営業利益2,870百万円（△5.0%）
• 七五三・成人式需要の取り込み強化を継続
• 衣装事業の原価低減と生産効率化を推進
• リスク要因：個人消費の回復遅延、原材料価格高騰、競争激化

7. その他の重要事項

• 店舗戦略：こども写真館408店（直営399店/FC9店）、当期に新店2・退店13
• 配当方針：通期予想配当50円（前期実績50円）を維持
• 大型投資：リース資産の整理進む（有形固定資産△8.9%減）
• セグメント別：写真事業が売上構成比99.6%と収益を依存

（注）全ての数値は決算短信に基づき百万円単位で表記